ในทางฟิสิกส์ ความโน้มถ่วงกำหนดว่าสิ่งที่ขึ้นไปจะต้องลงมา อย่างไรก็ตาม ตลาดหุ้นเป็นสิ่งที่คาดการณ์ได้น้อยกว่าเล็กน้อย หุ้นสามารถตามฝูงชน ขัดขวางแนวโน้มของตลาด หรือเพียงแค่เดินตาม
ในปีนี้ หุ้นกลุ่มพลังงานกำลังไต่ขึ้นสู่จุดต่ำสุดของกลุ่ม ซึ่งต่ำกว่าตลาดโดยรวม อย่างไรก็ตาม เป็นที่น่าสังเกตว่าสิ่งที่ลงไปแล้วยังสามารถกลับขึ้นมาได้ ในเรื่องนี้ Goldman Sachs ยักษ์ใหญ่ด้านการลงทุนได้ระบุหุ้นพลังงานที่เตรียมพร้อมสำหรับการฟื้นตัว
ในบันทึกที่เขียนโดย Neil Mehta นักวิเคราะห์ระดับ 5 ดาว มุมมองของ Goldman นั้นชัดเจน โดยนำเสนอสาเหตุหลายประการที่ทำให้หุ้นกลุ่มพลังงานอ่อนแอในปีนี้ รวมถึง: “1) อุปทานน้ำมันของรัสเซียสูงกว่าที่คาดไว้ 2) ความกังวลเกี่ยวกับอุปสงค์อุตสาหกรรม... [และ] 3) ราคาก๊าซธรรมชาติที่ลดลง…”
Mehta อธิบายในเชิงลึกเพิ่มเติมว่าทำไมการรีบาวด์จึงเกิดขึ้น โดยกล่าวว่า “ในขณะที่เราตระหนักดีว่าสภาพแวดล้อมเป็นสิ่งที่ท้าทายสำหรับหุ้นพลังงานมากกว่าการฟื้นตัวในปี 2021/2022 เราเชื่อว่ามีโอกาสที่น่าสนใจจากการประเมินมูลค่า การคืนทุน และ ประเด็นสำคัญสำหรับหลาย ๆ บริษัทในการรายงานข่าวของเรา…. สำหรับหุ้นเหล่านี้ เราเชื่อว่าผลตอบแทนจากความเสี่ยงจะดีขึ้นเมื่อตัวเร่งปฏิกิริยาเชิงบวกเริ่มปรากฏขึ้น”
ตอนนี้ มาดูบริษัทพลังงานบางแห่งที่ Mehta และเพื่อนร่วมงานของเขา Umang Choudhary เชื่อว่าจะได้รับประโยชน์จากความเสี่ยง/ผลตอบแทนที่ดีขึ้น ต่อไปนี้เป็นรายละเอียดเกี่ยวกับทั้งสองรายการพร้อมกับความคิดเห็นของนักวิเคราะห์
บริษัท Halliburton (ฮาล)
การเลือกพลังงานของ Goldman อันดับแรกที่เราจะพิจารณาคือ Halliburton ซึ่งเป็นหนึ่งในบริษัทที่ให้บริการบ่อน้ำมันที่ใหญ่ที่สุดในโลก บริการบ่อน้ำมันมีบทบาทสำคัญในห่วงโซ่การผลิตพลังงาน ครอบคลุมการทำงานด้านเทคนิคและวิศวกรรมต่างๆ บริษัทเหล่านี้มอบความเชี่ยวชาญที่จำเป็นในการดำเนินงานบ่อน้ำมันและก๊าซ ดำเนินการเจาะและสกัดในแนวราบ บำรุงรักษาปั๊มและท่อส่งของเหลว ตลอดจนรื้อถอนและอุดหลุมที่ไม่ก่อให้เกิดผลผลิตอย่างปลอดภัย และนั่นเป็นเพียงภาพรวมของความรับผิดชอบที่กว้างขวางของพวกเขา หากไม่มีบริษัทอย่าง Halliburton ยักษ์ใหญ่ด้านน้ำมันและก๊าซจะเผชิญกับความท้าทายอย่างมากในการสกัดผลิตภัณฑ์จากพื้นดิน
Halliburton ใช้ประโยชน์จากโอกาสเหล่านี้อย่างแน่นอน และประสบกับการเติบโตทางธุรกิจที่สำคัญ ด้วยมูลค่าตามราคาตลาดที่มากกว่า 27 พันล้านดอลลาร์และรายรับที่สูงกว่า 20 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว บริษัทจึงประสบความสำเร็จอย่างต่อเนื่องในด้านรายรับรายไตรมาสแบบปีต่อปีเป็นเวลาหลายปี สี่ไตรมาสที่ผ่านมาแสดงให้เห็นตัวเลขสูงสุดที่ 5 พันล้านดอลลาร์หรือสูงกว่าอย่างน่าประทับใจ
