วันหยุดภาษีแก๊สเป็นกลไก นี่คือแนวคิดที่ดีกว่า

เมื่อต้นเดือนนี้ คอลัมน์นี้กล่าวว่าผู้กำหนดนโยบายและนักการเมืองไม่สามารถทำอะไรได้มากในระยะสั้นเพื่อบรรเทาภาวะเงินเฟ้อซึ่งมันสร้างความเสียหายต่อครัวเรือนและภาคธุรกิจมากที่สุด ผู้อ่านบางคนไม่เห็นด้วย ระบุว่าการเมืองแทรกซึมเศรษฐกิจในสัปดาห์นี้อย่างไรจาก น้ำมัน-ภาษี-วันหยุดพูดคุย ถึงนายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ คำให้การครึ่งปี ก่อนสภาคองเกรส ของบาร์รอน มองหาแนวคิดเชิงนโยบายที่สามารถช่วยเหลือผู้บริโภคและผ่านสภาที่ติดขัด

มีแผนภาพเวนน์ไม่มาก แต่การมองในแง่ดีคือการยอมให้มีความเป็นไปได้ที่นโยบายที่สมเหตุสมผลอาจกลายเป็นความเป็นไปได้ทางการเมือง อย่างน้อยก็ด้วยการส่งข้อความที่ถูกต้องและในช่วงเวลาที่การเมืองเรื่องเงินเฟ้ออยู่ในระดับสูง

ประการแรก เกี่ยวกับภาษีน้ำมัน: ปัญหาอยู่ที่ทั้งอุปสงค์และอุปทาน และวันหยุดเก็บภาษีน้ำมันก็ไม่ได้ช่วยอะไรเช่นกัน ในขณะที่ขู่ว่าจะยิ่งเลวร้ายลงไปอีก อดัม โอซิเมก หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์จากกลุ่มนวัตกรรมเศรษฐกิจสองพรรคกล่าว

หากมีการส่งต่อภาษีของรัฐบาลกลางที่ยกเว้นทั้งหมดไปยังผู้บริโภค ก็จะประหยัดเงินได้เพียง 4% ต่อน้ำมัน 5 แกลลอนเท่านั้น นักเศรษฐศาสตร์ที่ Goldman Sachs กล่าวว่าจะลดดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วไปเมื่อเทียบปีต่อปีลงเพียง 0.18 เปอร์เซ็นต์จุด Brian Gardner หัวหน้านักยุทธศาสตร์ด้านนโยบายของ Washington ที่ Stifel สงสัยว่าเงินออมส่วนใหญ่จะไหลผ่านไปยังผู้บริโภคมากพอ ทำให้ไม่น่าจะกลายเป็นกฎหมายด้วยซ้ำ

แล้วถ้าไม่ใช่วันหยุดภาษีน้ำมันล่ะ? Ozimek จาก EIG กล่าวว่าวิธีเดียวที่จะช่วยให้สถานการณ์มีความหมายคือการมุ่งเน้นไปที่การเพิ่มการจัดหาพลังงานภายในประเทศ เขาชี้ไปที่วิธีแก้ปัญหาสามส่วนที่เสนอโดยกลุ่มผู้สนับสนุน Employ America แผนดังกล่าวเรียกร้องให้รัฐบาลใช้อำนาจแลกเปลี่ยนของ Strategic Petroleum Reserve เพื่อรับประกันความต้องการที่เพียงพอสำหรับผู้ผลิตน้ำมันในการลงทุนครั้งใหม่ และของกระทรวงการคลัง กองทุนรักษาเสถียรภาพการแลกเปลี่ยน เพื่อเป็นเงินทุนในการขุดบ่อน้ำใหม่ นอกจากนี้ยังเรียกร้องให้ใช้พระราชบัญญัติการผลิตเพื่อการป้องกันปัญหาคอขวดของอุปทานภายในประเทศ

“หากฝ่ายบริหารประสานการดำเนินการเหล่านี้ ก็อาจทำลายรูปแบบการลงทุนต่ำและจัดการกับราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นอย่างมีความหมายในระยะสั้นและระยะกลาง” รายงานกล่าว

นอกจากนี้ยังสามารถให้ผลตอบแทนสุทธิแก่รัฐบาลในขณะที่อำนวยความสะดวกในการเปลี่ยนผ่านไปสู่เศรษฐกิจที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมและปลอดภัยยิ่งขึ้น รายงานกล่าวเสริม Nancy Tengler ซีอีโอของ Laffer Tengler Investments กล่าวว่าการให้บริษัทน้ำมันบรรเทาทุกข์ด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับใบอนุญาตและมาตรฐานด้านสิ่งแวดล้อมจะช่วยเพิ่มการผลิต และในระยะใกล้จะช่วยปรับปรุงความเชื่อมั่น

แต่เป็นวันหยุดภาษีน้ำมันที่กำลังได้รับความนิยมในขณะที่แนวคิดเช่น Employ America's และ Tengler's ไม่ค่อยได้รับความสนใจมากนัก ดังที่ Ozimek กล่าวไว้ “การเมืองเป็นเรื่องง่ายที่จะตำหนิบริษัทที่โลภ และเป็นการยากที่จะให้เงินอุดหนุนบริษัทพลังงาน ซึ่งจะเป็นประโยชน์ในทางการเมือง” แต่นี่เป็นกรณีฉุกเฉิน เขากล่าว “เราต้องเต็มใจที่จะทำลายเปลือกไข่สองสามใบเพื่อให้เศรษฐกิจอยู่ในที่ที่ดีขึ้น”

แม้ว่าแผนจะอุดหนุนการผลิตเพิ่มเติมหรือผ่อนคลายข้อกำหนดด้านกฎระเบียบในวันนี้ก็ตาม Ozimek กล่าวว่าจะใช้เวลาหกเดือนก่อนที่อุปทานเพิ่มเติมจะมาถึงออนไลน์ ฟังดูไม่เหมือนกับการแก้ไขในระยะสั้น แต่ทุกอย่างสัมพันธ์กัน นักวิเคราะห์กล่าวว่าต้องใช้เวลาหลายปีในการสร้างโรงกลั่น เป็นต้น

เป็นไปได้ว่าเศรษฐกิจ จะดูเปลี่ยนไปมากในหกเดือนโดยที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้บังคับใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นอย่างมาก เนื่องจากการเติบโตนั้นถูกตั้งค่าสถานะไว้แล้ว จึงไม่สมเหตุสมผลที่จะคาดหวังให้ราคาสูงขึ้นเพื่อช่วยรักษาราคาที่สูงขึ้น

ปัญหาคือสิ่งที่เรียกว่าการทำลายอุปสงค์ไม่ได้เริ่มเกิดขึ้นจริงๆ แม้ว่าราคาน้ำมันเบนซินจะพุ่งแตะระดับสูงสุดครั้งใหม่เป็นประจำ ซึ่งเหนือระดับที่นักเศรษฐศาสตร์บางคนเคยกล่าวไว้ก่อนหน้านี้ว่าจะควบคุมอุปสงค์ นักวิเคราะห์จากสถาบัน Wells Fargo Investment Institute เมื่อต้นปีนี้ระบุราคาก๊าซที่ส่งผลให้อุปสงค์ลดลงที่ 4.67 ดอลลาร์ต่อแกลลอน ข้อมูล AAA แสดงให้เห็นว่าประเทศส่วนใหญ่จ่ายเงินอย่างน้อย 5 ดอลลาร์ต่อแกลลอน

Michael Tran นักยุทธศาสตร์ด้านพลังงานและข่าวกรองดิจิทัลระดับโลกที่ RBC Capital Markets ติดตามโฮสต์ของตัวบ่งชี้ความถี่สูงเพื่อวัดความต้องการพลังงานและคาดการณ์การเคลื่อนไหวของราคา ดัชนี Get Out And Travel หรือ GOAT ซึ่งติดตามตัวบ่งชี้ความถี่สูงของกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับการเดินทาง แสดงให้เห็นว่าต้นทุนเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นส่งผลกระทบต่อความสนใจในการค้นหาสิ่งต่างๆ เช่น การเดินทางทางอากาศและการเช่ารถ แต่มันอยู่ที่ส่วนต่าง และเขายังกล่าวอีกว่ายังไม่เพียงพอที่จะส่งผลกระทบต่อทิศทางของราคาน้ำมันจริงๆ “ราคาน้ำมันขายปลีกกำลังแตะระดับสูงสุดใหม่ตลอดเวลา และเราไม่เห็นสัญญาณที่ชัดเจนของการทำลายอุปสงค์ที่ชัดเจน ณ จุดนี้” เขากล่าว

ตัวชี้วัดอื่นๆ ของตลาดชี้ให้เห็นว่าความต้องการพลังงานจะยังคงเพิ่มสูงขึ้น แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะส่งผลต่อการใช้จ่ายของผู้บริโภคและความกลัวต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะเพิ่มขึ้น ทรานชี้ไปที่ส่วนต่างราคาหรือส่วนต่างระหว่างราคาน้ำมันดิบกับน้ำมันเบนซิน และราคาน้ำมันดิบกับดีเซล อดีตอยู่ที่ประมาณ 50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลซึ่งสูงเป็นประวัติการณ์ในขณะที่ระดับหลังอยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ประมาณ 72 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ทรานกล่าวว่าตัวบ่งชี้ความต้องการเหล่านี้เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจากที่เคยถือว่าอยู่ในระดับที่แข็งแกร่งมากในอดีต

ทั้งหมดนี้เป็นผลดีต่อบริษัทด้านพลังงานซึ่งราคาหุ้นตกต่ำลงอย่างมากในช่วงที่ผ่านมา แต่มันหมายความว่าผู้บริโภคและภาคธุรกิจจะต้องเจ็บปวดมากขึ้น—และนักการเมืองและผู้กำหนดนโยบายจะปวดหัวมากขึ้น หากธนาคารกลางทำอะไรได้เพียงเล็กน้อยเพื่อส่งผลกระทบต่อราคาพลังงาน เนื่องจากอุปสงค์ส่วนใหญ่ไม่ยืดหยุ่น และหากการแทรกแซงทางการเมือง เช่น วันหยุดเก็บภาษีน้ำมัน ยังคงมุ่งเน้นไปที่การรักษาอุปสงค์ แทนที่จะเพิ่มอุปทาน ราคาพลังงาน และอัตราเงินเฟ้อโดยรวม จะยังคงสูงดื้อรั้น.

ในขณะเดียวกันอัตราดอกเบี้ยก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว การทำลายอุปสงค์จะเกิดขึ้นในที่สุด แต่อาจไม่เป็นไปตามที่นักเศรษฐศาสตร์คาดไว้ ราคาพลังงานจะลดลงอย่างมีความหมายในบางครั้ง แต่การละเลยปัญหาอุปทานในระหว่างนี้จะทำให้ปริมาณความเสียหายทางเศรษฐกิจทวีความรุนแรงมากขึ้นเท่านั้น

เขียนถึง Lisa Beilfuss ที่ [ป้องกันอีเมล]