มาถึงเหตุการณ์ที่หายาก: การชะล้างของตลาดหุ้น

เมื่อเดือนที่แล้ว ฉันได้อธิบายว่าทำไมการสั่นไหวของตลาดหุ้นจึงเป็นไปได้ ตอนดังกล่าวมีขึ้นเพื่อ "สลัด" นักลงทุนที่ยังอ่อนแอออกจากหุ้นยอดนิยมก่อนหน้านี้ รีเซ็ตมูลค่าและสร้างรากฐานที่แข็งแกร่งเพื่อผลกำไรในอนาคต

เพิ่มเติมจาก FORBESนักลงทุนหุ้นและพันธบัตร: ตลาดมุ่งหน้าสู่การสั่นคลอน – เพิ่มเงินสดBy จอห์น เอส. โทบีย์

Washouts เป็นกระบวนการที่แตกต่างกัน พวกเขามาถึงเมื่อตลาดเต็มไปด้วยขยะ เรียกมันว่าขยะ ขยะ หรือของเหลือน่าเกลียด เป็นสิ่งที่เหลืออยู่หลังจากความผิดพลาดของแฟชั่นและความฝันของความร่ำรวยหายไป เป็นการทำความสะอาดการลงทุนที่ล้มเหลว

พวกเขาอยู่ทุกที่

ในช่วงที่ตลาดหุ้นกำลังคึกคักในปี 2021 เหล่าคนตายเดินได้ในปัจจุบันหลายคนยังมีชีวิตและกำลังโลดแล่นอยู่ ตรวจสอบพวกเขาตอนนี้และ "Yuck!" เป็นคำอธิบายที่เหมาะสม ถึงกระนั้น พวกเขาก็ยังสับเปลี่ยนไปเรื่อย ๆ แม้ว่าจะได้รับความช่วยเหลือจากฐานแฟน ๆ ที่มิจฉาทิฐิก็ตาม

ทำไมพวกเขาถึงไม่สามารถดำรงอยู่อย่างว่างเปล่าต่อไปได้? เพราะตลาดจะทิ้งพวกเขา หากไม่มีปัจจัยพื้นฐานที่ดี การค้าขายก็เหือดแห้งและหายไป บางอย่างจะถูกมาก พวกเขาจะถูกซื้อด้วยเหตุผลทางธุรกิจบางอย่าง – หรือเพื่อขายไฟ คนอื่นจะล่องลอยไปยังดินแดนห่างไกลจากตัวเมืองหรือเพียงแค่ปิดประตู

ดังนั้นการลงทุนใดที่สุกงอมสำหรับการชะล้าง?

การจัดกลุ่มหลักคือ:

SPACs (บริษัทที่เข้าซื้อกิจการเพื่อวัตถุประสงค์พิเศษ)

หนึ่งในผลงานสร้างสรรค์ที่เลวร้ายที่สุดของวอลล์สตรีท ขายอย่างปลอดภัย (คุณจะได้รับเต็มจำนวน $10 ต่อหลัง!) “มายากล” คือบุคคลที่ฉลาดหลักแหลมจะค้นพบบริษัทที่โดดเด่นเพื่อซื้อกิจการ ด้วยเงินในมือ ข้อตกลงจะเกิดขึ้นและผู้ถือ SPAC จะได้รับผลประโยชน์มหาศาล อย่างไรก็ตาม ประเด็นใหญ่ก็คือ SPAC แต่ละแห่งมี "ผู้สนับสนุน" (ชื่อ Wall Street ที่ซ่อนคำอธิบายที่แท้จริงว่า "คนวงในโหลดฟรี") และพวกเขาได้รับข้อตกลงใหม่จำนวนมหาศาลถึง 20% ด้วยต้นทุนที่ต่ำที่สุด ในทางคณิตศาสตร์ การใช้เงิน 0 ดอลลาร์สำหรับสปอนเซอร์ เงินสด 100% ของนักลงทุนของ SPAC ที่ได้รับจากพวกเขาได้เปลี่ยนไปเป็นเจ้าของ 80% ในบริษัทใหม่ เว้นแต่จะได้มาในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่ายุติธรรม 20% นั่นหมายถึงมูลค่าตามบัญชีจริงของนักลงทุนลดลงเพียง 20% ยิ่งไปกว่านั้น "ผู้สนับสนุน" มีอิสระที่จะขายหุ้นของพวกเขาในราคาใดก็ได้และยังคงได้รับผลกำไรที่ดี (ข้อดีของการ "ซื้อ" ที่ราคาเกือบ 0 ดอลลาร์) สงสัยเล็กน้อยว่าแผนภูมิหุ้นของข้อตกลงที่เสร็จสมบูรณ์นั้นดูแย่มาก

