ต่อไปนี้คือเหตุผลหลัก 3 ประการที่ทำให้ภาวะถดถอยในปี 2022 ไม่เหมือนใคร

ไม่มีภาวะถดถอยสองครั้งเหมือนกัน แต่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่อาจเกิดขึ้นในปี 2022 นั้นดูจะพิเศษที่สุดเท่าที่เราเคยเห็นมา

สัญญาณดั้งเดิมของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจกำลังเกิดขึ้นกับเราแล้ว GDP ของสหรัฐฯ หดตัวติดต่อกันสองในสี่ ซึ่งเป็นคำจำกัดความตามตำราของภาวะถดถอยทางเทคนิค

ในขณะเดียวกัน กิจกรรมสร้างบ้านลดลง ขณะที่ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคอยู่ที่จุดต่ำสุดนับตั้งแต่เกิดการระบาดใหญ่ อย่างไรก็ตาม ประธานาธิบดีโจ ไบเดน กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า ประเทศยังคง “อยู่บนเส้นทางที่ถูกต้อง”

ต่อไปนี้คือเหตุผลหลักสามประการที่ว่าทำไมภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่จะเกิดขึ้นจึงแตกต่างออกไป

พลาดไม่ได้กับ

ตลาดแรงงานแข็งแกร่ง

ในภาวะถดถอยส่วนใหญ่ ผลผลิตทางเศรษฐกิจและการจ้างงานลดลงพร้อมกัน รายได้ที่ลดลงทำให้ธุรกิจต้องลดจำนวนพนักงาน ซึ่งนำไปสู่การว่างงานที่สูงขึ้น ในที่สุด การว่างงานที่สูงขึ้นนำไปสู่การใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ลดลง และนั่นทำให้เกิดวงจรอุบาทว์

อย่างไรก็ตาม ในปี 2022 การว่างงานยังอยู่ในระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ อัตราการว่างงานอย่างเป็นทางการในเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 3.6% ซึ่งต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2020 ตลาดงานที่แข็งแกร่งนั้น “ผิดปกติทางประวัติศาสตร์” ในช่วงภาวะถดถอย ตามที่นักเศรษฐศาสตร์ที่ Goldman Sachs

ตลาดงานที่แข็งแกร่งอย่างผิดปกตินี้อาจได้รับความแข็งแกร่งจากแหล่งอื่นที่ไม่ธรรมดา นั่นคือ ความแข็งแกร่งทางการเงินขององค์กร

บริษัทร่ำรวยเงินสด

บริษัทเห็นการลดลงของยอดขายและรายได้ในช่วงภาวะถดถอย กระบวนการนั้นอาจเริ่มต้นขึ้นแล้ว อย่างไรก็ตาม บรรษัทในสหรัฐฯ ยังคงรักษาผลกำไรและนั่งอยู่ในคลังเงินสดจำนวนมหาศาลที่จะเข้าสู่ภาวะถดถอยนี้

อัตรากำไรหลังหักภาษีของบริษัทในสหรัฐอเมริกาโดยเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 16% ในขณะนี้ ในภาวะถดถอยแบบดั้งเดิม อัตรานี้จะลดลงเหลือหลักเดียว ในขณะเดียวกัน บริษัทเหล่านี้มีเงินสดรวมกันมากกว่า 4 ล้านล้านดอลลาร์ นั่นเป็นระดับที่สูงเป็นประวัติการณ์และยังผิดปกติอย่างมากสำหรับสภาพแวดล้อมที่ถดถอย

เรื่องราวดำเนินต่อไป

บริษัทต่างๆ อาจระดมทุนเหล่านี้ในยุคของเงินง่าย ๆ และอัตราดอกเบี้ยต่ำในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ขณะนี้ เงินสดจำนวนนี้ทำหน้าที่เป็นตัวกันชนและอาจทำให้บริษัทต่างๆ สามารถรักษาพนักงานไว้ได้แม้ว่าเศรษฐกิจจะชะลอตัวก็ตาม อัตรากำลังเพิ่มขึ้น

ปัจจัยที่ไม่ปกติอีกประการหนึ่งของภาวะเศรษฐกิจถดถอยนี้คือจุดยืนของธนาคารกลางสหรัฐ ในภาวะถดถอยส่วนใหญ่ ธนาคารกลางจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยและเพิ่มเงินในระบบเศรษฐกิจเพื่อรักษาเสถียรภาพ

อย่างไรก็ตาม ในปี 2022 เฟดได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างจริงจังเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ เมื่อพิจารณาถึงความแข็งแกร่งของตลาดงานและงบดุลขององค์กรแล้ว ธนาคารกลางอาจมีเหตุผลมากกว่าที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป

อะไรจะเกิดขึ้นต่อไป?

“สิ่งนี้ไม่ยั่งยืน” Jon Hilsenrath จาก WSJ กล่าว เขาเชื่อว่าหนึ่งในสองสิ่งที่ต้องเกิดขึ้นเพื่อแก้ไขความไม่สอดคล้องนี้: ไม่ว่าเศรษฐกิจจะฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว ยุติภาวะถดถอย หรือเศรษฐกิจตกต่ำอย่างต่อเนื่อง นายจ้างที่จูงใจให้เลิกจ้างงาน

สถานการณ์ทั้งสองนี้อาจเป็น "การลงจอดที่นุ่มนวล" และ "การลงจอดอย่างหนัก" ที่เฟดได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ นักลงทุนต้องจับตาดูตัวชี้วัดทั้งหมดเพื่อดูว่าสถานการณ์ใดกำลังเกิดขึ้นเนื่องจากผลกระทบอาจรุนแรง

นี่อาจเป็นเวลาที่เหมาะในการเดิมพันการเติบโตที่อ่อนแอและหุ้นเทคโนโลยีหากเกิดการลงจอดที่นุ่มนวล อย่างไรก็ตาม ในภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ นักลงทุนอาจต้องหลบภัยในหุ้นป้องกันที่มีสินทรัพย์หนุนหลัง เช่น บริษัทด้านการดูแลสุขภาพและการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์

ไม่ว่าในกรณีใด 2022 จะเป็นปีที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุน

จะอ่านอะไรต่อดี

• ลงชื่อ สำหรับจดหมายข่าวการลงทุน MoneyWise ของเราเพื่อรับกระแสคงที่ของ ความคิดที่นำไปใช้ได้จริง จากบริษัทชั้นนำของวอลล์สตรีท

• สหรัฐฯ อยู่ห่างออกไปเพียงไม่กี่วันจาก 'การระเบิดอย่างสัมบูรณ์' เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ — นี่คือ 3 ส่วนกันกระแทก เพื่อช่วยปกป้องผลงานของคุณ

• 'ตลาดกระทิงอยู่ที่ไหนสักแห่งเสมอ': คำพูดที่โด่งดังของ Jim Cramer แนะนำว่าคุณสามารถสร้างเงินได้ไม่ว่าอะไรจะเกิดขึ้น นี่ ลมหางทรงพลัง 2 อัน เพื่อใช้ประโยชน์จากวันนี้

บทความนี้ให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรตีความว่าเป็นคำแนะนำ มีให้โดยไม่มีการรับประกันใด ๆ