(Bloomberg) — สินค้าโภคภัณฑ์จะเป็นประเภทสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดอีกครั้งในปี 2023 โดยมอบผลตอบแทนแก่นักลงทุนมากกว่า 40% ตามข้อมูลของ Goldman Sachs Group Inc.
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg
ธนาคารในวอลล์สตรีทกล่าวว่าแม้ไตรมาสแรกอาจ “เป็นหลุมเป็นบ่อ” เนื่องจากความอ่อนแอทางเศรษฐกิจในสหรัฐฯ และจีน การขาดแคลนวัตถุดิบตั้งแต่น้ำมันไปจนถึงก๊าซธรรมชาติและโลหะจะหนุนราคาให้สูงขึ้นหลังจากนั้น
Goldman ทำนายว่า supercycle สินค้าโภคภัณฑ์จะเติบโตในระยะเวลาหลายปีในช่วงปลายปี 2020 โดยยังคงยึดมั่นในมุมมองนั้น แม้ว่าราคาพลังงานจะลดลงในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา เนื่องจากข้อจำกัดด้านไวรัสโคโรนาของจีน และการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกที่กดดันอุปสงค์
“แม้ว่าราคาสินค้าโภคภัณฑ์หลายชนิดจะเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าเมื่อเทียบเป็นรายปีภายในเดือนพฤษภาคม 2022 แต่ค่าใช้จ่ายสำหรับคอมเพล็กซ์สินค้าโภคภัณฑ์ทั้งหมดก็น่าผิดหวัง” นักวิเคราะห์ของโกลด์แมน รวมถึงเจฟฟ์ เคอร์รี่ และซาแมนธา ดาร์ท เขียนเมื่อวันที่ 14 ธันวาคม “นี่คือการเปิดเผยที่สำคัญที่สุดเพียงครั้งเดียวของ 2022 — แม้แต่ราคาที่สูงเป็นพิเศษที่เห็นเมื่อต้นปีนี้ ก็ไม่สามารถสร้างกระแสเงินทุนที่เพียงพอได้ และด้วยเหตุนี้ อุปทานจึงตอบสนองเพื่อแก้ปัญหาการขาดแคลนในระยะยาว”
ธนาคารคาดว่าดัชนีผลตอบแทนรวมของ S&P GSCI ซึ่งเป็นมาตรวัดชั้นนำของการเคลื่อนไหวของราคาสินค้าโภคภัณฑ์จะเพิ่มขึ้น 43% ในปี 2023 ซึ่งจะเพิ่มเป็น 24% ในปีนี้ ในทางตรงกันข้าม หุ้นสหรัฐฯ ร่วงราว 16% ขณะที่พันธบัตรรัฐบาลร่วงลงเช่นกัน
โกลด์แมนยังห่างไกลจากนักวิเคราะห์และนักลงทุนเพียงผู้เดียวในการเป็นขาขึ้นในสินค้าโภคภัณฑ์ หลายคนกล่าวว่าการขาดการสำรวจแหล่งน้ำมันใหม่และการลงทุนในเหมืองได้นำไปสู่การลดจำนวนสินค้าคงคลังและตลาดที่ตึงตัว กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่เน้นสินค้าโภคภัณฑ์ 15 อันดับแรกได้เพิ่มสินทรัพย์ของพวกเขา 50% ในปีนี้เป็น 20.7 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลเบื้องต้นจาก Bridge Alternative Investments Inc.
นักวิเคราะห์ของโกลด์แมนกล่าวว่า "หากไม่มีค่าใช้จ่ายเพียงพอในการสร้างกำลังการผลิตสำรอง สินค้าโภคภัณฑ์จะยังคงติดอยู่ในภาวะขาดแคลนในระยะยาว ด้วยราคาที่สูงขึ้นและผันผวนมากขึ้น" นักวิเคราะห์ของโกลด์แมนกล่าว
ธนาคารคาดการณ์ว่าน้ำมันดิบเบรนต์จะไต่ขึ้นเป็น 105 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในไตรมาสสุดท้ายของปี 2023 เพิ่มขึ้นจาก 82 ดอลลาร์ในวันนี้ เห็นทองแดงพุ่งขึ้นเป็น 10,050 ดอลลาร์ต่อตันจากประมาณ 8,400 ดอลลาร์ และก๊าซธรรมชาติเหลวมาตรฐานเอเชียเพิ่มขึ้นจาก 33 ดอลลาร์ต่อล้านหน่วยความร้อนบริติชเป็น 53.10 ดอลลาร์
ถึงกระนั้น นักวิเคราะห์คู่แข่งบางคนก็ยังไม่เชื่อ โดยกล่าวว่าเศรษฐกิจมีความเปราะบางเกินกว่าที่สินค้าโภคภัณฑ์จะได้รับมากกว่านี้
“กระแสน้ำอาจพลิกผัน” นักวิเคราะห์ของ Citigroup Inc. นำโดย Ed Morse กล่าวในเดือนนี้ “ความเป็นไปได้ของภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกเป็นภัยคุกคามต่อกลุ่มสินทรัพย์ที่ประสบกับยุคฟื้นฟูศิลปวิทยาการในช่วงสองปีที่ผ่านมา”
(เวอร์ชันก่อนหน้าของเรื่องนี้แก้ไขการเพิ่มขึ้นของดัชนี S&P GSCI Total Return Index เป็น 24%)
– ด้วยความช่วยเหลือจาก Jake Lloyd-Smith
(ปรับปรุงในวรรคที่ห้าด้วยประสิทธิภาพของสินทรัพย์อื่น ๆ)
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/goldman-says-commodities-gain-43-100451619.html