กองทุนของลูกค้าที่ควั่นของ FTX ดึงความสนใจจากนักลงทุนสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ

บริษัทการลงทุนด้านสินเชื่อกำลังมองหาที่จะซื้อการเรียกร้องจากลูกค้าของการแลกเปลี่ยน crypto ที่ล้มละลายของ FTX ซึ่งอาจรอหลายปีเพื่อให้ศาลล้มละลายตัดสินการจ่ายเงิน

Apollo Global Management และผู้รับรองเป็นหนึ่งในนักลงทุนที่มีชื่อเสียงซึ่งเคยจัดการสนทนาเกี่ยวกับการซื้อสิทธิเรียกร้อง ตามบุคคลที่คุ้นเคยกับการสนทนา บริษัทการลงทุนเฉพาะกลุ่ม 507 Capital ได้ซื้อการอ้างสิทธิ์หลายรายการจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ต้องการออกจาก FTX อย่างรวดเร็ว แม้ว่าจะหมายถึงการขายออกโดยน้อยกว่าที่พวกเขาอาจได้รับจากกระบวนการล้มละลายก็ตาม 

เมื่อหนึ่งในการแลกเปลี่ยน crypto ที่ใหญ่ที่สุดในโลก FTX ได้ยื่นขอความคุ้มครองการล้มละลายเมื่อเดือนที่แล้ว ทำให้เจ้าหนี้ประมาณ 1 ล้านคนเป็นหนี้รวมกันหลายพันล้านดอลลาร์ เจ้าหนี้ 50 อันดับแรกเท่านั้นคือ หนี้ที่ค้างชำระ 3.1 พันล้านดอลลาร์ตามการยื่นฟ้องของศาล ในขณะที่หลายคนกำลังรอผลลัพธ์ของกระบวนการล้มละลายเป็นเวลานานหลายปี คนอื่น ๆ กำลังหันไปหานายหน้าและผู้ซื้อหนี้ด้อยคุณภาพเพื่อขายด่วน

การเก็บเงินตอนนี้หมายถึงการขาดทุนมหาศาลในตำแหน่งของพวกเขาโดยการขายเพียงเซ็นต์ต่อดอลลาร์ให้กับผู้ซื้อด้วยความอดทนที่จะพยายามกู้คืนเพิ่มเติมจากกระบวนการล้มละลาย

“ทุกคนต้องการดูคำกล่าวอ้าง แต่ไม่มีใครรู้ว่าพวกเขากำลังทำอะไรอยู่” Thomas Braziel ผู้ก่อตั้ง 507 Capital กล่าว ” มีชายคนหนึ่งถามฉันว่า Stablecoin คืออะไร ฉันพูดว่า 'เพื่อน คุณจะต้องทำการวิจัยก่อนที่เราจะโทรหาเรา'' บราซิลกล่าว โดยอ้างถึงนักลงทุนที่แสดงความสนใจในการซื้อการอ้างสิทธิ์ FTX โฆษกของ Apollo และ Attestor ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็น

Braziel มีประสบการณ์ในการซื้อขายตำแหน่ง crypto ที่ยุ่งยากเช่นนี้ โดยได้ซื้อการอ้างสิทธิ์กับบริษัทแลกเปลี่ยน crypto ในโตเกียว Mt. Gox และบริษัทสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ ที่ล่มสลาย การซื้อสิทธิ์ในกองทุนต้องใช้ความอดทน อย่างไรก็ตาม: ใช้เวลาแปดปี กำจัด ความยุ่งเหยิงทางกฎหมายหลังจากการแฮ็กของ Mt. Gox ในปี 2014 

ลูกค้ากองทุนเฮดจ์ฟันด์

ด้วยสภาพคล่องที่มีอยู่ลึก FTX จึงเป็นที่นิยมในหมู่นักลงทุนสถาบัน เช่น กองทุนเฮดจ์ฟันด์เข้ารหัสลับ Michael Hall หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Nickel Digital มีเงินติดอยู่ประมาณ 12 ล้านดอลลาร์ บอก การประชุมเมื่อเดือนที่แล้ว Ikigai Asset Management ซึ่งเป็นบริษัทสตาร์ทอัพด้านการจัดการสินทรัพย์ crypto ในเปอร์โตริโก ถือครองทรัพย์สินส่วนใหญ่ใน FTX, Chief Investment Officer Travis Kling เขียน ใน กระทู้บน Twitter. Galois Capital คือ อื่น กองทุนเฮดจ์ฟันด์พบว่าฐานสินทรัพย์ส่วนใหญ่ติดขัด