หุ้นไอพีโอเทคโนโลยีชีวภาพ

ข้อเสนอเหล่านี้เป็นเพียงข้อตกลงร่วมทุนที่มีความเสี่ยงสูงซึ่งระดมเงินเพื่อชำระค่าใช้จ่ายของบริษัท การดำเนินงานโดยพื้นฐานแล้วเป็นนักวิทยาศาสตร์ที่ทำงานในโครงการที่น่าสนใจ (เหตุผลที่น่าสนใจในการซื้อ) ซึ่งโอกาสสำเร็จต่ำทำให้มีโอกาสสูงที่จะอึออกมา นั่นเป็นสาเหตุที่การเสนอขายหุ้นเทคโนโลยีชีวภาพแทบทั้งหมดขาดทุน 90+% เงินหายไปและไม่มีอะไรจะแสดงให้เห็น

เรื่องหุ้นไอพีโอ

เช่นเดียวกับการเสนอขายหุ้นเทคโนโลยีชีวภาพ เงินที่ระดมได้คือเงินร่วมลงทุนเพื่อให้ครอบคลุมค่าใช้จ่าย ในทำนองเดียวกัน "เรื่องราว" ก็เป็นโครงการที่น่าสนใจ ปัญหาคือมันเป็นหนทางที่ยาวไกลและไม่แน่นอนในการสร้าง การผลิต การขาย และที่สำคัญที่สุดคือการหารายได้ สตอรี่สต็อคที่ไม่มีความคืบหน้าพื้นฐานที่แท้จริงถูกกำหนดให้เป็นกองขยะเมื่อเรื่องราวที่น่าดึงดูดใจมัวหมอง

ที่เรียกว่าหุ้น Meme

สิ่งเหล่านี้เป็นการระเบิดที่เกิดขึ้นในช่วงสั้น ๆ ที่สร้างขึ้นจากแนวคิดที่ว่านักลงทุนรายย่อยที่เชื่อมโยงกับอินเทอร์เน็ตสามารถผลักดันหุ้นที่ถูกทุบและทำให้ผู้ขายชอร์ตของ Wall Street ต้องจ่ายเงินเพื่อครอบคลุม (ซื้อคืน) ตำแหน่งสั้น ๆ ของพวกเขา พลังประชาชน! มีเพียงสิ่งที่ไม่เป็นไปตามแผน ทิ้งรอยน้ำตาและความสูญเสียไว้เบื้องหลังสำหรับผู้ที่ยังทนอยู่ (เมื่อ GameStopGME
มีจุดเริ่มต้นเดิม ฉันตรวจสอบ Reddit จุดนัดพบของนักลงทุน Meme มีความเห็นแสดงความยินดีมากมายที่มีมุมมองและคำแนะนำแบบเดียวกัน: พวกเขาสามารถเอาชนะวอลล์สตรีทได้ด้วยการอยู่ด้วยกันและซื้อและถือต่อไป ซึ่งเป็นการบังคับให้ผู้ขายชอร์ตผลักดันราคาให้สูงขึ้นไปอีก เชื่อกระดานสนทนา “สัญญา” ไม่ขายก็ว่าได้…. คุณให้คำอธิบาย อย่างไรก็ตาม แผนภูมิหุ้นจะแสดงผลการขาดทุนและแสดงสถานะของผู้ถือหลักทรัพย์ที่เหลืออยู่

