เยอรมนีเผชิญกับตัวเลือกที่จำกัด หากกระแสน้ำ Nord ไม่กลับมา

(บลูมเบิร์ก) — ไปป์ไลน์สำคัญที่ส่งก๊าซธรรมชาติของรัสเซียไปยังยุโรปอาจไม่กลับมาเต็มกำลังการผลิตหลังจากการบำรุงรักษาตามแผนในเดือนนี้ Goldman Sachs Group Inc. กล่าว ซึ่งสะท้อนถึงความกังวลของเจ้าหน้าที่เยอรมนี

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

Nord Stream 1 จะถูกปิดสำหรับการทำงานในวันที่ 11-21 กรกฎาคม กระชับตลาดที่เห็นราคาทะยานขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เนื่องจากมอสโกได้ตัดกระแสน้ำผ่านท่อให้เหลือเพียง 40% ของกำลังการผลิตแล้ว การย้ายใดๆ ที่จะระงับเสบียงไว้นานขึ้นจะส่งผลเสียอย่างร้ายแรงต่อความพยายามของยุโรปในการเติมสต็อกสินค้าสำหรับฤดูหนาว

“ในขณะที่เราสันนิษฐานว่ามีการคืนค่าโฟลว์ NS1 อย่างเต็มรูปแบบหลังจากเหตุการณ์การบำรุงรักษาที่จะเกิดขึ้น เราไม่เห็นว่านี่เป็นสถานการณ์ที่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุดอีกต่อไป” นักวิเคราะห์ของโกลด์แมนกล่าวในหมายเหตุ ธนาคารได้เพิ่มการคาดการณ์ราคาก๊าซสำหรับยุโรปในปีหน้า โดยอ้างถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในการจัดหา

ยุโรปกำลังเผชิญกับวิกฤตพลังงานที่รุนแรงที่สุดในรอบหลายทศวรรษ โดยรัสเซีย ซึ่งเป็นซัพพลายเออร์รายใหญ่ที่สุดในภูมิภาค ควบคุมการขนส่งสินค้าท่ามกลางความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นจากสงครามในยูเครน ราคาก๊าซมาตรฐานมีการซื้อขายที่ระดับสูงสุดในรอบเกือบสี่เดือน และระบบสาธารณูปโภคที่สำคัญบางแห่งกำลังมองหาความช่วยเหลือในขณะที่ประเทศต่างแข่งขันกันเพื่อเติมพื้นที่จัดเก็บ

อ่าน: Uniper ของเยอรมนีในการเจรจาเรื่องเงินช่วยเหลือเพื่อเสียบปลั๊ก $ 9.4 พันล้าน

สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศเมื่อวันอังคารเตือนว่าการตัดกระแสอย่างสมบูรณ์ "ไม่สามารถยกเว้น" เนื่องจาก "พฤติกรรมที่คาดเดาไม่ได้ของรัสเซีย"

ในขณะที่โกลด์แมนเห็นว่าการหยุดการส่งมอบทั้งหมดไม่น่าจะเป็นไปได้ เนื่องจากจะทำให้รายรับที่สำคัญของมอสโกลดลง แต่ธนาคารได้เพิ่มการคาดการณ์ในไตรมาสที่สามสำหรับก๊าซฟิวเจอร์สมาตรฐานเป็น 153 ยูโรต่อเมกะวัตต์ต่อชั่วโมง จาก 104 ยูโรก่อนหน้านี้ ราคาอาจสูงขึ้นกว่า 200 ยูโรใน "สถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด" สำหรับการจัดส่งของ Nord Stream กล่าว

เรื่องราวดำเนินต่อไป

เยอรมนี ซึ่งเป็นเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดของยุโรป กล่าวเมื่อเดือนที่แล้วว่ากระแสน้ำไหลผ่าน Nord Stream ที่ลดลงจะทำให้บรรลุเป้าหมายการกักตุนได้ยาก เจ้าหน้าที่ในกรุงเบอร์ลินแสดงความกังวลว่าไปป์ไลน์อาจไม่กลับสู่สภาพปกติหลังจากการทำงานตามกำหนด

การเตรียมการของเยอรมนี

เยอรมนีกำลังเตรียมพร้อมสำหรับการหยุดชะงักเพิ่มเติม ประเทศได้ลดการพึ่งพาพลังงานจากรัสเซีย ซึ่งคิดเป็นมากกว่าครึ่งหนึ่งของการนำเข้าก๊าซในปีที่แล้ว โดยซื้อก๊าซธรรมชาติเหลวเพิ่มขึ้น และนำเข้าเชื้อเพลิงจากนอร์เวย์อย่างเต็มกำลัง

อย่างไรก็ตาม ปริมาณ LNG ที่นำเข้าได้นั้นมีข้อจำกัด เนื่องจากต้องใช้เวลาในการสร้างคลังน้ำมันเพื่อรับเชื้อเพลิง และมีการแข่งขันกับเอเชียในการจัดหา ในระยะอันใกล้ การวางแผนหยุดงานประท้วงในหลายพื้นที่หลักอาจจำกัดการขนส่งสินค้าจากนอร์เวย์

ก่อนที่มันจะบุกยูเครน รัสเซียปิดช่องว่างอุปทานระหว่างการบำรุงรักษา Nord Stream ด้วยกระแสที่สูงขึ้นผ่านท่อส่งหลักอีกแห่งคือ Yamal-Europe ซึ่งไหลผ่านเบลารุสและโปแลนด์ Gazprom PJSC ผู้ส่งออกของรัฐยังใช้พื้นที่จัดเก็บของตนเองในสหภาพยุโรป

ตัวเลือกเหล่านี้ไม่ได้อยู่บนโต๊ะอีกต่อไปหลังจากมอสโกในเดือนพฤษภาคมได้กำหนดมาตรการคว่ำบาตรเจ้าของลิงค์ Yamal ของโปแลนด์และหน่วย Gazprom เดิมที่มีความจุของสหภาพยุโรป

Patricio Alvarez นักวิเคราะห์จาก Bloomberg Intelligence กล่าวว่า หากการปิดระบบของ Nord Stream เป็นไปตามแผนที่วางไว้ เยอรมนีสามารถรับมือกับเชื้อเพลิงที่ได้รับจากแหล่งอื่นได้ แต่อาจต้องชะลอการฉีดเข้าไปในพื้นที่จัดเก็บ และลดการส่งออกซ้ำไปยังพันธมิตรรายอื่นๆ ในสหภาพยุโรป .

การตัดกระแสน้ำ Nord Stream ที่ยืดเยื้อจะทำให้การใช้ก๊าซลดลงโดยผู้บริโภคในภาคอุตสาหกรรม ประกอบกับการใช้เชื้อเพลิงทดแทนที่เพิ่มขึ้น รวมถึงถ่านหิน

อ่าน: อุตสาหกรรมเยอรมันเป็นวาล์วปล่อยก๊าซเดียวหากรัสเซียหยุดแก๊ส

การควบคุมที่ขยายออกไปในกระแสน้ำของ Nord Stream จะส่งผลให้ต้นทุนสูงขึ้น ซึ่งหมายความว่า “การปรับราคาสัญญาบางระดับ (พร้อมกับมาตรการอื่นๆ) นั้นหลีกเลี่ยงไม่ได้” นักวิเคราะห์จาก UBS Group AG กล่าว

การเพิ่มขึ้นของราคาที่เฉียบแหลม — ซึ่งอาจเทียบเท่าได้มากถึง 44% ของต้นทุนก๊าซอุตสาหกรรมทั้งหมด — อาจหลีกเลี่ยงได้หากชิ้นส่วนที่จำเป็นสำหรับจุดเริ่มต้น Nord Stream ถูกส่งกลับจากแคนาดา หรือหากมีการแบ่งปันส่วนขาดกับประเทศอื่น ๆ ที่ได้รับก๊าซผ่านเยอรมนี ได้แก่ ฝรั่งเศสธนาคารกล่าวว่า

(อัปเดตตลอดพร้อมรายละเอียดเพิ่มเติม, ความเห็นของ UBS.)

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP