จนถึงปีนี้ ทองคำล้มเหลวในการแสดงมูลค่าในฐานะการลงทุนที่หลบภัย โดยราคาได้ทำเครื่องหมายการตั้งถิ่นฐานที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่ฤดูใบไม้ผลิปี 2021 และดัชนีสำคัญที่ติดตามประสิทธิภาพของหุ้นเหมืองทองคำลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่าสองปี
ถึงกระนั้น ก็อาจปลอดภัยที่จะเดิมพันว่าโลหะจะพิสูจน์อีกครั้งว่าโลหะมีค่าเพียงใดสำหรับนักลงทุน ภายใต้เงื่อนไขที่เหมาะสม
อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นและความแข็งแกร่งของค่าเงินดอลลาร์มีส่วนทำให้ หยดทอง สู่ $1,700.20 ต่อออนซ์ในวันที่ 20 กรกฎาคม ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 30 มีนาคม พ.ศ. 2021 ขณะที่ดัชนี NYSE Arca Gold Miners เพิ่งลดลงมาที่ 701.80 ระหว่างวัน ซึ่งเป็นระดับที่อ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2020
ทองคำใช้เวลาสองสามปีที่ผ่านมาติดอยู่กับช่วงการซื้อขาย โดยที่ราคา 1,600 ดอลลาร์อยู่ที่ระดับล่างสุดและแนวต้านที่แข็งทื่ออยู่ต่ำกว่า 2,000 ดอลลาร์ และนั่นก็เป็นไปได้ว่าช่วงที่ตลาดจะยังคงมองว่าเป็นปีสุดท้าย Peter Spina ประธาน GoldSeek.com
อย่างไรก็ตาม การบ่งชี้ว่าธนาคารกลางสหรัฐใกล้จะสิ้นสุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะกระตุ้นการตอบสนองอย่างมากในราคาทองคำ เขากล่าว โดยอาจปรับราคาขึ้นไปสู่จุดสูงสุดของช่วงการซื้อขายหรือสูงกว่านั้น
แดงร้อน ตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐ ได้ก่อให้เกิดความกลัวว่าจะมีอัตราดอกเบี้ยที่ก้าวร้าวมากขึ้น ทำให้เกิดความเสี่ยงต่อภาวะถดถอย การอ่านค่าเงินเฟ้อของสหรัฐในเดือนมิถุนายนพบว่าเพิ่มขึ้นเป็นระดับสูงสุดในรอบเกือบ 41 ปีที่ 9.1% ในรอบเกือบ XNUMX ปีที่คาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น โดยเฟด
ในอดีต นักลงทุนเคยใช้ทองคำเพื่อชดเชยการสูญเสียจากภาวะเงินเฟ้อ แต่การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ได้พยายามลดความน่าดึงดูดของโลหะดังกล่าว
Paul Wong นักยุทธศาสตร์การตลาดของ Sprott Asset Management ชี้ให้เห็นว่า แนวคิดของทองคำเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ ถือกำเนิดขึ้นเมื่อเกือบ 50 ปีที่แล้วในตลาดที่ “แตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากตลาดปัจจุบัน”
ในปี 1970 ฟรังก์สวิสและทองคำได้กลายเป็น วันนี้ “นโยบายของเฟดและธนาคารกลางอื่นๆ ได้กลายเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของความคาดหวังของตลาดในขณะที่พวกเขาควบคุมการควบคุมสภาพคล่อง” เฟดประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 75 ในเดือนมิถุนายน—the ใหญ่ที่สุดตั้งแต่ปี 1994- ในความพยายามที่จะต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ
“ความกลัวเงินเฟ้อและภาวะเศรษฐกิจถดถอยพร้อมกันเริ่มก่อตัวขึ้นในช่วงปลายไตรมาสที่ 1 และเพิ่มขึ้นตั้งแต่นั้นมา” ดังนั้นทองคำจึงได้รับความเดือดร้อนภายใต้สถานการณ์ใดสถานการณ์หนึ่งในระยะสั้น Wong กล่าว ถึงกระนั้นก็ตาม “กระแสการขายไปไกลเกินดุลข้อความใดๆ หรือภาวะถดถอย ที่มีต่อทองคำ”
Wong เตือนการลดลงอีกในระยะสั้น โดยมีความเป็นไปได้ที่ราคาจะสูงขึ้นหลังจากนั้น ราคาทองคำอาจ “ลดลงชั่วคราวไปยังระดับที่อาจสร้างความประหลาดใจ” เขากล่าว แต่ “มีสุภาษิตที่ตลาดหมีไม่ค่อยจบลงด้วยการหาวและยักไหล่” ดังนั้น “การตัดทองคำอาจจะเร็ว”
สำหรับตอนนี้ยังไม่มีวี่แววของการฟื้นตัวครั้งใหญ่ ราคาทองคำซื้อขายลดลงเกือบ 6% ในเดือนนี้ ส่งผลให้ขาดทุน 7% เมื่อเทียบรายปี
อย่างไรก็ตาม หากตลาดตราสารหนี้ไม่สามารถรับมือกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นได้อีกต่อไป เฟดจะถูกบังคับให้ชะลอตัวและหยุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย กระตุ้นให้เงินดอลลาร์อ่อนตัวลงและ "นักลงทุนทองคำตะวันตกจะเริ่มเพิ่มตำแหน่ง" GoldSeek Spina ของ com กล่าว
หากราคาทองคำแตะจุดต่ำสุด นั่นอาจเป็นโอกาสสำหรับหุ้นเหมืองแร่ทองคำ Spina กล่าว ดิ
นักขุดทอง VanEck
กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (สัญลักษณ์: GDX) สูญเสียมากกว่า 20% ในปีนี้ นักขุดทองทำการค้าราวกับว่าทองคำต่ำกว่า 1,500 ดอลลาร์ Spina กล่าว
ภาคเหมืองแร่ทองคำทั้งหมด “ถูกทำลาย” เขากล่าว “ตราบใดที่ราคาทองคำยังคงขึ้นที่นี่และเริ่มที่จะสูงขึ้นอีกครั้ง หุ้นทองคำจะมีการกลับตัวครั้งใหญ่”
