ทองคำที่สูงสุดเป็นประวัติการณ์ในยูโรและ GBP – รายงาน

ทองคำ สนุกเสมอที่จะวิเคราะห์

แต่ขณะนี้ เป็นเรื่องที่น่าสนใจเป็นอย่างยิ่ง ความวุ่นวายในเศรษฐกิจโลกและวิกฤตค่าครองชีพที่หมุนวน 

คุณกำลังมองหาข่าวด่วนเกร็ดน่าสนใจและการวิเคราะห์ตลาดหรือไม่?

ลงทะเบียนเพื่อรับจดหมายข่าว Invezz วันนี้

เนื่องจากทองคำมักถูกมองว่าเป็นการป้องกันความเสี่ยงซึ่งทำงานได้ดีทั้งในช่วงเวลาที่มีความไม่แน่นอน (ภาวะเศรษฐกิจถดถอย) และอัตราเงินเฟ้อที่สูง และถ้าปี 2022 ให้อะไรเรา มันก็เป็นเช่นนั้น ความไม่แน่นอนและอัตราเงินเฟ้อ.

ทองทำงานได้ดีในช่วงถดถอย

ฉันเขียน ดำน้ำลึก บนโลหะเมื่อปีที่แล้ว โดยสรุปว่า ทองคำมีแนวโน้มที่จะแข็งค่าขึ้นในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจถดถอย 

รูปแบบแสดงในแผนภูมิด้านบน และถึงกระนั้น ผู้คัดค้านจะชี้ให้เห็นว่าทำไมทองคำไม่พุ่งขึ้นในช่วงปีที่แล้ว เมื่อความกลัวภาวะเศรษฐกิจถดถอยถูกเพิ่มปริมาณสูงสุด เมื่อเกิดสงครามในยุโรป ราคาพลังงานพุ่งสูงขึ้น และอัตราดอกเบี้ยถูกปรับขึ้นจนลืมเลือน วิกฤตเงินเฟ้อ?

สองสามสิ่ง ประการแรก อัตราเงินเฟ้อและทองคำไม่มีความสัมพันธ์ทางชีวภาพอย่างที่หลายคนเชื่อ แน่นอนว่ามันมี ติดตามอัตราเงินเฟ้อได้ดีพอสมควร - ดีกว่าสินทรัพย์จำนวนมากอย่างแน่นอน - แต่ก็แทบจะไม่มีความสัมพันธ์แบบจับมือกัน แผนภูมิด้านล่างแสดงสิ่งนี้ 

อย่างไรก็ตาม แผนภูมิแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงความแตกต่างอย่างชัดเจนเมื่ออัตราเงินเฟ้อพุ่งขึ้นในปีที่แล้ว ในขณะที่ทองคำไม่ได้... โลหะแวววาวเปิดการซื้อขายปีที่ 1,830 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หนึ่งปีต่อมา ถัดจากปีที่ปั่นป่วน (พูดง่ายๆ) ก็ปิดการซื้อขายปีที่ 1,820 ดอลลาร์ต่อออนซ์ 

แต่ก่อนที่เราจะฝังโลหะเพื่อปฏิเสธที่จะพุ่งสูงขึ้นในสิ่งที่เกือบจะเรียกได้ว่าสมบูรณ์แบบสำหรับปี 2022 ให้เราดูแผนภูมิอื่นจากปีที่ผ่านมา 

นั่นคือความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์ ฉันได้กล่าวถึงพลวัตของความสัมพันธ์ระหว่างดอลลาร์กับทองคำใน พอดคาสต์เกี่ยวกับวิทยานิพนธ์ อยู่เบื้องหลังการลงทุนทองคำเมื่อสัปดาห์ที่แล้วกับ Adrian Ash ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยของ BullionVault 

“วิธีที่มันใช้ได้ผลจากประสบการณ์ของฉันเกี่ยวกับเงินดอลลาร์ก็คือ ราคาทองคำที่เพิ่มขึ้นในสกุลเงินดอลลาร์มีแนวโน้มที่จะดีสำหรับนักลงทุนที่ไม่ใช่ดอลลาร์เช่นกัน ราคาทองคำที่คงที่ในสกุลเงินดอลลาร์มักจะเป็นผลดีต่อนักลงทุนในสกุลเงินอื่นๆ ด้วย” Adrian Ash