ในไตรมาสล่าสุด ไตรมาส 1/23 Halliburton มีรายได้รวม 5.7 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 210 ล้านดอลลาร์ และเติบโต 33% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว กำไรของบริษัทอยู่ที่ 0.72 ดอลลาร์ต่อหุ้น เกินความคาดหมาย 5 เซนต์ และเพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าจากตัวเลขในไตรมาส 1/22 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง รายได้ที่แข็งแกร่งของ Halliburton ได้รับการสนับสนุนโดยหน่วยงานหลักทั้งสองแห่ง: การเสร็จสิ้นและการผลิตเพิ่มขึ้น 45% เมื่อเทียบเป็นรายปี แตะที่ 3.4 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่การเจาะและการประเมินเพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบเป็นรายปี รวมเป็น 2.3 ดอลลาร์ พันล้าน.
นอกจากผลประกอบการทางการเงินที่ดีแล้ว Halliburton ยังรักษาความมุ่งมั่นในการคืนทุนให้กับผู้ถือหุ้น บริษัทได้ซื้อหุ้นคืนมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 1 และเงินปันผลล่าสุดที่ประกาศเมื่อต้นเดือนนี้สำหรับการจ่ายเงินเมื่อวันที่ 28 มิถุนายน กำหนดไว้ที่ 16 เซนต์ต่อหุ้น บริษัทได้เพิ่มการจ่ายเงินปันผลหลังโควิด หลังจากลดเงินปันผลในช่วงวิกฤตการแพร่ระบาด
แม้ว่าหุ้น HAL จะสามารถวางตัวบนรากฐานที่มั่นคงได้ แต่หุ้นกลับลดลง 21% จนถึงปีนี้ อย่างไรก็ตาม Neil Mehta จาก Goldman เห็นว่าเป็นโอกาสสำหรับนักลงทุนที่จะซื้อหุ้นที่มีคุณภาพในราคาลดพิเศษ
“ในระดับการประเมินมูลค่าปัจจุบัน เรามองว่าปัจจัยหลายอย่างประเมินค่าต่ำเกินไป ประการแรก ประมาณ 50%+ ของรายได้ในปี 2024 มีแนวโน้มว่าจะมาจากการดำเนินงานระหว่างประเทศ ประการที่สอง เราไม่คาดว่าก๊าซธรรมชาติจะอยู่ที่ $2.00-$2.50/MMBtu Henry Hub ตลอดไป โดยช่วงกลางวัฏจักรของเราจะใกล้เคียงกับ $3.50/MMBtu ประการที่สาม การประเมินมูลค่ามีความน่าสนใจ โดยขณะนี้ HAL ซื้อขายที่ส่วนลดประมาณ 2.5x สำหรับบริการขนาดใหญ่ในปี 2023 และ 2024 เทียบกับช่วงในอดีตที่ 1.5x-2.0x” Mehta ให้ความเห็น
เมื่อพิจารณาถึงจุดยืนของเขา Mehta ให้คะแนน HAL ซื้อด้วยราคาเป้าหมายที่ 45 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นของเขาว่ามีโอกาสกลับตัว 46% ในช่วงระยะเวลา XNUMX ปี (เพื่อดูประวัติของ Mehta, คลิกที่นี่)
โดยรวมแล้ว หุ้นตัวนี้ได้รับการซื้อทันทีอย่างเป็นเอกฉันท์จากฉันทามติของนักวิเคราะห์ โดยอ้างอิงจากบทวิจารณ์เชิงบวก 9 รายการที่โพสต์ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ขายหุ้นในราคา $30.82 และราคาเป้าหมายเฉลี่ย $46.67 บ่งชี้ว่าเพิ่มขึ้น 51% จากระดับนั้น (ดู การคาดการณ์หุ้น HAL)
ทรัพยากร Antero (เออาร์)
ถัดไปคือ Antero Resources ผู้ผลิตก๊าซธรรมชาติที่ดำเนินการในการก่อตัวของหินดินดาน Marcellus และ Utica ตามแนวแม่น้ำโอไฮโอตอนบน การก่อตัวเหล่านี้ตั้งอยู่ในแหล่งก๊าซ Appalachian อันอุดมสมบูรณ์ โดยเฉพาะในรัฐเวสต์เวอร์จิเนียและโอไฮโอ Antero ถือครองพื้นที่กว้างขวางในทั้งสองรูปแบบ โดยมีพื้นที่สุทธิทั้งหมด 512,000 เอเคอร์ นอกจากนี้ บริษัทยังมีหลุมผลิตแนวนอนมากกว่า 1,200 หลุม
หลุมของ Antero กำลังเจาะเข้าไปในแหล่งก๊าซธรรมชาติที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกที่พิสูจน์แล้ว โดยมีก๊าซมากกว่า 410 ล้านล้านลูกบาศก์ฟุต บริษัทเป็นผู้จัดหาก๊าซรายใหญ่สำหรับตลาดก๊าซธรรมชาติเหลวทั้งในสหรัฐอเมริกาและต่างประเทศ นอกจากนี้ Antero ยังทำงานร่วมกับบริษัทในเครือกลางที่ให้บริการท่อส่ง การบีบอัด และการประมวลผล ทำให้เป็นผู้ผลิตและซัพพลายเออร์ก๊าซธรรมชาติแบบครบวงจร
การมีฐานที่แข็งแกร่งดังกล่าวทำให้ Antero สามารถโพสต์ตัวเลขการเติบโตของการผลิตที่แข็งแกร่งในไตรมาสแรกที่ผ่านมา ในช่วง 3.3 เดือนแรกของปีนี้ Antero มีการผลิตสุทธิเฉลี่ย 3 พันล้านลูกบาศก์ฟุตเทียบเท่าต่อวัน ซึ่งเพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบเป็นรายปี การเติบโตนี้ได้รับแรงหนุนจากการผลิตก๊าซธรรมชาติเหลวที่เพิ่มขึ้น 187% ซึ่งเพิ่มขึ้นถึง 1 บาร์เรลต่อวัน (MBbl/d) อย่างไรก็ตาม การผลิตก๊าซธรรมชาติในไตรมาสที่ 2.2 ซึ่งอยู่ที่ 3 พันล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน (Bcf/d) ลดลง XNUMX% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
ในด้านการเงิน Antero ทำรายได้ 1.4 พันล้านดอลลาร์ที่ระดับสูงสุดในไตรมาส 1/23 เพิ่มขึ้น 79% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน สรุปแล้ว บริษัทมีกำไรต่อหุ้น 69 เซ็นต์ ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งจากการขาดทุน 50 เปอร์เซนต์ในไตรมาส 1/22 ทั้งรายรับและกำไรต่อหุ้นสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ในไตรมาสที่ 1 บรรทัดบนสุดอยู่ที่ 201.8 ล้านดอลลาร์ และบรรทัดล่างสุดที่ 29 เซนต์ต่อหุ้น ในการกำหนดราคาผลิตภัณฑ์ Antero มีสถานะที่แข็งแกร่ง ในช่วงไตรมาสที่ 1 บริษัทได้รับเบี้ยประกันภัยร้อยละ 71 ต่อ Mcfe เมื่อเปรียบเทียบกับราคาก๊าซ NYMEX
แม้ว่า Antero จะทำการผลิตและผลประกอบการได้ดีในปีนี้ แต่กระแสเงินสดอิสระของบริษัทในไตรมาสที่ 1 ลดลง 44% เมื่อเทียบเป็นรายปี แม้ว่าจะยังคงมีอยู่มากที่ 174 ล้านดอลลาร์
