ความเศร้าโศกในการขนส่งส่งสัญญาณควันสำหรับหุ้นสหรัฐ

(บลูมเบิร์ก) — สัญญาณเตือนล่าสุดสำหรับหุ้นสหรัฐกำลังโผล่ออกมาจากมุมหนึ่งของตลาดที่นักลงทุนจับตามองอย่างใกล้ชิดเพื่ออ่านสถานะเศรษฐกิจและสุขภาพของผู้บริโภคชาวอเมริกัน

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

หุ้นด้านคมนาคมขนส่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหุ้นรถบรรทุกและรถไฟ เป็นกลุ่มที่มีผลการดำเนินงานแย่ที่สุดในสหรัฐในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ท่ามกลางความกังวลที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างแข็งขันและอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นจะควบคุมการใช้จ่ายของผู้บริโภค เป็นผลให้บริษัทที่รับผิดชอบในการเคลื่อนย้ายและส่งมอบสินค้าอาจเห็นอุปสงค์ลดลงในเวลาที่ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นทำให้อัตรากำไรลดลง

ค่าเฉลี่ยการคมนาคมขนส่งดาวโจนส์ ซึ่งได้กำไรจากระดับความลึกของการระบาดใหญ่แซงหน้าตลาดในวงกว้าง ร่วงลง 7.3% ตั้งแต่วันที่ 29 มีนาคม เทียบกับการลดลง 1.1% ในดัชนี S&P 500 มาตรวัดการขนส่งประกาศการลดลงสี่วันที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 1 ธันวาคม

“มันเป็นอีกจุดหนึ่งของโลงศพที่เป็นไปได้ของตลาด” แซม สโตวัล หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนของ CFRA กล่าว “หากการขนส่งมีประสิทธิภาพต่ำ นักลงทุนกำลังอนุมานว่าคำสั่งซื้อของผู้บริโภคก็มีแนวโน้มจะชะลอตัวเช่นกัน เนื่องจากการหยุดชะงักของอุปทานอย่างต่อเนื่อง อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น และเส้นอัตราผลตอบแทนกลับด้าน”

เมื่อวันศุกร์ แจ็ค แอตกินส์ นักวิเคราะห์ของสตีเฟนส์กล่าวว่าเขาเห็นความเสี่ยงต่อความต้องการขนส่งสินค้าในปลายปีนี้และในปี 2023 เนื่องจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดช่วยขจัดสภาพคล่องออกจากเศรษฐกิจและการใช้จ่ายในสินค้าที่มีแนวโน้มว่าจะกลับคืนสู่ระดับในอดีตพร้อมกับการผ่อนคลายข้อจำกัดของโควิด

จุดอ่อนในการขนส่งสอดคล้องกับอารมณ์ที่กว้างขึ้นของหุ้นวัฏจักรเมื่อเร็ว ๆ นี้ โดยกลุ่มต่างๆ เช่น ธนาคาร ช่างสร้างบ้าน ยานพาหนะเพื่อการพักผ่อนหย่อนใจ และเซมิคอนดักเตอร์ อยู่ในหรือคุกคามแนวโน้มขาลงที่เกี่ยวข้อง

เรื่องราวดำเนินต่อไป

“นี่ไม่ใช่ข้อความที่เสี่ยงโดยเฉพาะอย่างยิ่ง และเรารักษามุมมองที่ระมัดระวังในวงกว้าง” Jonathan Krinsky หัวหน้าช่างเทคนิคการตลาดของ BTIG เขียนไว้ในบันทึกย่อ

การเทขายด้านการขนส่งเมื่อเร็วๆ นี้นำโดยคนขับรถบรรทุก บริษัทจัดส่งพัสดุ และผู้ประกอบการรถไฟ โดยสายการบินต่างๆ ยังคงไม่ได้รับบาดเจ็บมากนัก JB Hunt Transport Services Inc., Matson Inc., Old Dominion Freight Line Inc., Ryder System Inc. และ Landstar System Inc. ลดลงมากที่สุด ในยุโรป Maersk ยักษ์ใหญ่ด้านลอจิสติกส์ร่วงลงในวันจันทร์ ท่ามกลางความกังวลว่าการคว่ำบาตรทางการค้าของรัสเซียรอบใหม่ ประกอบกับเศรษฐกิจโลกที่อ่อนแอ อาจนำไปสู่อุปสงค์สินค้าทั่วโลกที่ลดลง หุ้นของเพื่อนร่วมงาน DSV, Kuehne + Nagel และ Hapag Lloyd ก็พ่ายแพ้เช่นกัน

'ความเสี่ยงเพิ่มขึ้น'

และแม้ว่านักลงทุนยังไม่ได้ตัดสินใจว่าสิ่งนี้บ่งบอกถึงการชะลอตัวทางเศรษฐกิจหรือภาวะถดถอยที่เป็นไปได้หรือไม่ แต่จุดอ่อนกำลังเพิ่มเสียงขรมของสัญญาณที่เป็นลางไม่ดีโดยเฉพาะจากตลาดตราสารหนี้และแวดวงภูมิศาสตร์การเมือง

Keith Lerner หัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาดของ Truist Advisory กล่าวว่า "ความอ่อนแอในการขนส่งพร้อมกับแนวโน้มราคาที่ลดลงของพื้นที่ที่มีความอ่อนไหวทางเศรษฐกิจที่สำคัญอื่นๆ เช่น การเงิน การสร้างบ้าน และเซมิคอนดักเตอร์ควบคู่ไปกับความผกผันของเส้นอัตราผลตอบแทน บริการ.

กระนั้น บางคนยังเห็นความเป็นไปได้ที่ความพ่ายแพ้ในสต็อกสินค้าด้านการขนส่งจะถูกจำกัดไว้เฉพาะในภาคส่วนนี้ และสะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงจากการใช้จ่ายในสินค้าเป็นการเดินทาง ประสบการณ์ และบริการเท่านั้น เนื่องจากเศรษฐกิจกลับมาเปิดใหม่ได้ในที่สุด

“ฉันไม่เชื่อว่าการคมนาคมขนส่งกำลังบอกเราว่าเรากำลังเผชิญกับการชะลอตัวทางเศรษฐกิจที่สำคัญ แต่รูปแบบการบริโภคกำลังเปลี่ยนกลับไปเป็นบรรทัดฐานทางประวัติศาสตร์ที่ฉันเคยเป็นในช่วงไตรมาสสุดท้ายของศตวรรษ” อาร์เธอร์ โฮแกน กล่าว หัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาดที่ National Securities

(เพิ่มบริบทของตลาดที่กว้างขึ้นในย่อหน้าที่หก เพิ่มตัวเลขปิดตลอด)

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP