พันธบัตรทั่วโลกภายใต้การปิดล้อมขณะที่คลังขายออกกระจาย

(บลูมเบิร์ก) — ตลาดตราสารหนี้ทั่วโลกตกอยู่ภายใต้แรงกดดันในวันจันทร์ หลังจากที่กระทรวงการคลังขายออกเมื่อวันศุกร์ จากการเก็งกำไรที่เพิ่มขึ้นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมี.ค.โดยธนาคารกลางสหรัฐ

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ 10 ปีของเยอรมนีพุ่งขึ้นสู่ระดับ 1.92 ฐานจากการกลับเป็นบวกเป็นครั้งแรกในรอบเกือบ 10 ปี ขณะที่อัตราผลตอบแทนมาตรฐานของออสเตรเลียเพิ่มขึ้น 2020 จุดพื้นฐานเป็น XNUMX% ฟิวเจอร์สของกระทรวงการคลังร่วงลงหลังจากผลตอบแทน XNUMX ปีปิดสูงสุดในวันศุกร์นับตั้งแต่มกราคม XNUMX

อัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้นเนื่องจากนักลงทุนกังวลมากขึ้นว่าอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นของสหรัฐฯ จะกระตุ้นให้เฟดปรับนโยบายให้เข้มงวดขึ้นเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยขณะนี้ตลาดต่างๆ ตั้งราคาขึ้นเพียงครั้งเดียวในเดือนมีนาคม เจพีมอร์แกน เชส แอนด์ โค ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร เจมี ดิมอน กล่าวเมื่อวันศุกร์ว่าธนาคารกลางสามารถขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้มากถึงเจ็ดครั้ง ในขณะที่นักลงทุนมหาเศรษฐี Bill Ackman แย้งว่าจะมีการเคลื่อนไหว 50 จุดในเดือนมีนาคมที่มากกว่าที่คาดไว้

การเดิมพันที่รัดกุมของนโยบายที่เร็วขึ้นไม่ได้จำกัดอยู่ที่เฟดหลังจากที่ตลาดเงินปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 10 จุดในช่วงสั้น ๆ สำหรับธนาคารกลางยุโรปในเดือนกันยายน ในขณะที่เกือบ 100 คะแนนพื้นฐานของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Bank of England คาดว่าจะเกิดขึ้นในเดือนพฤศจิกายน

หากธนาคารกลางทั่วโลก “ปรับนโยบายให้เป็นปกติเร็วเกินไป พวกเขาเสี่ยงที่จะปล่อยคลื่นความผันผวนซึ่งสามารถสร้างการกำหนดราคาใหม่ของตลาดในตลาดที่มีอัลกอริธึมสูง” Jamieson Coote Bonds Pty เขียนไว้ในบันทึกย่อ “นายธนาคารกลางอาจฆ่าอัตราเงินเฟ้อได้เป็นอย่างดีจากการกระทำเหล่านี้ แต่พวกเขาก็อาจทำลายเศรษฐกิจในกระบวนการนี้ในโลกที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยสูง”

กองทุนป้องกันความเสี่ยงได้กระตุ้นการเดิมพันเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่านโยบายของเฟดจะเข้มงวดขึ้น ราคาซื้อขายสุทธิซื้อขายล่วงหน้า Eurodollar พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนธันวาคม 2018 ตามข้อมูลล่าสุดจาก Commodity Futures Trading Commission

เรื่องราวดำเนินต่อไป

อัตราผลตอบแทน 10 ปีของญี่ปุ่นทรงตัวที่ 0.145% หลังจากปีนขึ้นไปสูงถึง 0.155% ในวันศุกร์ ผู้ค้ากำลังรอฟังจากธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นในสัปดาห์นี้หลังจากรายงานการอภิปรายเกี่ยวกับนโยบายในอนาคต

ในทางตรงกันข้าม พันธบัตรของจีนที่ได้รับหลังจากที่ธนาคารประชาชนจีนปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญเป็นครั้งแรกในรอบเกือบสองปี เพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจที่สูญเสียโมเมนตัมเมื่อเผชิญกับการระบาดของไวรัสซ้ำแล้วซ้ำเล่า อัตราผลตอบแทนของหนี้ 10 ปีของประเทศลดลงมากถึงสามคะแนนเป็น 2.77%

ไม่มีการซื้อขายตั๋วเงินคลังในตลาดเงินสดทั่วโลกในวันจันทร์ เนื่องจากวันมาร์ติน ลูเธอร์ คิง จูเนียร์ การคาดการณ์การปรับขึ้นราคาเดือน มี.ค. ส่งผลเสียต่อหุ้นกู้ระยะสั้นมากขึ้น โดยส่วนต่างระหว่างผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ถึง 81 ปีหดตัวลงเหลือ 10 จุดพื้นฐานในวันศุกร์ ภายใน 2020 จุดฐานที่แคบที่สุดนับตั้งแต่ธันวาคม XNUMX

“ผู้เข้าร่วมตลาดกังวลว่าการปรับนโยบายให้เป็นมาตรฐานอย่างรวดเร็วจะส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจมากเกินไป” Daisuke Karakama หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์การตลาดที่ Mizuho Bank Ltd. เขียนไว้ในบันทึกการวิจัย

(เพิ่มอัตราผลตอบแทนของเยอรมันในวรรคสอง การกำหนดอัตราในวรรคสี่)

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP