ท็อปไลน์
หุ้นปรับตัวลงอย่างต่อเนื่องในวันศุกร์ เนื่องจากนักวิเคราะห์การลงทุนจำนวนมากขึ้นได้เปิดเผยการคาดการณ์สำหรับตลาดและเศรษฐกิจที่เลวร้ายในปีนี้ โดยดัชนีหลักที่มีการโต้เถียงกันบางส่วนจะดิ่งลงสู่แดนลบ ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐเตรียมใช้นโยบายที่ก้าวร้าวมากขึ้นในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ
“แนวโน้มมืดผิดปกติ” โกลด์แมนเตือนขณะปรับลดราคาเป้าหมาย S&P ลงมากกว่า 15%
เก็ตตี้
ข้อเท็จจริงที่สำคัญ
ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ร่วงลง 415 จุดหรือ 1.4% สู่ 29,660 ไม่นานหลังจากตลาดเปิดในวันศุกร์ ทำลายระดับต่ำสุดในรอบ 18 เดือนในช่วงกลางเดือนมิถุนายน เนื่องจากเฟดได้เริ่มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ที่สุดหลายครั้งนับตั้งแต่ปี 1998
ดัชนี S&P 500 และ Nasdaq ที่มีเทคโนโลยีสูง ร่วงลง 1.7% และ 1.8% ตามลำดับ โดยแต่ละหุ้นดิ่งลึกเข้าไปในเขตตลาดหมี เนื่องจากราคาน้ำมันดิ่งลงด้วยความกลัวว่าเศรษฐกิจจะหดตัว โดยราคาบาร์เรลของ West Texas Intermediate ที่แท็งก์ 5% สู่ระดับต่ำสุดในรอบแปดเดือนที่ 80 ดอลลาร์
นักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs นำโดย David Kostin เขียนในหมายเหตุเมื่อคืนวันพฤหัสบดีว่า “เส้นทางที่คาดหวังของอัตราดอกเบี้ยตอนนี้สูงกว่าที่เราคาดไว้ก่อนหน้านี้” นักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs นำโดย David Kostin เขียนในบันทึกย่อเมื่อคืนวันพฤหัสบดี โดยตำหนิการร่วงลงของหุ้นจากจุดกลับตัวของเฟดในสัปดาห์นี้ และคาดการณ์ว่านโยบายที่ก้าวร้าวมากขึ้นจะผลักดันให้ S&P ลดลงอีก 3% ในปีนี้ ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงอย่างมากจากการเพิ่มขึ้น 16% ของทีมที่คาดการณ์ไว้เมื่อเดือนที่แล้ว
ทีมงานยังคงกล่าวต่อไปว่า "แนวโน้มที่มืดมนผิดปกติ" โดยกล่าวว่าเส้นทางของอัตราเงินเฟ้อ การเติบโตทางเศรษฐกิจ อัตราดอกเบี้ย รายได้ และการประเมินมูลค่า "ล้วนมีความผันผวนมากกว่าปกติ" และลูกค้านักลงทุนของธนาคารเพื่อการลงทุนส่วนใหญ่ในขณะนี้เชื่อว่า การลงจอดอย่างหนักคือ "หลีกเลี่ยงไม่ได้"
ในกรณีที่เศรษฐกิจตกต่ำ Goldman คาดการณ์ว่า S&P จะลดลงอีก 10% เป็น 3,400 จุดภายในสิ้นปีและ 17% เป็น 3,150 ในช่วงหกเดือนข้างหน้า - ใช้เวลาหนึ่งปีเต็มเพื่อกู้คืนการสูญเสีย
ปัจจัยอื่นๆ มีแนวโน้มลดลงเช่นเดียวกัน: Savita Subramanian ของ Bank of America คาดการณ์ว่า S&P จะลดลงเหลือ 3,600 ภายในสิ้นปี โดยกล่าวว่าความผันผวนมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น และชี้ให้เห็นว่าสต็อกที่ลดลงในช่วงเศรษฐกิจถดถอยที่มีอัตราเงินเฟ้อสูงมีจำนวนประมาณ 11% ใน อดีต.
สิ่งที่ต้องระวัง
นักเศรษฐศาสตร์ของโกลด์แมนคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 75 จุดพื้นฐานในเดือนพฤศจิกายน 50 คะแนนพื้นฐานในเดือนธันวาคมและ 25 ในเดือนกุมภาพันธ์ หากอัตราเงินเฟ้อยังคงเกินความคาดหมาย การคาดการณ์เหล่านั้นอาจเพิ่มขึ้น ซึ่งแน่นอนว่าจะสร้างปัญหาให้กับตลาดมากขึ้น
พื้นหลังที่สำคัญ
ตลาดกำลังอยู่ในเส้นทางที่จะทำลายจุดต่ำสุดประจำปีหลังจากกรมแรงงาน รายงาน อัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงเกินคาดในเดือนส.ค. ส่งผลให้เกิดการเทขายออกเมื่อเร็วๆ นี้ และทำให้เกิดความกังวลว่าเจ้าหน้าที่เฟดอาจต้องดำเนินการอย่างจริงจังมากขึ้นเพื่อระงับเงินเฟ้อ S&P ร่วงลง 23% ในปีนี้ และ Nasdaq ร่วงลง 31% ในบันทึกที่ส่งถึงลูกค้า Keith Lerner หัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาดของ Truist Advisory Services กล่าวว่า Fed มีแนวโน้มที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้นานขึ้นเพื่อชดเชยความท้าทายด้านเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่มานานกว่าหนึ่งปี” แม้ว่าจะต้องใช้มากกว่านี้ก็ตาม ความเจ็บปวดทางเศรษฐกิจ” ในขณะที่เจ้าหน้าที่มีมากขึ้น เตือน ตั้งแต่เดือนที่แล้ว
ความจริงที่น่าแปลกใจ
จากข้อมูลของ Bank of America ผู้จัดการกองทุนกำลังแสดงสัญญาณของภาวะหมีอย่างรุนแรง โดยสะสมเงินสดไว้ที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2001 และจำกัดการเปิดเผยหุ้น (ที่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์) เนื่องจากการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจทั่วโลกใกล้ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ธนาคารกลางพยายามกระชับ
อ่านเพิ่มเติม
หุ้นดิ้นรนขณะที่ตลาดรั้งขึ้นอัตราดอกเบี้ยเฟด 'ขนาดใหญ่ผิดปกติ' อีกครั้ง (Forbes)
ที่มา: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/09/23/dow-plunges-400-points-goldman-sachs-warns-stock-market-rout-will-only-get-worse- ปีนี้/