นำฝูงชนไปสู่เงินปันผลปลอดภาษี 5% เหล่านี้

มีกลุ่มเงินปันผล 7%+ อยู่ที่นั่น สมบูรณ์ สำหรับตลาดปัจจุบัน พวกมันมีความผันผวนน้อยกว่าหุ้น "ปกติ" มาก การจ่ายเงินของพวกเขานั้นปลอดภาษี และ (สำหรับตอนนี้) คุณสามารถหาซื้อพวกมันมาเพื่อขโมยได้ในราคาถูกเพียง 93 เซ็นต์ต่อดอลลาร์!

นั่นทำให้พวกเขาอยู่ในรายชื่อ "ที่หลบภัย" จากหุ้นเก็งกำไรที่ฝูงชนกระแสหลักกำลังหนีอยู่ในทุกวันนี้ - และเราต้องการให้แน่ใจว่าเราเข้าไปก่อน! (และเราจะดำเนินการด้วยกองทุนรวมสองกองทุนตามชื่อด้านล่าง ผลตอบแทนปลอดภาษีของพวกเขาอาจมีมูลค่าสูงถึง 8.9% สำหรับคุณ ขึ้นอยู่กับกรอบภาษีของคุณ)

ฉันกำลังพูดถึงพันธบัตรของเทศบาล—โดยเฉพาะพันธบัตรของเทศบาลที่เราสามารถซื้อผ่านการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนสูงที่ฉันโปรดปราน: กองทุนปิด (CEFs) (อย่างที่คุณอาจทราบได้จากชื่อ เทศบาล หรือ "มุนี" พันธบัตรจะออกให้โดยรัฐ เคาน์ตี และเทศบาลเพื่อใช้เป็นเงินทุนสำหรับโครงการโครงสร้างพื้นฐาน)

นอกจากนี้ เป็นที่น่าสังเกตว่าทั้งสองกองทุนรวมตราสารหนี้ที่เราจะพูดถึงการทำเงินระหว่างรอบการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเริ่มตั้งแต่ปลายปี 2015 ถึงปลายปี 2019 ดังที่คุณเห็นในแผนภูมิระยะยาว ส่งคืนด้านล่าง ดังนั้น หากคุณกังวลเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่กำลังจะเกิดขึ้นซึ่งส่งผลกระทบต่อพันธบัตรมุนี คุณไม่จำเป็นต้องกังวล

ยิ่งไปกว่านั้น แม้จะมีตัวอย่างที่มีชื่อเสียง เช่น ดีทรอยต์และเปอร์โตริโก การล้มละลายก็แทบจะไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนในหมู่พวกมุนี: พวกเขามีอัตราการผิดนัดชำระน้อยกว่า 0.008% ถือว่าปลอดภัย!

ทำผิดพลาดกับ Muni และรับประกันว่าจะทิ้งเงินไว้บนโต๊ะ

เมื่อคนจำนวนมากซื้อ munis พวกเขาใช้สิ่งที่พวกเขาเห็นว่าเป็นเส้นทางที่ง่าย และซื้อมาตรฐาน ETF สำหรับประเภทสินทรัพย์ กองทุนพันธบัตรเทศบาลแห่งชาติ iShares (MUB)

นั่นเป็นความผิดพลาด ด้วยเหตุผลสองประการ: ประการแรก MUB ให้ผลตอบแทนเพียง 1.9% แน่นอนว่า หากคุณอยู่ในกรอบภาษีสูงสุด ซึ่งเท่ากับผลตอบแทน 3.2% จากผลตอบแทนที่ต้องเสียภาษี เช่น การจ่ายจากหุ้นและพันธบัตรของนิติบุคคล แต่จะไม่ค่อยดีนักเมื่อเทียบกับเงินปันผลจาก CEF พันธบัตรซึ่งส่วนใหญ่ให้ผลตอบแทนทางเหนือ 5% ก่อนสิทธิประโยชน์ทางภาษี

ที่แย่กว่านั้น นักลงทุนจำนวนมากทำผิดพลาดในการคิดว่ากองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน เช่น CEF นั้นแทบจะไม่ได้เทียบเคียงกับมาตรฐาน ดังนั้นพวกเขาจึงควรประหยัดค่าธรรมเนียมและไปกับ ETF

ปัญหาเกี่ยวกับการคิดนั้นคือ แม้ว่าจะมีความจริงบางอย่างเกี่ยวกับเรื่องนี้ในหุ้น แต่ก็ไม่สามารถรับมือกับตลาดที่เล็กกว่าและโดดเดี่ยวกว่าอย่างมูนิสได้ ที่นี่ ผู้จัดการที่เป็นมนุษย์ที่รอบรู้และเชื่อมโยงกันเป็นอย่างดีสามารถรับทราบปัญหาใหม่ๆ ที่ดีที่สุด ซึ่งเป็นสิ่งที่ ETF ที่ขับเคลื่อนด้วยอัลกอริทึมไม่สามารถทำได้ นี่คือเหตุผลที่ 90% ของ CEF ของ muni-bond ได้เอาชนะ MUB ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา และ ไม่มีใครสูญเสียเงินในเวลานั้น 

