Gundlach กล่าวว่าฟังตลาดตราสารหนี้มากกว่าขึ้นอัตราดอกเบี้ย

(Bloomberg) — Jeffrey Gundlach ผู้จัดการตราสารหนี้ชื่อดังกล่าวว่า นักลงทุนที่พยายามหาว่าสถานการณ์อัตราดอกเบี้ยจะเป็นอย่างไรควรให้ความสนใจกับตลาดตราสารหนี้มากกว่าธนาคารกลางสหรัฐ

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

“ประสบการณ์กว่า 40 ปีในด้านการเงินของฉันแนะนำเป็นอย่างยิ่งว่านักลงทุนควรพิจารณาสิ่งที่ตลาดพูดมากกว่าสิ่งที่เฟดพูด” DoubleLine Capital LP Chief Investment Officer กล่าวกับผู้ฟังทางเว็บคาสต์เมื่อวันอังคาร

เจ้าหน้าที่เฟดจำนวนหนึ่งระบุว่าพวกเขาคาดว่าจะปรับเพิ่มเป้าหมายนโยบายของตน ซึ่งปัจจุบันอยู่ในช่วง 4.25% ถึง 4.5% เป็นมากกว่า 5% และคงเป้าหมายไว้เป็นระยะเวลาหนึ่ง แต่ตลาดดูเหมือนจะกังขามากขึ้น ขณะนี้ Swaps มีราคาสูงสุดต่ำกว่า 5% และแนะนำว่าผู้กำหนดนโยบายจะเริ่มปรับลดอีกครั้งก่อนที่ปีนี้จะสิ้นสุดลงเนื่องจากแรงกดดันจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐฯ

อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังร่วงลงหลังจากข้อมูลล่าสุดที่แสดงให้เห็นถึงการปรับขึ้นของค่าจ้างของสหรัฐฯ และการหดตัวในภาคบริการ ห่างไกลจากการกำหนดราคาในเกณฑ์มาตรฐานที่สูงกว่า 5% อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังทั่วเส้นโค้งกำลังซื้อขายต่ำกว่าช่วงปัจจุบันของเฟด โดยที่แม้ธนบัตรอายุ 4.25 ปีจะลงเอยเพียง XNUMX% ในวันอังคาร

นอกจากนี้ เขายังดึงความสนใจไปที่การผกผันของเส้นอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลัง ซึ่งทำนายการตกต่ำทางเศรษฐกิจในอดีตได้สำเร็จ เส้นอัตราผลตอบแทนที่กลับด้านได้นำไปสู่ภาวะถดถอยในระยะเวลาอันสั้นเสมอ เขากล่าว พร้อมเสริมว่า “กลยุทธ์ตราสารหนี้หลายตัวมีข้อดีมากมาย”

Gundlach กล่าวว่าพันธบัตรมีความน่าสนใจมากกว่าตราสารทุน ซึ่งสะท้อนให้เห็นในมุมมองของเขาที่ว่านักลงทุนในตอนนี้ควรสนับสนุนพอร์ตโฟลิโอที่เป็นพันธบัตร 60% และตราสารทุน 40% มากกว่าที่จะผสมกันแบบ 60/40 แบบดั้งเดิมที่จัดสรรหุ้นที่ใหญ่กว่าให้กับหุ้น

เรื่องราวดำเนินต่อไป

ความเห็นของ Gundlach เกี่ยวกับคำพูดของเฟดสะท้อนคำพูดของเขาเมื่อปลายสัปดาห์ที่แล้วบน Twitter ซึ่งเขากล่าวว่า "ไม่มีทางที่เฟดจะไปที่ 5% เฟดไม่ได้อยู่ในการควบคุม ตลาดตราสารหนี้อยู่ในการควบคุม”

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP