การเดิมพันทางไฟฟ้าที่ 'สมดุล' ของฟอร์ดต้องเผชิญกับปี 2023 ที่สำคัญเนื่องจากการปรับโครงสร้างเกิดขึ้น

ซีอีโอฟอร์ดที่รักรถแข่ง จิมฟาร์ลีย์ อยู่ท่ามกลางสิ่งที่อาจเป็นความท้าทายที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในอาชีพการงานของเขา

ฟอร์ด (F) ซึ่งกำลังฉลองครบรอบ 120 ปีในปีนี้ กำลังผลักดันอย่างหนักในสิ่งที่อาจเป็นเส้นทางไปข้างหน้าในศตวรรษหน้า Farley ให้ความสำคัญกับ EV และการเปลี่ยนผ่านของธุรกิจนั้นสำคัญพอๆ กับอนาคตของผู้ผลิตรถยนต์ และเขาได้ทุ่มเงินของเขาในจุดยืนขององค์กร

ผู้ผลิตรถยนต์ชื่อดังรายนี้จะเริ่มรายงานผลประกอบการโดยแบ่งเป็น 1 องค์กร ได้แก่ Ford Blue (สำหรับธุรกิจขับเคลื่อนด้วยแก๊สแบบดั้งเดิม), Ford Commercial (สำหรับรถบรรทุกเพื่อการพาณิชย์และลูกค้า) และ Ford Model E (สำหรับธุรกิจ EV) โดยจะมีผลประกอบการในไตรมาสที่ 2023 ปี 2 คาดวันที่ XNUMX พ.ค.

จะไม่มีที่ซ่อนหน่วยผลิตขาดทุนเช่น EVs หลังจากการเปลี่ยนแปลงนี้

“เราคิดว่าพวกเขากำลังดำเนินตามกลยุทธ์ที่ถูกต้องโดยการใช้แนวทางที่สมดุลมากขึ้นต่อการเติบโตของ EV และมุ่งเน้นไปที่การสร้างความตื่นเต้นให้กับรถยนต์ EV แต่ละรุ่น แทนที่จะกำหนดวันในอนาคตที่พวกเขาจะเป็นทั้งหมด- ไฟฟ้า” Garrett Nelson นักวิเคราะห์ของ CFRA กล่าวกับ Yahoo Finance “เราคิดว่าแนวทางที่สมดุลคือแนวทางที่ถูกต้อง เพียงพิจารณาข้อเท็จจริงที่ว่ารถยนต์ไฟฟ้ายังคงมีสัดส่วนน้อยกว่า 6% ของยอดขายรถยนต์ใหม่ทั้งหมดของสหรัฐในปีที่แล้ว”

ผลการดำเนินงานของธุรกิจ EV เป็นสิ่งที่นักลงทุนและนักวิเคราะห์ของ Wall Street ให้ความสนใจมากที่สุดในไตรมาสที่ 1 เมื่อไร มีการประกาศ เกี่ยวกับ re-org ย้อนกลับไปในเดือนมีนาคมปีที่แล้ว Wall Street ให้รางวัลแก่หุ้นของบริษัทด้วยราคาที่พุ่งสูงขึ้น การอ่านเบื้องต้น: ความรับผิดชอบที่ดีขึ้น การควบคุมต้นทุนที่เข้มงวดขึ้น และผลกำไรที่เพิ่มขึ้น

แต่สำหรับนักลงทุนของฟอร์ด ความตื่นเต้นนั้นดูเหมือนเมื่อนานมาแล้ว

หลังจากข่าวดีของ F-150 Lightning ที่จะกลับมาขายในเดือนเมษายน 2022 Ford ก็พบกับความพ่ายแพ้หลายครั้ง ฟอร์ดรายงานว่า ผลประกอบการไตรมาส XNUMX ที่น่าผิดหวัง หลังจากที่บริษัทตัดสินใจปิดกิจการร่วมทุนด้านเทคโนโลยีอัตโนมัติ Argo AI เนื่องจากปัญหาเกี่ยวกับการพัฒนาเทคโนโลยีและเงินทุน ฟอร์ดรับการด้อยค่า 2.7 พันล้านดอลลาร์จากการย้ายและกล่าวว่ากำไรในไตรมาสที่สามได้รับผลกระทบจากต้นทุนที่สูงขึ้น 1 พันล้านดอลลาร์