หุ้นของ Antero ก็ลดลงอย่างรวดเร็วเช่นกัน โดยหุ้นร่วงลง 25% เมื่อเทียบเป็นรายปี สิ่งนี้แตกต่างอย่างมากกับการเพิ่มขึ้น 7% ที่บันทึกไว้ใน S&P 500
การร่วงลงของราคาหุ้นไม่ได้ป้องกัน Umang Choudhary นักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs จากการลงมาอย่างมั่นคงในฝั่งรั้นสำหรับหุ้นนี้ เขาเห็นว่า Antero อยู่ในสถานะที่ดีที่จะก้าวไปข้างหน้า และอธิบายเหตุผลสามประการว่าทำไม: "(1) มุมมองเชิงบวกของเราเกี่ยวกับราคา NGLs ในระยะยาว; (2) ผลตอบแทนเงินสดที่สูงขึ้นแก่ผู้ถือหุ้นเนื่องจากงบดุลที่แข็งแกร่ง; และ (3) สินทรัพย์ Appalachia ที่น่าสนใจและความสามารถในการบรรลุราคาระดับพรีเมียมสำหรับ 75% ของก๊าซที่ขายใน Gulf Coast”
“แม้จะมีความท้าทายในการสร้าง FCF ในระยะสั้นเนื่องจากการรวมกันของราคาก๊าซ/NGL ที่อ่อนตัวลง เราเชื่อว่าบริษัทอยู่ในตำแหน่งที่ดีที่จะได้รับประโยชน์ในปี 2024/25 ด้วยราคาก๊าซ NGL/ก๊าซที่สูงขึ้น ซึ่งน่าจะผลักดันอัตราผลตอบแทนที่เป็นสาระสำคัญในผลตอบแทน FCF — เราคาดว่าผลตอบแทน FCF เฉลี่ยอยู่ที่ 13% ในปี 2024-26 เทียบกับคู่แข่งที่ 12% AR วางแผนที่จะปรับใช้ FCF จำนวนมากในโครงการคืนทุน เราเชื่อว่าความเชื่อมั่นในราคาก๊าซ/NGL ที่สูงขึ้นพร้อมกับการดำเนินการคืนทุนสามารถผลักดันหุ้นกลับหัวได้” นักวิเคราะห์อธิบาย
Choudhary ยังคงให้คะแนนซื้อหุ้นนี้ และราคาเป้าหมายที่ 29 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งบ่งชี้ว่ามี upside ประมาณ 25% สำหรับปีหน้า
นักวิเคราะห์ส่วนที่เหลือของวอลล์สตรีทถูกแบ่งกลางในสิ่งนี้ ด้วยการซื้อและถือเพิ่มอีก 6 ครั้ง หุ้นแต่ละตัวมีคะแนนฉันทามติซื้อปานกลาง อย่างไรก็ตาม แนวโน้มจะมีข้อสรุปมากขึ้นในกรณีที่เกี่ยวข้องกับราคาหุ้น เป็นไปตามเป้าหมายเฉลี่ย $30.91 หุ้นคาดว่าจะเพิ่มมูลค่า 32% ในปีหน้า (ดู การคาดการณ์หุ้น AR)
หากต้องการค้นหาแนวคิดที่ดีสำหรับการซื้อขายหุ้นด้วยมูลค่าที่น่าดึงดูด โปรดไปที่ "หุ้นที่ดีที่สุดที่จะซื้อ" ของ TipRanks ซึ่งเป็นเครื่องมือที่รวบรวมข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับตราสารทุนทั้งหมดของ TipRanks
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นของนักวิเคราะห์ที่นำเสนอเท่านั้น เนื้อหานี้มีจุดประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น เป็นสิ่งสำคัญมากที่จะต้องทำการวิเคราะห์ของคุณเองก่อนทำการลงทุนใด ๆ
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/yesterday-losers-tomorrow-winners-goldman-000601841.html