'ส่วนลดระดับสีเทา' ขยายเป็นบันทึก 43% เมื่อ FTX Contagion แพร่กระจาย

หุ้นของ Greyscale Bitcoin Trust (GBTC) ซึ่งเป็นกองทุน crypto ที่ซื้อขายสาธารณะที่ใหญ่ที่สุดในโลก กำลังซื้อขายด้วยส่วนลดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 43% เมื่อเทียบกับราคาของ bitcoin อ้างอิง (BTC).

นักวิเคราะห์คริปโตกำลังคาดเดาถึงสาเหตุ แต่แรงกดดันที่เพิ่มขึ้นมาหลังจาก Genesis Global Capital ซึ่งเป็นหน่วยงานหนึ่งของ Digital Currency Group (DCG) เจ้าของ Grayscale Investments ซึ่งบริหาร GBTC ประกาศในสัปดาห์นี้ว่าจะ ระงับการถอนเงินของลูกค้าจากหน่วยให้ยืม – เกิดจากการล่มสลายของอาณาจักร FTX crypto ของ Sam Bankman-Fried (CoinDesk เป็นบริษัทสาขาอิสระของ Digital Currency Group หรือที่เรียกว่า DCG)

การลงทุนระดับสีเทา นักลงทุนมั่นใจ เมื่อวันพุธว่า Genesis ไม่ใช่คู่สัญญาหรือผู้ให้บริการสำหรับผลิตภัณฑ์ Grayscale ใดๆ และผลิตภัณฑ์ Grayscale จะ "ดำเนินธุรกิจต่อไปตามปกติ"

หุ้น GBTC ไม่ได้มีการซื้อขายที่ระดับพรีเมียมกับ bitcoin อ้างอิงตั้งแต่เดือนมีนาคม 2021 ตามข้อมูลจาก Coinglass และ ส่วนลดได้กว้างขึ้นในปีนี้ พร้อมกับความทุกข์ยากในตลาด crypto และสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาปฏิเสธที่จะอนุญาตให้มีการแปลงกองทุนเป็นกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน

GBTC เป็นเครื่องมือการลงทุนที่ช่วยให้นักลงทุนสหรัฐได้รับความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวของราคา BTC โดยไม่ต้องซื้อสินทรัพย์เอง กองทุนเข้ารหัสลับ Three Arrows Capital เป็นผู้ถือครองรายใหญ่ของ GBTC และ บอกกับ Bloomberg ในเดือนกรกฎาคม การเก็งกำไรในการซื้อขายพรีเมี่ยมเป็นหนึ่งในปัจจัยที่นำไปสู่การล่มสลายเมื่อต้นปีนี้

สำหรับนักลงทุนบางราย การเพิ่มส่วนลดเมื่อเร็วๆ นี้อาจทำให้รถน่าสนใจยิ่งขึ้น: Bloomberg รายงาน Ark Investment Management ของ Cathie Wood ซื้อหุ้นมากกว่า 315,000 หุ้นมูลค่าประมาณ 2.8 ล้านดอลลาร์ของหุ้น GBTC เมื่อต้นสัปดาห์นี้

การเคลื่อนไหวของ Genesis ในสัปดาห์นี้ได้จุดประกายการเก็งกำไร ออนไลน์ Grayscale อาจเปลี่ยนกลยุทธ์ปัจจุบันซึ่งประกอบด้วยการทำให้กองทุนดำเนินต่อไปพร้อม ๆ กัน ฟ้องสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา เกี่ยวกับการปฏิเสธการแปลง ETF ของหน่วยงาน

เรื่องราวดำเนินต่อไป

จากข้อมูลของ QCP Capital ผู้สังเกตการณ์จำนวนมากกำลังคาดหวังว่า ดีซีจี เพื่อ “ใช้ส่วนที่เป็นของเหลวที่สุดของธุรกิจ – ระดับสีเทา – เพื่อเสริม Genesis และส่วนอื่น ๆ ของธุรกิจ”

“เราได้ตัดการขายสินทรัพย์ BTC ของ GBTC ในแนวโน้มปี 2022 ของเราแล้ว แม้ว่าเราจะไม่เคยคาดคิดมาก่อนว่าจะอยู่ภายใต้สถานการณ์เช่นนี้” QCP กล่าวในหมายเหตุเมื่อวันศุกร์

ความขัดแย้งคือ Grayscale จะต้องสละสิทธิ์ในค่าธรรมเนียมตามสัญญาซึ่งปัจจุบันคิดเป็น 2% ของสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ

นอกจากนี้ยังมีคำถามเกี่ยวกับการถือครอง GBTC ของ DCG ในเดือนตุลาคม 2021 DCG กล่าวใน การประกาศ ได้ซื้อหุ้น GBTC มูลค่า 388 ล้านดอลลาร์

QCP กล่าวว่า "ผู้ที่คาดหวังว่า GBTC จะอนุญาตให้มีการไถ่ถอนครั้งเดียวสำหรับ Genesis เพื่อตอบสนองความต้องการด้านสภาพคล่องนั้นถือเป็นการเข้าใจผิด เนื่องจากจะต้องดำเนินการด้วยการอนุมัติของ SEC"

“ด้วยคำคัดค้านของ SEC ที่มีต่อ GBTC ในปีนี้ เราไม่คาดหวังว่าสิ่งนี้จะเกิดขึ้นในเร็วๆ นี้อย่างแน่นอน” QCP เขียน “ในแง่ดี สิ่งนี้ยังหมายถึงโอกาสต่ำที่จะเกิดแรงกดดันในการขาย BTC ครั้งใหญ่จากสิ่งนี้”

ทั้ง Grayscale Investments และ Digital Currency Group ไม่ตอบสนองต่อคำขอของ CoinDesk สำหรับความคิดเห็น