ผู้จัดการกองทุนส่วนใหญ่ต้องการทางออกเพื่อให้พวกเขาสามารถดำเนินการต่อได้และไม่ต้องจัดการกับกระบวนการทางศาล บราซิลกล่าว ลูกค้า FTX บางรายบอกบราซิลด้วยว่าพวกเขาต้องการปิดการขายการอ้างสิทธิ์ของตนภายในสิ้นปี เพื่อให้พวกเขาสามารถเขียนผลขาดทุนเมื่อหักภาษีได้

บราซิลกล่าวว่าเขาได้จ่ายเงิน 5 ถึง 6 เซนต์ต่อดอลลาร์สำหรับการเรียกร้อง FTX ด้วยมูลค่าเล็กน้อยที่ 2 ล้านดอลลาร์ 3 ล้านดอลลาร์ และ 8 ล้านดอลลาร์ เขากำลังเจรจาเรียกร้องเงินประมาณ 100 ล้านดอลลาร์จากผู้จัดการกองทุนในสิงคโปร์และได้พูดคุยกับกองทุนในเยอรมันซึ่งมีเงิน 23 ล้านดอลลาร์ติดอยู่กับ FTX กองทุนที่อ้างสิทธิ์ในการขายมักขอราคาเกือบ 10 เซนต์ต่อดอลลาร์ เขากล่าว

ศิลปะมากกว่าวิทยาศาสตร์

การประเมินมูลค่าในอนาคตของการเรียกร้องการล้มละลายอาจเป็นศิลปะมากกว่าวิทยาศาสตร์ การคำนวณแบบหลังซองสามารถให้ความรู้สึกของสินทรัพย์ที่มีอยู่เทียบกับหนี้สิน แต่ผลตอบแทนก้อนใหญ่นั้นเกิดขึ้นจากข้อโต้แย้งทางกฎหมาย Braziel กล่าว

ท่ามกลางกลยุทธ์ทางกฎหมายของเขา Braziel กำลังเดิมพันว่าศาลของสหรัฐฯ จะรับรู้ว่าทรัพย์สินของลูกค้าถูกเก็บรักษาไว้ภายใต้กฎหมายทรัสต์ของอังกฤษ ทรัพย์สินที่ถือไว้ภายใต้ทรัสต์มีความสำคัญเหนือผู้อ้างสิทธิ์รายอื่น ซึ่งหมายความว่าลูกค้าควรได้รับการชำระเงินก่อน เขากล่าว 

การอ้างสิทธิ์บางส่วนที่โบรกเกอร์แจ้งนั้นไม่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ของลูกค้า เอกสารหนึ่งฉบับที่ทำรอบคือสัญญาจ้างงานพร้อมรับประกันการจ่ายเงินเดือนอีกเก้าปี สัญญา FTX US ที่แก้ไขแล้วซึ่งลงนามในเดือนสิงหาคม 2021 ซ่อนชื่อพนักงานและตำแหน่งงาน และแสดงเฉพาะขอบของลายเซ็น เงินเดือนประจำปีอยู่ที่ 525,000 ดอลลาร์ พร้อมรับประกันการขึ้นเงินเดือนขั้นต่ำ 15% ต่อปี พร้อมโบนัสตามดุลยพินิจ สัญญามีระยะเวลา 10 ปี โดยมีเงื่อนไขว่าหากพนักงานถูกเลิกจ้างไม่ว่าด้วยเหตุผลใดก็ตาม พวกเขาจะได้รับเงินเดือนค้างชำระรวมถึงการขึ้นเงินเดือนประจำปี

บุคคลหนึ่งซึ่งปฏิเสธการซื้อการอ้างสิทธิ์ในสัญญากล่าวว่าไม่มีศาลสหรัฐฯ ที่จะบังคับใช้มาตราดังกล่าว และเงินเดือนคงค้างที่ค้างอยู่ก็มีค่าเพียงเล็กน้อยในการเรียกร้องการล้มละลาย

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ตั้งแต่ปี 2021 Michael McCaffrey อดีต CEO และเจ้าของส่วนใหญ่ของ The Block ได้รับเงินกู้จำนวนหนึ่งจากผู้ก่อตั้งและอดีต CEO ของ FTX และ Alameda Sam Bankman-Fried McCaffrey ลาออกจากบริษัทในเดือนธันวาคม 2022 หลังจากไม่สามารถเปิดเผยธุรกรรมเหล่านั้นได้ 

© 2022 The Block Crypto, Inc. สงวนลิขสิทธิ์ บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่มีการเสนอหรือมีจุดประสงค์เพื่อใช้เป็นคำแนะนำทางกฎหมายภาษีการลงทุนการเงินหรือคำแนะนำอื่น ๆ