หุ้นเติบโตครองวันนี้เป็นภาคมูลค่าต่ำกว่าประสิทธิภาพ

ข่าวสำคัญ

ตลาดหุ้นเอเชียผันผวนในชั่วข้ามคืน เนื่องจากหุ้นเติบโตดีกว่าในภูมิภาค หุ้นเติบโตและผลประกอบการที่เหนือกว่าเกิดขึ้นในฮ่องกงและไต้หวัน หุ้นทางอินเทอร์เน็ตของฮ่องกงมีวันที่ดี นำโดย Alibaba HK +1.21% และ JD.com HK ลดลง +2.69% Tencent -012% แม้ว่าจะมีการซื้อคืนอย่างต่อเนื่อง ในตลาดแผ่นดินใหญ่ หุ้นเติบโตแข็งแกร่งเนื่องจากหุ้นพลังงานแสงอาทิตย์ขาดตลาด เช่น Sungrow +9.09% และ Trina Solar +7.73% สำหรับนโยบายที่สนับสนุนการก่อสร้างใหม่โดยใช้แผงโซลาร์เซลล์ ระบบนิเวศของ EV มีวันที่ดีทั้งในฮ่องกงและจีน

ในทางกลับกัน หุ้นมูลค่าก็มีวันที่แย่ทั้งฮ่องกงและจีน ภาคการเงินและอสังหาริมทรัพย์มีผลงานแย่ที่สุดในทั้งสองตลาดและมีความกังวลว่าผู้ซื้ออพาร์ตเมนต์ของอาคารที่ยังไม่เสร็จจะไม่จ่ายค่าจำนอง มีโครงการดังกล่าว 160 โครงการใน XNUMX จังหวัด ส่วนใหญ่อยู่ในเมืองระดับล่าง ความรับผิดที่แท้จริงไม่ใช่จุดจบของโลกสำหรับธนาคารใดๆ ที่เกี่ยวข้อง แม้ว่านักลงทุนจะตั้งคำถามก่อน/ถามคำถามในภายหลัง สถานการณ์ได้รับความสนใจจาก PBOC ซึ่งมีแนวโน้มที่จะนำปัญหาเข้านอน Bloomberg News กำลังบอกว่าจะมีการกระตุ้นโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญแม้ว่าฉันจะไม่เห็นอะไรเกี่ยวกับเรื่องนี้ หากเป็นจริง อาจเน้นที่การสร้างคอมเพล็กซ์เหล่านี้ ภาคอื่นๆ ที่มีความท้าทายในทั้งสองตลาดคือภาคสาธารณูปโภค ซึ่งนำโดยบริษัทไฟฟ้าที่ลดลง ผู้ร้ายคือคลื่นความร้อนที่มีนัยสำคัญที่เกิดขึ้นในประเทศจีน ประกอบกับปริมาณน้ำฝนที่น้อยลง ซึ่งส่งผลกระทบต่อบริษัทไฟฟ้าพลังน้ำ

มีความคืบหน้าสองประการในชั่วข้ามคืนในข่าว ADR ของสหรัฐอเมริกาในการเพิกถอน/ถือครองข่าวบริษัทต่างชาติที่รับผิดชอบ:

1) WSJ สัมภาษณ์ Gary Gensler โดยระบุว่าอาจไม่พบวิธีแก้ปัญหา ฉันจะชอล์คที่แสดงความคิดเห็นถึงการเจรจา 101 ในขณะที่การอภิปรายกำลังจะเกิดขึ้น

2) Marcel เพื่อนของเราสังเกตเห็นบทความ Bloomberg News ที่มีความคิดเห็นจาก Brad Sherman สมาชิกสภารัฐแคลิฟอร์เนีย สถาปนิกคนหนึ่งของ HFCAA เชอร์แมนกล่าวว่าวิธีแก้ปัญหามักจะเกิดขึ้น “จนกว่าจะถึงนาทีสุดท้ายเพียงเล็กน้อย” บลูมเบิร์กเขียนว่า “เขาคาดการณ์ว่าในที่สุดปักกิ่งจะดึงบริษัท “เชิงกลยุทธ์” บางส่วนออกจากการแลกเปลี่ยนของสหรัฐ แต่น่าจะร่วมมือกับคณะกรรมการกำกับดูแลการบัญชีของบริษัทมหาชนของสหรัฐอเมริกาเพื่อหลีกเลี่ยงการเพิกถอนหุ้นจีนอื่นๆ

ซึ่งสอดคล้องกับมุมมองของเราว่ารัฐวิสาหกิจควรถูกเพิกถอนเนื่องจากการตรวจสอบการตรวจสอบอาจมีข้อมูลที่ละเอียดอ่อน บริษัทเอกชนไม่มีอะไรต้องปิดบัง ดังนั้นให้พวกเขาปฏิบัติตามมาตรฐานสากลของ PCAOB แนวทางอนุรักษ์นิยมของเราในการจัดชั้นเรียนแบ่งปันในฮ่องกงเหนือใบรับฝากหุ้นสหรัฐฯ นั้นสอดคล้องกับศักยภาพในการแก้ปัญหาในนาทีสุดท้าย หวังว่าทั้งสองฝ่ายจะสามารถเอาเรื่องนี้เข้านอนได้