ลองมาดูรายได้ที่ "ไม่มีละคร" เหล่านี้อย่างละเอียดยิ่งขึ้นในตอนนี้

Muni-Bond CEF No. 1: การปลอมแปลงเงินปันผล 8.9% เป็น 5.4%

พื้นที่ ความน่าเชื่อถือรายได้เทศบาลแบล็คร็อค (BLE) ลงทุนทั่วอเมริกาและให้ผลตอบแทนเงินปันผล 5.4% แต่ "การผ่านด่าน" ของกองทุนทำให้เกิดความแตกต่างอย่างมาก สำหรับผู้ซื้อที่อยู่ในวงเล็บภาษีสูงสุด ผลตอบแทน 5.4% จะเท่ากับ 8.9% ของมูลค่าเทียบเท่าที่ต้องเสียภาษี

การกล่าวว่าพอร์ตการลงทุนของกองทุนนี้มีความหลากหลายนั้นถือเป็นการพูดน้อยเกินไป ในขณะที่ฉันเขียน มันมีพันธบัตรที่แตกต่างกัน 594 ปล่อยให้มันได้รับการปกป้องอย่างดีจากโอกาสที่ต่ำอยู่แล้วของผู้ออกหนึ่งราย (หรือมากกว่านั้น) ที่ประสบปัญหาทางการเงิน

และมีข้อได้เปรียบที่สำคัญอีกประการหนึ่งที่เราได้รับจาก CEF เช่น BLE: ส่วนลดเป็นมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV หรือมูลค่าพันธบัตรในพอร์ต) มาตรการนี้มีเฉพาะกับ CEF เท่านั้น หมายความว่ากองทุนเหล่านี้มักมีราคาตลาด ด้านล่าง มูลค่าพอร์ตของพวกเขา

ข้อดีของการซื้อ CEF ในราคาส่วนลดเป็นสองเท่า: 1) ส่วนลดจำนวนมากเป็นตัวทำนายที่ดีของ upside ในอนาคต เนื่องจากการลดราคาเหล่านี้กลับไปสู่ระดับปกติที่มากขึ้นและ 2) ส่วนลดจำนวนมากช่วยป้องกันข้อเสียของเรา เนื่องจากยากกว่าสำหรับ CEF ราคาถูกอยู่แล้วเพื่อให้ได้ถูกกว่ามาก—เรามีโอกาสมากขึ้นที่การย้ายครั้งสำคัญครั้งต่อไปจะเพิ่มขึ้น

และด้วย BLE เรามีโอกาสซื้อด้วยส่วนลด 4.3% ซึ่งเป็นระดับที่เราไม่เคยเห็นมาก่อนนับตั้งแต่การพังทลายในเดือนมีนาคม 2020

Muni-Bond CEF No. 2: The King of Diversification (สำหรับ 93 เซ็นต์ต่อดอลลาร์) 

CEF ต่อไปของเรา the กองทุนคุณภาพแบล็คร็อค MuniYield (MQY), ให้ผลตอบแทน 5.1% (หรือประมาณ 8.6% บนพื้นฐานทางภาษีเทียบเท่าสำหรับผู้มีรายได้สูงสุด)

MQY ให้ความปลอดภัยแก่เรามากกว่า BLE ทั้งจากการมุ่งเน้นไปที่พันธบัตรที่มีอันดับสูงกว่าและโดยความลึกของพอร์ต: กองทุนมีพันธบัตรทั้งหมด 767 พันธบัตร ซึ่งมีความหลากหลายเท่าที่คุณจะได้รับในประเภทสินทรัพย์ที่มีความผันผวนน้อยที่สุด (ไม่มีข้อผิดพลาด การศึกษาแสดงให้เห็นว่าพันธบัตร muni มีความผันผวนของราคาน้อยกว่าสินทรัพย์ทุกประเภทที่ไม่รับประกันเงินต้นของคุณ เช่น ซีดี เป็นต้น)

ยังดีกว่า เราสามารถได้ MQY ในราคาส่วนลดที่มากกว่า BLE—6.5% ขณะที่ฉันเขียนสิ่งนี้ นั่นก็เช่นกัน เป็นข้อตกลงที่ดีที่สุดที่เราเคยเห็นในกองทุนตั้งแต่เดือนมีนาคม 2020 และให้การรองรับด้านลบที่ดี (และศักยภาพที่กลับหัวกลับหาง) เมื่อเรากลับมาสู่ระดับปกติมากขึ้น

รวมทั้งหมดเข้าด้วยกัน และด้วยเพียงสองกองทุนนี้ คุณมีโอกาสที่ดีสำหรับ upside ที่มีความผันผวนต่ำ การกระจายความเสี่ยงที่เหลือเชื่อ และเงินปันผลที่จะไม่เพิ่มการเรียกเก็บภาษีของคุณ นั่นทำให้กองทุนเหล่านี้ซื้อได้ดีสำหรับรายได้สูงและไม่ต้องเสียภาษีสูงในขณะที่ฝูงชนที่ตื่นตระหนกเรื่องอัตราความปลอดภัย

Michael Foster เป็นนักวิเคราะห์วิจัยหลักสำหรับ Outlook ที่แตก. สำหรับแนวคิดรายได้ที่ดียิ่งขึ้นคลิกที่นี่สำหรับรายงานล่าสุดของเรา“รายได้ที่ไม่สามารถทำลายได้: 5 กองทุนต่อรองพร้อมเงินปันผล 7.5% ที่ปลอดภัย"

การเปิดเผย: ไม่มี