เรื่องราวดำเนินต่อไป

ฟอร์ด รายงานผลประกอบการไตรมาสที่สี่ ไม่ได้ดีไปกว่านี้มากนัก โดยบริษัทพลาด EBIT ทั้งปี (กำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี) ที่คาดการณ์ไว้กว่า 1 พันล้านดอลลาร์

“เราน่าจะทำได้ดีกว่านี้มากในปีที่แล้ว” จิม ฟาร์ลีย์ ซีอีโอของฟอร์ดกล่าว “เราเหลือกำไรประมาณ 2 พันล้านเหรียญสหรัฐไว้บนโต๊ะซึ่งอยู่ในการควบคุมของเรา และเราจะแก้ไขสิ่งนั้นด้วยการดำเนินการและประสิทธิภาพที่ดีขึ้น”

สิ่งนี้เกิดขึ้นหลังจาก GM คู่แข่งข้ามเมือง รายงานสัตว์ประหลาดไตรมาส และคำแนะนำกำไรทั้งปีสูงกว่าประมาณการที่เป็นเอกฉันท์ หลายคนบนท้องถนนมองว่านี่คือหลักฐานของความสามารถในการปฏิบัติงานของ GM เมื่อเตรียมพร้อมสำหรับการเปลี่ยนผ่านของ EV

“ด้วยประสิทธิภาพที่ยอดเยี่ยมและคำแนะนำจาก GM เราเชื่อว่านี่เป็นคำแถลงที่ชัดเจนต่อ Street ที่แสดงว่าความกังวลเกี่ยวกับอุปสงค์และการขาดแคลนอุปทานเป็นเรื่องของอดีตไปแล้ว และเพื่อมุ่งเน้นไปที่โอกาสอันยิ่งใหญ่ที่รออยู่ข้างหน้า ในขณะที่ GM ยังคงเดินหน้าต่อไปในเรื่องการเปลี่ยนแปลง Dan Ives นักวิเคราะห์ของ Wedbush เขียนในบันทึกถึงนักลงทุนตามรายงานของ GM

การหยุดชะงักของการผลิต

ประเด็นล่าสุดของฟอร์ดที่เกี่ยวข้องกับนักลงทุนมากที่สุดคือเรื่องการผลิตและความน่าเชื่อถือ

ฟอร์ดยังคงต่อสู้กับความน่าเชื่อถือและต้นทุนการเรียกคืนกับแบรนด์ มีรถยนต์ที่ถูกเรียกคืนมากที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี 2022 (รวมกว่า 9 ล้านคัน) ฟาร์ลีย์เองได้กล่าวถึงต้นทุนการเรียกคืนที่สูงซึ่งส่งผลต่อประสิทธิภาพทางการเงินของแบรนด์

จากนั้นปัญหาด้านการผลิตก็มาถึงด้วยการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่สำคัญที่สุดจนถึงปัจจุบัน: F-150 Lightning ปัญหาแบตเตอรี่ส่งผลให้เกิดไฟไหม้ใน F-150 ที่กำลังรอการตรวจสอบขั้นสุดท้าย และไฟได้ลุกลามไปยังยานเกราะอีกสองคัน ฟอร์ด หยุดการผลิตในต้นเดือนกุมภาพันธ์ กับซัพพลายเออร์แบตเตอรี่ SK On และจะไม่เริ่มการผลิตใหม่จนกว่าจะถึงวันที่ 13 มีนาคม

“ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เราจะนำการเรียนรู้ของเราไปใช้และทำงานร่วมกับทีมของ SK On ต่อไป เพื่อให้แน่ใจว่าเราจะส่งมอบชุดแบตเตอรี่คุณภาพสูงต่อไป จนถึงเซลล์แบตเตอรี่” โฆษกของ Ford กล่าวกับ Yahoo Finance ในแถลงการณ์

คำถามสำหรับนักลงทุนและนักวิเคราะห์คือว่าปัญหาด้านการผลิตและความน่าเชื่อถือของ Ford จะส่งผลต่อการเปิดตัว F-150 Lightning หรือไม่ ซึ่งยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นและตัวเลขดังกล่าวจะเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตอย่างมากสำหรับหน่วย EV ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

“ในกรณีของฟ้าผ่า ดูเหมือนว่าจะเป็นเหตุการณ์หนึ่งที่ถูกจับได้ก่อนที่จะไปถึงมือลูกค้า และบริษัทก็ระมัดระวังอย่างเหมาะสมในการตอบสนอง” Mike Austin นักวิเคราะห์ของ Guidehouse Insights กล่าวกับ Yahoo Finance “ปัญหาที่ใหญ่กว่าคือการย้ำเตือนถึงปัญหาอย่างต่อเนื่องของ Ford ในการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ แต่ผมคิดว่าปัญหาเฉพาะ EV นั้นเป็นเพียงระยะสั้นและไม่ใช่ข้อผิดพลาดเชิงกลยุทธ์”

Garrett Nelson นักวิเคราะห์ของ CFRA สะท้อนมุมมองดังกล่าว โดยสังเกตว่า Ford ไม่ใช่รายเดียวที่ประสบปัญหาความน่าเชื่อถือของ EV

“เราคิดว่ามันเป็นเรื่องระยะสั้นมากกว่า” เนลสันกล่าว พร้อมสังเกตว่าไม่ใช่ฟอร์ดรายเดียวที่มีปัญหาเรื่องแบตเตอรี่ “คุณดูที่ผู้ผลิต EV รายเล็กบางราย เช่น Lucid และ Rivian การเพิ่มการผลิตของพวกเขาน่าผิดหวังมาก” และต้องใช้แบตเตอรี่ Chevy Bolt ของ General Motors การเรียกคืนและการแก้ไขที่มีค่าใช้จ่ายสูง.

ความหวังของฟอร์ดคือสามารถแก้ปัญหาร่วมกับ SK On ซึ่งเป็นพันธมิตรด้านแบตเตอรี่และก้าวไปข้างหน้า ฟอร์ดมียอดสั่งจอง Lightning ล่วงหน้าประมาณ 200,000 คัน และสิ่งสุดท้ายที่บริษัทต้องการจะทำคือให้ลูกค้ายกเลิกคำสั่งซื้อเพราะกลัวความน่าเชื่อถือ

'นักลงทุนจำนวนมากกำลังคิดว่าพวกเขาจะไปได้ไกลกว่านี้'

การปรากฎตัวของ Jim Farley CEO ของ car-guy ในเดือนตุลาคม 2020 เป็นลมหายใจที่สดชื่นสำหรับผู้ซื่อสัตย์ของ Ford หลังจากการดำรงตำแหน่งของ Jim Hackett CEO คนสุดท้ายซึ่งไม่มีประสบการณ์ด้านยานยนต์ให้พูดถึง (เขาทำงานที่บริษัทเฟอร์นิเจอร์) และ มันแสดงให้เห็นในช่วงของ Hackett ระยะเวลาสั้น ๆ แต่เต็มไปด้วยหิน.

Farley ใช้เวลาหลายปีที่บริษัทในบทบาทต่างๆ ล่าสุดในตำแหน่ง COO และก่อนหน้าบทบาทนั้นรวมถึงการดำเนินธุรกิจ EMEA (ยุโรป ตะวันออกกลาง แอฟริกา) ของ Ford และดำรงตำแหน่งหัวหน้าฝ่ายการตลาดและการขายที่ Lincoln ก่อนมาร่วมงานกับฟอร์ดในปี 2007Farley เป็นรองประธานและผู้จัดการทั่วไปของแผนกรถหรู Lexus ของ Toyota และดูแลกิจกรรมการตลาดและโฆษณาทั้งหมดของ Toyota ในสหรัฐอเมริกา

และบิล ฟอร์ด ประธานกรรมการบริหารของฟอร์ด (และเป็นเหลนของเฮนรี่ ฟอร์ด) ยังคงเชื่อมั่นในซีอีโอของเขา แม้จะมีอาการสะอึกในช่วงที่ผ่านมา

“มันเป็นฉากๆ มากมายในอาชีพการงานของฉัน” ฟอร์ดกล่าวว่า เมื่อเดือนที่แล้วที่มีการประกาศโรงงานแบตเตอรี่แห่งใหม่มูลค่า 3.5 พันล้านดอลลาร์ในรัฐมิชิแกน “เราทำถูกแล้ว เราถอยกลับ เราทำถูกแล้ว ผมคิดว่าเราคงมีสมาธิกับอนาคตมากเสียจนบางทีเราอาจละสายตาจากลูกบอลไปที่ปัจจุบันเล็กน้อย แต่จิมถูกกดดันเต็มสนาม และเราก็เริ่มเห็นผลลัพธ์แล้ว”

Austin จาก Guidehouse กล่าวว่า "Farley มีมุมมองที่ดีเกี่ยวกับภาพรวม โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับประสบการณ์ระดับโลกของเขาใน Ford และดูเหมือนว่าเขาจะเข้าใจความเร่งด่วนของการเปลี่ยนแปลงบริษัท"

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนบางส่วนเริ่มหมดความอดทน: หลังจากพุ่งจากประมาณ 5 ดอลลาร์ต่อหุ้นเมื่อ Farley ขึ้นดำรงตำแหน่ง CEO เป็นประมาณ 25 ดอลลาร์ต่อหุ้นในต้นเดือนมกราคมปี 2022 หุ้นก็สะดุดและอยู่ที่ประมาณ 13 ดอลลาร์

“อดทนกับฟอร์ด” Farley กล่าวในการให้สัมภาษณ์กับ Yahoo Finance ในต้นเดือนกุมภาพันธ์. “เราอยู่ภายใต้การเปลี่ยนแปลงสองครั้ง บางอย่างกำลังดำเนินไปอย่างรวดเร็ว เช่น ตอนนี้เราเป็นรถยนต์ไฟฟ้าอันดับสอง และ Lightning ก็ขายหมดไปอีกปี ไม่คิดว่าจะเกิดขึ้นเร็วขนาดนี้ ในทางกลับกัน ระบบอุตสาหกรรม จัดซื้อ ซัพพลายเชน หรือการผลิต หรือวิศวกรรม เราก็ต้องเอาต้นทุนออกมาเยอะๆ เป็นเงินทุนสำหรับอนาคตทั้งหมดของธุรกิจ”

เพื่อเป็นการปลอบใจนักลงทุน บริษัทจึงประกาศจ่ายเงินปันผลเพิ่มเติมนอกเหนือจากเงินปันผลปกติ

Dan Levy จาก Barclay ผู้ริเริ่มการรายงานข่าวของ Ford เมื่อกลางเดือนกุมภาพันธ์ด้วยคะแนนน้ำหนักเท่ากันและราคาเป้าหมายที่ 13 ดอลลาร์ เชื่อว่า Ford กำลังเผชิญกับความยากลำบากในการเปลี่ยนแปลงมากกว่าคู่แข่งบางราย

“Ford กำลังเผชิญกับแรงกดดันจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่ท้าทายอำนาจการกำหนดราคาที่แข็งแกร่งเมื่อเร็วๆ นี้ควบคู่ไปกับความท้าทายด้านต้นทุน และยังเผชิญกับสิ่งที่เราคาดว่าจะท้าทายอัตรากำไรขั้นต้นในระยะสั้นระหว่างช่วงเปลี่ยนผ่านของรถยนต์ไฟฟ้า” Levy กล่าวในรายงานล่าสุด หมายเหตุถึงลูกค้า “ด้วยเหตุนี้ เราไม่เห็นเหตุผลที่น่าสนใจที่จะเป็นเจ้าของหุ้นในวันนี้ แต่เราอยากจะรอโอกาสที่ดีกว่าข้างหน้า”

Nelson จาก CFRA ซึ่งมีคะแนน Buy ใน Ford ด้วยราคาเป้าหมายที่ 15 ดอลลาร์ อธิบายว่า “นักลงทุนจำนวนมากไม่ได้ชื่นชมความยากง่ายนี้เลย — ช่างเป็นรอยเท้าขนาดใหญ่ระดับโลกที่ Ford มี ดังนั้นฉันคิดว่าหลังจากผ่านไป 2 ปีครึ่ง นักลงทุนจำนวนมากคิดว่าพวกเขาจะไปต่อ ดังนั้น Farley จึงมีความกดดันอย่างมาก และเขาจะต้องแสดงฝีมือที่นี่ในไตรมาสต่อๆ ไป”

Pras Subramanian เป็นนักข่าวของ Yahoo Finance คุณสามารถติดตามเขาได้ Twitter และเมื่อ Instagram.

สำหรับรายงานและการวิเคราะห์รายรับล่าสุด ข้อมูลกระซิบรายรับและความคาดหวัง และข่าวรายรับของบริษัท คลิกที่นี่

อ่านข่าวการเงินและธุรกิจล่าสุดจาก Yahoo Finance