ฉันตระหนักดีถึงความกังวลมากมายเกี่ยวกับการที่จีนกลับเข้าสู่การล็อกดาวน์เต็มรูปแบบอีกครั้ง คุณจะอยู่ด้านบนนี้ได้อย่างไร? ไปฮ่องกงดิสนีย์แลนด์และเซี่ยงไฮ้ดิสนีย์แลนด์ ความกังวลนี้ไม่เป็นปัญหาตราบเท่าที่คุณสามารถจองโรงแรมได้ มีกรณีของ covid ในฮ่องกงและจีน แต่เราไม่เห็นการล็อกดาวน์ทั่วเมือง เราเห็นเขต ละแวกบ้าน หรืออาคารอพาร์ตเมนต์ถูกล็อกดาวน์ ไม่ใช่ทั้งเมือง

Hang Seng และ Hang Seng Tech แยกจากกัน -0.22% และ +0.89% จากปริมาณ +4.08% จากเมื่อวาน ซึ่งเท่ากับ 80% ของค่าเฉลี่ย 1 ปี 245 หุ้นปรับตัวสูงขึ้นในขณะที่ 225 ลดลง มูลค่าการซื้อขายชอร์ตของฮ่องกงลดลง -7.19% จากเมื่อวาน, 84% ของค่าเฉลี่ย 1 ปี ในขณะที่ยอดขายชอร์ตคิดเป็น 17% ของปริมาณฮ่องกง ปัจจัยการเจริญเติบโตดีกว่าเนื่องจากปัจจัยด้านมูลค่ามีวันที่ยากลำบากในขณะที่หุ้นขนาดเล็กมีประสิทธิภาพสูงกว่าหุ้นขนาดใหญ่ ภาคส่วนอันดับต้น ๆ ได้แก่ การดูแลสุขภาพ +4.04%, การตัดสินใจ +1.28% และเทคโนโลยี +0.87% ในขณะที่การเงิน -2.53%, สาธารณูปโภค -2.22% และอสังหาริมทรัพย์ -1.56% ส่วนย่อยอันดับต้นๆ เกี่ยวข้องกับแบตเตอรี่ EV และ EV เช่น ลิเธียม การชาร์จ และเซลล์เชื้อเพลิง รวมถึงรถยนต์ ในขณะที่สุรา ลม โคบอลต์ และโรงไฟฟ้าเป็นกลุ่มที่แย่ที่สุด ปริมาณ Southbound Stock Connect นั้นเบา เนื่องจากนักลงทุนในแผ่นดินใหญ่ซื้อ Tencent ขนาดเล็กในขณะที่ขาย Meituan ในปริมาณเล็กน้อย

Shanghai, Shenzhen และ STAR Board แตกต่าง -0.08%, +0.79% และ +2.28% จากปริมาณ +9.36% จากเมื่อวาน ซึ่งเท่ากับ 95% ของค่าเฉลี่ย 1 ปี เพิ่มขึ้น 2,435 หุ้น ขณะที่ 2,023 หุ้นปรับตัวลดลง ปัจจัยด้านการเติบโตมีประสิทธิภาพเหนือกว่าปัจจัยด้านมูลค่าอย่างมีนัยสำคัญในปัจจุบัน ในขณะที่กลุ่มเล็กทำผลงานได้ดีกว่ากลุ่มใหญ่ ภาคชั้นนำ ได้แก่ การดูแลสุขภาพ +1.35% อุตสาหกรรม +1.29% และเทคโนโลยี +0.77% ขณะที่สาธารณูปโภค -2.81% อสังหาริมทรัพย์ -2.22% และการเงิน -2.15% ภาคส่วนย่อยชั้นนำที่เกี่ยวข้องกับแบตเตอรี่พลังงานแสงอาทิตย์และ EV เช่น ซัพพลายเออร์ลิเธียมและ CATL ในขณะที่สาธารณูปโภคไฟฟ้า โรงไฟฟ้าพลังน้ำ และบริษัทอสังหาริมทรัพย์อยู่ในกลุ่มที่แย่ที่สุด ปริมาณ Northbound Stock Connect อยู่ในระดับปานกลางเนื่องจากนักลงทุนต่างชาติขายหุ้นในแผ่นดินใหญ่จำนวน - 135 มม. พันธบัตรรัฐบาลปรับตัวขึ้น ขณะที่ CNY อ่อนค่า -0.44% มาอยู่ที่ 6.74 และทองแดงอ่อนค่า -0.69%

อัตราแลกเปลี่ยนราคาและผลตอบแทนของคืนสุดท้าย

• CNY / USD 6.75 เทียบกับ 6.73 เมื่อวานนี้
• CNY / EUR 6.75 เมื่อเทียบกับ 6.76 เมื่อวานนี้
• ให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปี 2.79% เทียบกับ 2.81% เมื่อวานนี้
• ผลตอบแทนพันธบัตรจีนธนาคารเพื่อการพัฒนา 10 ปี 3.06% เทียบกับ 3.06% เมื่อวานนี้
• ราคาทองแดง -0.69% ในชั่วข้ามคืน