เจ้าของ Grubhub Jet สามารถเห็นความล้มเหลวของเครื่องยนต์ที่กว้างขึ้น

บริษัท Jet ซึ่งตั้งอยู่ในอัมสเตอร์ดัมกล่าวเมื่อวันที่ 20 เมษายนว่าคำสั่งซื้อในไตรมาสแรกลดลง 5% เมื่อเทียบเป็นรายปีในอเมริกาเหนือ แต่เติบโตขึ้น 4% จากระดับเดียวกันในยุโรปเหนือ ซึ่งธุรกิจของบริษัทแข็งแกร่งที่สุด ประสิทธิภาพที่ต่ำกว่ามาตรฐานไม่ใช่เรื่องผิดปกติ: ปีที่แล้ว Jet รายงานการเติบโตของคำสั่งซื้อทั่วโลก 33% ต่อปี แม้ว่าคำสั่งซื้อในอเมริกาเหนือ ซึ่งรวมถึงธุรกิจของ Grubhub จะเพิ่มขึ้นเพียง 19%

Grubhub ได้เปลี่ยนจากผู้นำตลาดที่ชัดเจนในการจัดส่งอาหารในสหรัฐฯ มาอยู่ที่อันดับสามในฐานะ

DoorDash

และ

เทคโนโลยีของ Uber

' Uber Eats ถูกไฟไหม้ เป็นความจริงที่ DoorDash เติบโตขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งจากการติดตามพื้นที่ที่ด้อยโอกาส เช่น ชานเมือง แทนที่จะมุ่งความสนใจไปที่เมืองชั้นนำของ Grubhub โดยเฉพาะ แต่ Grubhub ซึ่งเดิมไม่ใช่แพลตฟอร์มจัดส่งและแทนที่จะพึ่งพาร้านอาหารเพื่อจัดส่งของตัวเอง กลับถูกทั้งสองแพลตฟอร์มพ่ายแพ้ในแง่ของการขนส่งและการใช้จ่าย และต้องแย่งชิงกันเพื่อตามให้ทัน

นักลงทุนด้านกิจกรรม Cat Rock Capital ซึ่งมีสัดส่วนการถือหุ้นประมาณ 6.9% ใน Jet ได้เรียกร้องให้บริษัทเลิกกิจการ Grubhub เพื่อมุ่งเน้นไปที่ตลาดยุโรปที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุด แต่ในขั้นตอนนี้ ธุรกิจของ Grubhub อาจถูกมองว่าน่าสนใจน้อยกว่าเมื่อก่อน Uber ก็เสนอราคาด้วย ในช่วงกลางปี ​​2020 ข้อมูลมาตรการที่สองของ Bloomberg แสดงให้เห็นว่าส่วนแบ่งการตลาดในสหรัฐฯ ของ Grubhub ลดลงตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา

แม้ว่าจะมีคนมาที่โต๊ะสำหรับ Grubhub—Cat Rock ได้แนะนำให้ชอบ

Amazon.com,

Walmart

หรือ Instacart—การขายสามารถสร้างปัญหาให้กับ Jet ได้ บริษัทต้องดิ้นรน ไม่เพียงแต่การคาดการณ์ที่แม่นยำเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการสื่อสารที่ชัดเจนกับนักลงทุนด้วยว่าสิ่งต่างๆ เช่น ค่าคอมมิชชันจะคงอยู่ได้นานแค่ไหน และธุรกิจของ Grubhub สามารถปรับปรุงได้เร็วเพียงใด

การยอมรับความพ่ายแพ้และการขายบริษัทจะไม่ช่วยสร้างความเชื่อมั่นในการตัดสินใจของเจ็ทในอนาคต หุ้นของเจ็ทเพิ่มขึ้นเพียง 2% หลังจากที่บริษัทกล่าวในการอัพเดทการซื้อขายไตรมาสแรกว่ากำลังสำรวจพันธมิตรเชิงกลยุทธ์หรือการขาย Grubhub อย่างแข็งขัน แต่หลังจากนั้นก็กลับรายการกำไรเหล่านั้น

การเลิกล้มธุรกิจของ Grubhub จะทำให้ทุกสายตาหันกลับมามองตลาดยุโรปของ Jet ในหลายๆ อย่างเหล่านี้ เช่น ประเทศเยอรมนี, เจ็ทมีตำแหน่งผู้นำที่ยิ่งใหญ่ แต่ตลาดหลักเหล่านี้ก็มีคู่แข่งท่วมท้นเช่นกัน ซึ่งบางตลาดก็เช่นเดียวกัน ปลดบัลลังก์ Grubhub ในสหรัฐอเมริกา

คุณสามารถโต้แย้งได้ว่า Jet อยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าในตลาดชั้นนำมากกว่า Grubhub แต่อย่างน้อยที่สุด ก็จะต้องจ่ายเพื่อรักษาความเป็นผู้นำ บางสิ่งที่ Jet ทำเป็นทำเป็นว่า "การทำกำไรอยู่ใน DNA ของเรา" ฟังดูคล้ายลางร้ายกับสิ่งที่ Grubhub เคยพูดก่อนการแข่งขันครั้งใหญ่ในสหรัฐฯ จะมาถึงและอดีตผู้บริหารระดับสูง

แมตต์ มาโลนีย์

ในที่สุดก็ถูกบังคับให้ใช้จ่ายเงินเพื่อไล่ล่ามัน

ในสหราชอาณาจักร Jet ให้ความสำคัญกับการเติบโตอย่างรวดเร็ว แต่ยังต้องต่อสู้กับ Uber จากศาลที่ยากลำบาก ในที่สุด Jet สูญเสีย 107 ล้านดอลลาร์จากการปรับกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายในปีที่แล้ว ยุโรปเหนือที่ DoorDash เพิ่งเข้ามาทั้งกับแบรนด์ที่มีชื่อเดียวกันและจากการเข้าซื้อกิจการ Wolt เมื่อเร็วๆ นี้ ถือเป็นกลุ่มธุรกิจที่ทำกำไรได้มากที่สุดของ Jet ในปีที่แล้ว การใช้จ่ายมากขึ้นเพื่อรักษาส่วนแบ่งหรือการรักษาลูกค้าไว้อาจเป็นภัยคุกคามต่อคำแนะนำของ Jet ในการทำให้ Ebitda กลายเป็นบวกในปีหน้า

Jet ปรับลดคำแนะนำเมื่อต้นเดือนเมษายนสำหรับการเติบโตของมูลค่าธุรกรรมรวมและอัตรากำไร Ebitda ที่ปรับแล้วสำหรับปีนี้ สำหรับทีมผู้บริหารที่มีข้อสงสัยเกี่ยวกับความน่าเชื่อถืออยู่แล้ว

เขียนถึง ลอร่า ฟอร์แมน ที่ [ป้องกันอีเมล]