การเสนอขายหุ้น IPO ของบริษัทมหาชนในอดีต

หลังจากหมดเงินสดและความสามารถในการกู้ยืมเพื่อจ่าย "เงินปันผล" ให้กับเจ้าของหุ้นเอกชน หุ้นของบริษัทอย่าง Dole และ Weber จึงได้รับการทำการตลาดใหม่ หนังสือชี้ชวนรวมถึงภาพถ่ายสีที่สวยงามและการอภิปรายว่าผลิตภัณฑ์ของบริษัทเป็นที่ต้องการเพียงใด อนิจจา เงินที่ระดมมาได้นั้น อันดับแรก จะช่วยพยุงการเงินที่ร่อยหรอของบริษัท มีการกล่าวถึงการเติบโต แต่เป็นผลลัพธ์แท็กที่ไม่น่าเป็นไปได้

“การมีส่วนร่วม” การลงทุน

เมื่อผู้บริหารต้องการเงินของคุณแต่ควบคุมไม่ได้ ก็จะเสนอขายหุ้นน้อยกว่า 50% หรือสร้างหุ้นประเภทอื่นที่มีสิทธิออกเสียงน้อยกว่าหรือไม่มีเลย แต่เดี๋ยวก่อน คุณขี่คลื่นได้ใช่ไหม? ก็ไม่ ตัวอย่างเช่น BDT Capital กองทุนหุ้นเอกชนที่ยังคงถือหุ้นเวเบอร์ 85% เพิ่งยื่นข้อเสนอซื้อคืน 15% ที่ขายในราคา 14 ดอลลาร์ต่อหุ้นเมื่อน้อยกว่า 1-1/2 ปีก่อน ข้อเสนอมูลค่า 8.05 ดอลลาร์เพิ่งได้รับการยอมรับจากคณะกรรมการ (ซึ่งมีหน้าที่ดูแลผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้น และใครถือหุ้นมากที่สุด) จาก Wall Street Journal บทความ (ขีดเส้นใต้ของฉัน)…

“คณะกรรมการของ Weber ได้อนุมัติข้อตกลงแล้ว และ Alan Matula ซีอีโอชั่วคราวกล่าวว่าการทำธุรกรรมนี้ให้ “มูลค่าทันทีและยุติธรรม” ให้กับผู้ถือหุ้นส่วนน้อยของบริษัท".

ประธานคณะกรรมการกล่าวว่าราคายุติธรรมเนื่องจากตลาดหุ้นและปัจจัยพื้นฐานของบริษัทแย่ลงในช่วง 15 เดือนที่ผ่านมา การบังคับขายหุ้นจำนวน 40% ที่ขาดทุน 50+% ถูกกฎหมายหรือไม่? ใช่. หากปราศจากความเป็นเจ้าของ XNUMX+% ผู้ถือหุ้นส่วนน้อยเหล่านั้นก็อยู่ภายใต้ความเมตตาของเจ้าของเสียงข้างมาก ลาก่อนเวเบอร์

โดลจะเป็นรายต่อไปหรือไม่? อาจจะ…

บรรทัดล่างสุด – ข่าวดีรออยู่หลังจากการชะล้าง

เช่นเดียวกับการล้างสปริง การชะล้างอย่างละเอียดจะล้างตลาดหุ้น สิ่งที่มองไม่เห็นหมายถึงสิ่งที่มองไม่เห็น และสภาพแวดล้อมที่สดใหม่หมายถึงมุมมองที่สดใหม่ ฉากประมาณจากภาพยนตร์เรื่อง “ของ Margin Call” เกิดขึ้นหลังจากที่พนักงานจำนวนมากเลิกจ้างในวันเดียว หัวหน้าเรียกพวกที่เหลือว่า (ขีดเส้นใต้เป็นของฉัน)

"คุณยังอยู่ที่นี่ด้วยเหตุผลบางอย่าง 80% ของชั้นนี้ถูกส่งกลับบ้านไปตลอดกาล เราใช้เวลาชั่วโมงสุดท้ายในการบอกลา พวกเขาเป็นคนดีและ พวกเขาทำงานได้ดี – แต่คุณดีกว่า ตอนนี้พวกเขาหายไปแล้ว พวกเขาจะไม่ต้องนึกถึงอีก นี่คือโอกาสของคุณ คุณคือผู้รอดชีวิตทั้งหมด และนั่นคือวิธีที่บริษัทแห่งนี้เติบโตขึ้นอย่างแข็งแกร่งตลอด 107 ปีที่ผ่านมา”

ขอให้ตลาดหุ้นนิวยอร์กจงเจริญ…