โกลด์แมนเห็นความเสี่ยง 8% ในสกุลเงิน Shekel เตือนถึงความเจ็บปวดระยะสั้น

(Bloomberg) — นักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs Group Inc. ไม่เต็มใจที่จะเรียกสิ่งที่เลวร้ายที่สุดสำหรับเงิน Shekel นั้นจบลงแล้ว หลังจากที่ค่าความเสี่ยง "สูง" เพิ่มขึ้นในสกุลเงินของอิสราเอลอันเป็นผลมาจากความวุ่นวายทางการเมืองภายในประเทศ

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

ความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดของสกุลเงินกับหุ้นเทคโนโลยีทั่วโลกเริ่มแตกหักในปลายเดือนมกราคม การเบี่ยงเบนที่ยังคงดำเนินต่อไป แม้ว่าธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้มากกว่าที่คาดการณ์ไว้ก็ตาม

ความผันผวนของเงินเชเกลพุ่งสูงขึ้นในเดือนนี้ ซึ่งเป็นช่วงที่มีผลการดำเนินงานที่แย่ที่สุดในบรรดาสกุลเงินหลักของโลกเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์

โกลด์แมนประเมินว่าสกุลเงินของอิสราเอลในขณะนี้สะท้อนถึงค่าความเสี่ยง (Risk Premium) ซึ่งธนาคารสหรัฐกำหนดให้เป็นส่วนแบ่งของประสิทธิภาพสะสมที่ไม่ได้อธิบายโดยตัวแปรของตลาดโลก ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 8% ตามรายงานเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา

“ในขณะที่ผลประโยชน์ทางการเมืองที่สำคัญดูเหมือนจะถูกฝังอยู่ในสกุลเงินของอิสราเอล แต่ความเสี่ยงยังคงอยู่สำหรับเงินเชเขลในระยะสั้น” ทีมงานของ Goldman ซึ่งรวมถึง Kamakshya Trivedi กล่าว “แนวโน้ม Shekel ที่กว้างขึ้นในเดือนนี้ไม่ได้สะท้อนให้เห็นอย่างชัดเจนถึงการพัฒนาทั่วโลก แต่รวมถึงในประเทศด้วย”

โกลด์แมนมีทิศทางที่ดีขึ้นในสกุลเงินเชเกลน้อยกว่า Wells Fargo & Co. ซึ่งเชื่อว่าการเทขายเมื่อเร็วๆ นี้มากเกินไป และการแทรกแซงของธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะทำให้สกุลเงินดีดตัวขึ้นในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

แต่ความตึงเครียดยังคงอยู่ในระดับสูงจากการยกเครื่องกระบวนการยุติธรรมที่ดำเนินการโดยรัฐบาลของเบนจามิน เนทันยาฮู เพื่อลดอำนาจของระบบกฎหมาย ชาวอิสราเอลหลายหมื่นคนแสดงท่าทีต่อต้านการเปลี่ยนแปลง ซึ่งผู้ประท้วงเตือนว่าอาจบ่อนทำลายระบอบประชาธิปไตยของประเทศ

ในสถานที่สำหรับเดือน

เรื่องราวดำเนินต่อไป

ในมุมมองของ Barclays Plc ค่าความเสี่ยง (Risk Premium) ซึ่งประเมินไว้ที่ 5%-7% "จะยังคงมีอยู่จนกว่าการปฏิรูปกระบวนการยุติธรรมจะเสร็จสิ้น ซึ่งอาจใช้เวลาหลายเดือน"

Marek Raczko และ Zalina Alborova นักวิเคราะห์ของ Barclays กล่าวว่าความผันผวนโดยนัยของ Shekel เมื่อเทียบกับดอลลาร์นั้นสูงกว่าระดับที่แนะนำโดยความสัมพันธ์ในอดีตกับดัชนี Cboe NDX Volatility Index “เราคาดว่าช่องว่างนี้จะปิดลง เนื่องจากพรีเมี่ยมในจุดนั้นมีความสำคัญ และน่าจะมีเสถียรภาพ” พวกเขากล่าว

สำหรับโกลด์แมน แนวโน้มยังขึ้นอยู่กับการดำเนินการของธนาคารแห่งอิสราเอล ซึ่งในอดีตเคยเข้าแทรกแซงเพื่อระงับสกุลเงิน เมื่อเชเกลที่แข็งค่าขึ้นได้ฉุดราคาผู้บริโภค ไม่ได้ลุยในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมาหลายเดือนแล้ว หลังจากซื้อสกุลเงินต่างประเทศมากกว่า 30 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2021 เพื่อพยายามทำให้ค่าเงินอ่อนค่าลง

“ยังไม่ชัดเจนว่าการแทรกแซง FX จะเป็นส่วนหนึ่งของการอภิปรายเกี่ยวกับเงินเชเขลหรือไม่หรือเมื่อใด” นักวิเคราะห์ของโกลด์แมนกล่าว “มุมมองเชิงกลยุทธ์ว่าสกุลเงินจะกลับมาเป็น 'ผู้ประกาศข่าวเทคโนโลยีระดับโลก' หรือไม่นั้น จำเป็นต้องมีความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับความคาดหวังของนโยบายภายในประเทศ”

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP