(บลูมเบิร์ก) — มีนักลงทุนรายใหญ่อย่างน้อยหนึ่งรายที่คิดว่าการพ่ายแพ้ของพันธบัตรทั่วโลกที่แย่ที่สุดในรอบหลายทศวรรษคือการสร้างโอกาสในการซื้อ
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg
ในขณะที่ผลตอบแทน 10 ปีของสหรัฐเพิ่มขึ้นประมาณ 235 คะแนนพื้นฐานในปี 2022 ซึ่งมากกว่าข้อมูลที่เพิ่มขึ้นทุกปีย้อนหลังไปถึงปี 1962 มีการผ่อนปรนในการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันอังคารโดยผลตอบแทนมาตรฐานลดลงเจ็ดจุดพื้นฐานเป็น 3.85%
“ตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ กำลังฟื้นตัว” Jeffrey Gundlach หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Doubleline Capital ซึ่งบริหารจัดการมากกว่า 107 พันล้านดอลลาร์กล่าวในทวีต “เป็นเวลานาน ฉันเป็นผู้ซื้อเมื่อเร็ว ๆ นี้”
เป็นการโทรที่อาจเป็นตัวหนา การพ่ายแพ้ของพันธบัตรทั่วโลกเร่งตัวขึ้นในสัปดาห์นี้ เนื่องจากแผนการของสหราชอาณาจักรในการลดภาษีจำนวนมากได้เพิ่มศักยภาพของคลื่นความฟุ่มเฟือยทางการคลังอันเป็นเหตุให้นักลงทุนหลีกเลี่ยงหนี้ภาครัฐ Federal Reserve เป็นผู้นำธนาคารกลางของประเทศที่พัฒนาแล้วในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่สูงชันที่สุดในชั่วอายุคน และให้คำมั่นว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ให้สูงขึ้นตราบเท่าที่จะใช้ในการปราบเงินเฟ้อ
นั่นเป็นการพิสูจน์แล้วว่าเป็นการรวมกันที่เป็นพิษสำหรับคลัง นักลงทุนถูกเผาอย่างน้อย XNUMX ครั้งในปีนี้ หลังจากที่การฟื้นตัวของพันธบัตรสหรัฐในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายนหายไปเมื่อเฟดชี้แจงชัดเจนว่าภัยคุกคามจากภาวะถดถอยจะไม่หยุดยั้งการตึงตัว นักยุทธศาสตร์ส่วนใหญ่เน้นย้ำถึงศักยภาพในการขายพันธบัตรครั้งใหม่ แม้ว่าผลตอบแทนจะสูงพอที่จะดึงดูดนักลงทุนก็ตาม
'ดูมีเสน่ห์'
“คลังสมบัติดูน่าดึงดูดในระดับเหล่านี้” Prashant Newnaha นักยุทธศาสตร์ด้านอัตราที่ TD Securities ในสิงคโปร์กล่าว ธนบัตรห้าปีของสหรัฐให้ผลตอบแทน 4.15% ในขณะที่สัญญาแลกเปลี่ยนอัตราเงินเฟ้อที่ครบกำหนดใกล้เคียงกันที่ 2.5% เป็นสัญญาณว่าเฟดคาดว่าจะประสบความสำเร็จในการบรรเทาแรงกดดันด้านต้นทุน เขากล่าว
“ในขณะที่กลยุทธ์มีขอบเขตในระยะยาว แต่ในเชิงกลยุทธ์เราเห็น upside เพิ่มเติมเกี่ยวกับผลตอบแทนจากการคาดการณ์ของเราสำหรับเป้าหมายกองทุนเฟด 4.75-5% และศักยภาพสำหรับผลตอบแทนของยุโรปที่จะพุ่งสูงขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า” นิวนาฮากล่าว
มีสามครั้งก่อนหน้านี้ที่ผลตอบแทน 10 ปีพุ่งขึ้นมากกว่า 225 คะแนนพื้นฐานภายในหนึ่งปี แต่ทุกครั้งที่จบลงด้วยการเพิ่มขึ้นเล็กน้อย
ทั้งหมดนั้นอยู่ในทศวรรษ 1980 เมื่อ Paul Volcker ประธานเฟดในขณะนั้นปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อทำสถิติสูงสุดเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ การเคลื่อนไหวดังกล่าวครั้งใหญ่ที่สุดเกิดขึ้นในปี 1981 เมื่อผลตอบแทนเพิ่มขึ้นมากถึง 341 คะแนนพื้นฐาน เพียงแต่สิ้นปีขึ้นที่ 155 คะแนนพื้นฐาน
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/gundlach-starts-buying-10-us-064426209.html