กระแสเงินสดอิสระคือกุญแจสู่ความอยู่รอดของธุรกิจ และนี่คือเหตุผลที่ฉันชอบหุ้น 2 ตัวนี้

ฉันได้เรียนรู้หลายสิ่งหลายอย่างในการดำเนินธุรกิจขนาดเล็กของตัวเองในช่วงทศวรรษครึ่งที่ผ่านมา หนึ่งในสิ่งที่สำคัญที่สุดคือความสำคัญของสามคำนี้ - กระแสเงินสดอิสระ - ต่อความสำเร็จของความพยายามใดๆ หากกิจการของคุณสามารถสร้างกระแสเงินสดอิสระได้อย่างต่อเนื่อง ก็น่าจะอยู่รอดได้ หากทำไม่ได้ก็จะเข้าร่วมกับองค์กรนับไม่ถ้วนที่ปิดตัวลงทุกปี

ฉันได้นำบทเรียนนี้ไปใช้ในการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ได้สำเร็จเช่นกัน และนอกเหนือไปจากบริษัทพัฒนาเทคโนโลยีชีวภาพขนาดเล็กในพอร์ตโฟลิโอของฉัน — โดยที่โดยธรรมชาติแล้ว กระแสเงินสดไหลออกนอกประตูขณะที่พวกเขาพัฒนาท่อส่ง — ฉันพยายามให้แน่ใจว่าส่วนที่เหลือส่วนใหญ่ในพอร์ตโฟลิโอของฉันประกอบด้วยหน่วยงานที่เป็น มอบกระแสเงินสดอิสระที่เหมาะสม ฉันเชื่อว่ากระแสเงินสดมีความสำคัญมากในขณะนี้ เนื่องจากความท้าทายมากมายที่เศรษฐกิจกำลังเผชิญอยู่ และมีความเป็นไปได้ที่จะเกิดภาวะถดถอยในปี 2023

ลองดูชื่อสองสามชื่อที่สร้างกระแสเงินสดที่มั่นคงและดูมีมูลค่าต่ำแม้ในตลาดที่ไม่แน่นอนนี้

ฉันจะเริ่มต้นด้วย GXO Logistics (จีเอ็กซ์โอ) ผู้ให้บริการโลจิสติกแบบเหมาจ่ายรายใหญ่ที่สุดในโลก ให้บริการคลังสินค้า การกระจายสินค้า และการปฏิบัติตามคำสั่งซื้อในโรงงานกว่า 950 แห่ง ครอบคลุมพื้นที่ประมาณ 200 ล้านตารางฟุต

GXO ดำเนินงานในรูปแบบ Asset-light โดยเป็นเจ้าของคลังสินค้าเพียง XNUMX แห่ง ยอดคงเหลือนี้เช่าโดย GXO หรือลูกค้าเป็นเจ้าของหรือเช่า ซึ่งประกอบด้วยบริษัทชั้นนำในแนวดิ่ง เช่น การค้าปลีกแบบหลายช่องทาง อาหารและเครื่องดื่ม เทคโนโลยีและอิเล็กทรอนิกส์ อุตสาหกรรมและการผลิต และสินค้าบรรจุภัณฑ์สำหรับผู้บริโภค โดยทั่วไปสัญญาเช่าจะตรงกับสัญญาลูกค้าระยะเวลาหลายปี (โดยปกติคือ XNUMX-XNUMX ปี) โดยมีการส่งผ่านอัตราเงินเฟ้อและการรับประกันปริมาณขั้นต่ำ

การใช้จ่ายด้านทุนมุ่งเน้นไปที่เทคโนโลยี เช่น หุ่นยนต์เพื่อปรับปรุงผลิตภาพแรงงาน การจัดการคลังสินค้า การจัดการสินค้าคงคลัง การพยากรณ์ความต้องการ และระบบอัตโนมัติ หุ้น GXO ลดลงครึ่งหนึ่งในปีที่ผ่านมาจากความกังวลทั่วยุโรป ซึ่งได้รับมากกว่าครึ่งหนึ่งของรายได้โดยรวม และส่งผลให้เผชิญกับความท้าทายจากอัตราแลกเปลี่ยน อย่างไรก็ตาม GXO ได้เอาชนะความคาดหวังด้วยรายงานประจำไตรมาสทั้งสามฉบับในปี 2022 GXO มีกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 116 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สาม หุ้นมีมูลค่าตลาด 5.2 พันล้านดอลลาร์ และปัจจุบันซื้อขายที่มูลค่าองค์กร/ปีงบประมาณ 2023 EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วโดยประมาณที่ 7 ฉันสร้างตำแหน่งใหม่ใน GXO ในสัปดาห์นี้ผ่านคำสั่งการโทรที่ครอบคลุม

ฉันยังได้เพิ่มการถือครองหลักของฉันในชื่อ Exelixis ด้านเนื้องอกวิทยาระดับกลาง (EXEL) ในสัปดาห์นี้. หุ้นกำลังซื้อขายใกล้จุดต่ำสุดของช่วงการซื้อขายระยะยาว

ในขณะที่หุ้นของ Exelixis ไม่ได้หายไปไหนมานานหลายปีแล้ว หุ้นตัวนี้ก็เป็นตัวเลือกที่ยอดเยี่ยมในการ "ล้าง ล้าง และทำซ้ำ" ในระดับเหล่านี้ จากมูลค่าตามราคาตลาดของหุ้น 5.3 พันล้านดอลลาร์ มีเงินสดสุทธิในงบดุลมากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ เท่ากับว่าหุ้นมีรายได้ 2 เท่าโดยมีการเติบโตของยอดขายในช่วงวัยรุ่นต่ำ กระแสเงินสดได้เพิ่มเงินสดคงเหลือของบริษัทมากกว่า 10% จนถึงปี 2022