ฮอว์กิช พาวเวลล์ ชั่งน้ำหนักความเสี่ยง – จะทำอย่างไรต่อไป?

พรุ่งนี้ รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรประจำเดือนกุมภาพันธ์จะออกใน ประเทศสหรัฐอเมริกา. นี่ไม่ใช่สัปดาห์ NFP ปกติของคุณด้วยเหตุผลบางประการ

ประการแรก NFP มักจะออกในวันศุกร์แรกของเดือนใหม่ เพียงแต่คราวนี้แตกต่างออกไปเพราะเดือนกุมภาเป็นเดือนที่สั้น ดังนั้น รายงาน NFP ประจำเดือนกุมภาพันธ์จึงถูกเลื่อนออกไปหนึ่งสัปดาห์

ประการที่สอง ในวันอังคารและวันพุธ นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐได้ยื่นคำให้การทุกครึ่งปีต่อหน้าวุฒิสภาและสภาผู้แทนราษฎร ทุกสายตาจับจ้องไปที่สิ่งที่เขาจะพูดเกี่ยวกับนโยบายการเงิน และตลาดก็เปลี่ยนไปแล้วเมื่อเขาเริ่มพูด

พาวเวลล์กลายเป็นเหยี่ยวจริงๆ เขาพูดซ้ำๆ ว่าข้อมูลล่าสุดช่วยให้ราคาสูงขึ้น และตลาดก็เชื่อเขา

เช่นนี้ ดอลลาร์ พุ่งขึ้นทั่วทั้งกระดานและหุ้นถูกแทง

การเดิมพันว่าเฟดจะขึ้น 50bp ในเดือนมีนาคมเพิ่มขึ้นอย่างมาก

ปัญหาคือการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนมีนาคมนั้นมีราคาอยู่ที่ 25bp เท่านั้น ทันทีหลังจากคำให้การของพาวเวลล์ ผู้เข้าร่วมตลาดได้เพิ่มความเป็นไปได้ที่เฟดจะขึ้น 50bp ในวันที่ 22 มีนาคมจนเกือบถึง 70% หนึ่งวันต่อมา ความน่าจะเป็นถึงมากกว่า 80%

ดังนั้นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50bp ในเดือนมีนาคมจึงได้รับอนุญาตหรือไม่?

ทุกอย่างขึ้นอยู่กับข้อมูลในอนาคต ซึ่งรวมถึง NFP ในวันศุกร์นี้ และข้อมูลเงินเฟ้อที่จะครบกำหนดในสัปดาห์หน้า

ทุกสายตาจับจ้องไปที่อัตราการว่างงาน

เป็นที่ทราบกันดีว่าข้อมูลการจ้างงานเป็นตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจที่ล้าหลัง นอกจากนี้ การปรับขึ้นหรือปรับลดอัตราดอกเบี้ยยังต้องใช้เวลาในการเข้าสู่เศรษฐกิจ

จนถึงขณะนี้ตลาดงานมีความยืดหยุ่น ตัวอย่างเช่น รายงาน NFP ฉบับก่อนหน้านี้สร้างความประหลาดใจให้กับทุกคน โดยเศรษฐกิจสหรัฐจะเพิ่มการจ้างงานในเดือนมกราคมมากกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้

แต่อาจเป็นได้ว่าการล้าหลังจะอธิบายถึงความยืดหยุ่นของตลาดงาน

ในระหว่างการให้ปากคำในสัปดาห์นี้ พาวเวลล์กล่าวหลายครั้งว่าอัตราการว่างงานที่สูงขึ้นบ่งชี้ว่าการต่อสู้กับเงินเฟ้ออยู่ในแนวทางที่ถูกต้อง

ดังนั้น หากอัตราการว่างงานพุ่งสูงขึ้นในวันศุกร์ เราอาจเห็นการพลิกกลับอย่างรวดเร็วของตลาดการเงินในสัปดาห์นี้