นี่คือหลักฐานใหม่ที่ชัดเจนว่าการชุมนุมของตลาดหุ้นสหรัฐกำลังจะมาในเร็วๆ นี้

การวิเคราะห์ข้อมูลของฉันระบุว่าดัชนีมีนัยสำคัญที่ตรงกันข้าม นั่นคือ การอ่านที่สูง — ความมั่นใจสูงว่าการตกต่ำของตลาดจะตามมาด้วยการฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว — เป็นสัญญาณที่ไม่ดี ในทางตรงกันข้าม ค่าที่อ่านได้ต่ำนั้นเป็นขาขึ้น

ฤดูร้อนที่ผ่านมานี้ ดัชนีได้ต่ำกว่า 7% ของการอ่านรายเดือนอื่นๆ ทั้งหมด นับตั้งแต่ Shiller เริ่มการสำรวจนี้ในปี 1990 แม้ว่าตัวมันเองจะต่ำพอที่จะสร้างความประทับใจให้กับกลุ่มที่ตรงกันข้าม แต่ก็เป็นกำลังใจที่ดัชนีไม่พุ่งขึ้นอีกตั้งแต่นั้นมา รูปแบบปกติคือภาวะตลาดกระทิงกระโดดเมื่อใดก็ตามที่ตลาดเริ่มปรับตัวขึ้น แต่ดัชนีปัจจุบันอยู่ที่ 20^th เปอร์เซ็นต์ไทล์ของการกระจายทางประวัติศาสตร์

อันที่จริง ค่าที่อ่านล่าสุดนั้นต่ำกว่าที่ลงทะเบียนในเดือนมีนาคม 2020 ที่ด้านล่างของการลดลงของน้ำตกซึ่งมาพร้อมกับการล็อกดาวน์เริ่มต้นของการระบาดใหญ่ของ COVID-19 แต่สำหรับฤดูร้อนปี 2022 คุณต้องย้อนกลับไปในช่วงปลายปี 2018 และต้นปี 2019 เพื่อหาเวลาอีกครั้งที่ดัชนีความเชื่อมั่น Buy-on-Dips ต่ำกว่าที่เป็นอยู่ตอนนี้ เดือนเหล่านั้นใกล้เคียงกับจุดต่ำสุดของการปรับฐาน 19%+ (ตลาดหมี) ที่เกิดจากรอบการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในช่วงปลายปี 2018

การอ่านสูงสุดของดัชนีนี้ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมามาในเดือนสิงหาคม 2021 เมื่อเพิ่มขึ้นเป็น 91^st เปอร์เซ็นต์ไทล์ของการกระจายทางประวัติศาสตร์ ราวกับว่าเราต้องการการเตือนความจำใดๆ เกิดขึ้นเพียงสองเดือนก่อนถึงจุดสูงสุดของตลาดรองและสี่เดือนก่อนที่ตลาดในวงกว้างจะขึ้นสู่จุดสูงสุด

ทั้งสองนี้เป็นเพียงจุดข้อมูล การวิเคราะห์ที่ครอบคลุมมากขึ้นจะแสดงในตารางด้านล่าง โดยอ้างอิงจากข้อมูลรายเดือนสำหรับดัชนีความเชื่อมั่น Buy-on-Dips ของสหรัฐฯ ในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา

แม้ว่าความแตกต่างของผลตอบแทนโดยเฉลี่ยจะมีนัยสำคัญทางสถิติ แต่สิ่งสำคัญคือต้องเน้นว่าไม่มีการค้ำประกัน ความเชื่อมั่นไม่ใช่ปัจจัยเดียวที่ขับเคลื่อนตลาด

ยิ่งกว่านั้น ถึงแม้ว่าการชุมนุมที่แข็งแกร่งจะเกิดขึ้น เราก็ไม่รู้ว่ามันจะเป็นจุดเริ่มต้นของตลาดกระทิงใหม่หรือเพียงแค่การชุมนุมของตลาดหมี คำตอบจะขึ้นอยู่กับอย่างน้อยส่วนหนึ่งว่านักลงทุนฟื้นความเชื่อมั่นได้ช้าหรือเร็วเพียงใดว่าตลาดจะร่วงลงอย่างรวดเร็วตามมาด้วยการฟื้นตัว ในขณะนี้ การวิเคราะห์ที่ตรงกันข้ามแสดงให้เห็นว่าการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งน่าจะเกิดขึ้นในสัปดาห์ต่อๆ ไป

Mark Hulbert เป็นผู้สนับสนุน MarketWatch เป็นประจำ Hulbert Ratings ติดตามจดหมายข่าวการลงทุนที่จ่ายค่าธรรมเนียมคงที่เพื่อตรวจสอบ เขาสามารถติดต่อได้ที่ [ป้องกันอีเมล]

Aยังอ่าน: วิธีที่พาวเวลล์หันหนีจากข้อความ Dovish ของเฟดและเจาะตลาด

บวก: เหตุใดอัตราเงินเฟ้อจึงน่าจะอยู่ในระดับสูงไม่ว่าฝ่ายใดจะชนะกลางเทอม