ในความเป็นจริงนี่คือสิ่งที่เราได้เห็น แม้ว่าราคาทองคำในรูปของเงินดอลลาร์จะเป็นหัวข้อข่าวเสมอ และด้วยเหตุนี้จึงเป็นเรื่องน่าดึงดูดใจที่จะสรุปว่าสินทรัพย์ไม่ได้ทำอะไรมากในปีที่ผ่านมา สถานการณ์นั้นแตกต่างไปมากเมื่อมองจากมุมต่างประเทศ 

สกุลเงินใน ปอนด์อังกฤษทองคำคืน 14% ใน ยูโรนักลงทุนได้รับประโยชน์ 10% 

อีกวิธีในการพูดแบบนี้คือทั้งยูโรและปอนด์สเตอร์ลิงพังทลายลงเมื่อปีที่แล้ว (ซึ่งผม ค้นพบกับความผิดหวังของฉันเอง เมื่อฉันเดินทางไปเอกวาดอร์สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐเมื่อฤดูร้อนที่แล้ว) 

ทองสามารถใช้ในการเปรียบเทียบสกุลเงิน

เป็นอีกวิธีหนึ่งในการประเมินความแข็งแกร่งของสกุลเงิน เพื่อความสนุกและเกม ฉันวางแผนทองคำเทียบกับทั้งยูโรและดอลลาร์ย้อนหลังไปถึงปี 2003: 

มันให้บริบทเพิ่มเติมอย่างแน่นอน ดังที่แอชกล่าวว่า ราคาทองคำทรงตัวในสกุลเงินดอลลาร์เป็นสิ่งที่ดีสำหรับนักลงทุนต่างชาติ นั่นคือสิ่งที่มาพร้อมกับเงินดอลลาร์ที่อ้างสถานะของสกุลเงินสำรองของโลก 

ดังนั้น แม้ว่าการประกาศปี 2022 เป็นเรื่องน่าผิดหวังสำหรับทองคำ ลองนึกถึงพวกเราชาวยุโรปที่อยู่ข้างนอก ไม่ต้องพูดถึงข้อเท็จจริงที่ว่าแม้จะเป็นสกุลเงินดอลลาร์ ราคาก็ยังค่อนข้างสวย โดยซื้อขายที่ 1925 ดอลลาร์ในปัจจุบัน ซึ่งไม่ไกลจากระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 2,058 ดอลลาร์ในปี 2020 แม้ว่าผลตอบแทนนั้นจะยังคงอ่อนเมื่อเทียบกับสินทรัพย์เสี่ยง แม้ว่าจะผ่านปี 2022 แล้วก็ตาม ดึงกลับ. 

อะไรต่อไปสำหรับทองคำ?

เดือนที่ผ่านมามีเงินทองไหลมาเทมา ซึ่งน่าสนใจเนื่องจากเป็นสินทรัพย์เสี่ยงเช่นกัน ซึ่งตามธรรมเนียมแล้วจะไม่เกี่ยวข้องกับโลหะ 

ความสัมพันธ์แบบคู่ขนานนี้สรุปรวมตลาดสปอตที่ไม่เหมือนใคร โดยทุกสายตาจับจ้องไปที่ธนาคารกลางและนโยบายอัตราดอกเบี้ย ตราสารทุนและสินทรัพย์เสี่ยงปรับตัวสูงขึ้นตามอัตราเงินเฟ้อที่อ่อนตัวลง เนื่องจากตลาดคาดการณ์ว่าการปรับลดนโยบายอัตราดอกเบี้ยสูงจะมาเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ 

การเปลี่ยนไปใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนปรนมากขึ้นยังหมายความว่าอัตราเงินเฟ้ออาจเพิ่มขึ้นอีกครั้ง และด้วยเหตุนี้การเล่าเรื่องเกี่ยวกับการป้องกันความเสี่ยงของทองคำจึงแข็งแกร่งขึ้นพร้อมกับการไต่ระดับโลหะ 

ในสกุลเงินยูโร มีการซื้อขายที่ 1,772 ยูโร อยู่ในระดับสูงเป็นประวัติการณ์ ในสกุลเงินปอนด์สเตอร์ลิง มีการซื้อขายที่ 1,558 ปอนด์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตลอดกาลเช่นกัน ความแข็งแกร่งนี้ยิ่งกว่าสิ่งอื่นใด เป็นการสรุปความหายนะของสกุลเงินยุโรปในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา