Ford vs. GM: ฉันซื้อขายคนเดียว

นักวิเคราะห์ Patrick Hummel จาก UBS ปรับลดรุ่นทั้ง Ford Motor (F) และเจนเนอรัล มอเตอร์ส (GM) ในเช้าวันจันทร์ ส่วนใหญ่อ้างถึงการทำลายอุปสงค์ในสภาพแวดล้อมที่เศรษฐกิจถดถอยที่กำลังจะมาถึงเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาด้านลบ Hummel ได้รับการจัดอันดับที่สี่ดาวโดย TipRanks และถือเป็นนักวิเคราะห์ชั้นนำ 15% ถึง 20% ใน Wall Street

Hummel ตัด Ford Motor จาก "เป็นกลาง" เป็น "ขาย" ในขณะที่ลดราคาเป้าหมายของเขาสำหรับผู้ผลิตรถยนต์รายนั้นจาก 13 เหรียญเป็น 10 เหรียญ ฮัมเมลมองโลกในแง่ดีเล็กน้อยเกี่ยวกับเจเนอรัล มอเตอร์ส เขาลดอันดับ GM จาก "ซื้อ" เป็น "เป็นกลาง" โดยปรับราคาเป้าหมายจาก 56 ดอลลาร์เป็น 38 ดอลลาร์

Ford และ GM

ทางด้านฟอร์ด ฮุมเมิลเขียนว่า “ฟอร์ดอยู่หลังสเตลแลนติส (สทล) ในแง่ของอัตรากำไรขั้นต้น EBIT ในอเมริกาเหนือและในแง่ของภาวะถดถอย มีความเสี่ยงสูงสุดในการทดสอบจุดคุ้มทุนในมุมมองของเรา” ฮุมเมิลกล่าวต่อ… “ธุรกิจในยุโรปอาจขาดทุนได้หากเทียบกับฉากหลังของมหภาคที่ยากลำบาก ซึ่งอาจส่งผลให้เกิดความล้มเหลวในการปรับโครงสร้างใหม่” ฮัมเมลกล่าวสรุปเกี่ยวกับฟอร์ดว่า "โดยสรุป ฟอร์ดมีโปรไฟล์ความเสี่ยง/ผลตอบแทนที่น่าดึงดูดน้อยที่สุดในบรรดา OEM ตะวันตก (ผู้ผลิตอุปกรณ์ดั้งเดิม) ในมุมมอง 12 เดือน ซึ่งเป็นเหตุผลที่เราปรับลดรุ่นเป็นขาย"

เกี่ยวกับ General Motors ฮัมเมลชอบโมเมนตัมของบริษัทเกี่ยวกับยานยนต์ไฟฟ้า และท่อส่งน้ำมันของบริษัทจะเข้าสู่ปี 2023 ที่กล่าวว่า เขาเขียนว่าแนวโน้มภาคยานยนต์สำหรับ CY 2023 “เสื่อมลงอย่างรวดเร็ว ดังนั้นการทำลายอุปสงค์จึงดูเหมือนหลีกเลี่ยงไม่ได้ในช่วงเวลาที่ อุปทานกำลังดีขึ้น

Hummel เห็นว่าสิ่งนี้นำไปสู่ ​​"การเปลี่ยนกระบวนทัศน์" ที่จบลงด้วยผู้ผลิตรถยนต์ที่มีการจัดหามากเกินไป ที่จะกดดันมาร์จิ้น Hummel มองว่ากำไรของ GM ลดลงมากกว่าครึ่งหนึ่งในปี 2023 จากปี 2022 และกล่าวถึงสถานการณ์ทั้งหมดว่าเป็น “ภาพบนลงล่างที่แย่ลงอย่างรวดเร็ว”

ผลประกอบการของฟอร์ดจะครบกำหนดในหรือใกล้เคียงกับวันที่ 26 ตุลาคม วอลล์สตรีทกำลังมองหากำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้วที่ 0.34 ดอลลาร์จากรายรับประมาณ 36.75 พันล้านดอลลาร์ นั่นจะดูเหมือนการเติบโตของรายได้ -33.3% จากการเติบโตของรายได้ 3% กล่าวโดยสรุป ดูเหมือนว่า Ford จะกลับไปสู่การเติบโตของรายได้ติดลบจากการเติบโตของยอดขายคนเดินถนน หลังจากเติบโตอย่างรวดเร็วเพียงหนึ่งในสี่ ส่วนต่างจะถูกกดดัน

เป็นเรื่องที่น่าผิดหวังสำหรับผู้ถือหุ้นที่ได้ยิน แต่มันเป็นอย่างนั้น หุ้นอาจซื้อขายที่กำไรล่วงหน้าหกเท่า แต่นั่นเป็นเหตุผล ณ สิ้นไตรมาสที่ 1.16 งบดุลอยู่ในสถานะ "โอเค" โดยมีอัตราส่วนปัจจุบันอยู่ที่ XNUMX บริษัทมีเงินสดในมือเพียงพอ บริษัทกำลังใช้เงินมหาศาลในการสร้างความสามารถด้าน EV สภาพแวดล้อมที่เข้มงวดขึ้นทำให้การเปลี่ยนแปลงตามกำหนดเวลาค่อนข้างยาก

เจนเนอรัล มอเตอร์ส ซื้อขายกันที่ห้าเท่าของรายรับจากการคาดการณ์ล่วงหน้า GM มีกำหนดจะรายงานตัวในวันที่หรือประมาณวันที่ 25 ตุลาคมนี้ วอลล์สตรีทคาดว่าจะเห็นกำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้วที่ $1.90 จากรายรับที่ $41.7B หากตระหนัก ตัวเลขเหล่านี้จะดีสำหรับการเติบโตของรายได้ 25% จากรายได้ 56% นี่จะเป็นการเติบโตของกำไรไตรมาสแรกของ GM เมื่อเทียบปีต่อปี หลังจากผลประกอบการหดตัวติดต่อกันสี่ไตรมาส การเติบโตของยอดขายจะเร็วที่สุดของ GM นับตั้งแต่ไตรมาสมิถุนายน 2021 GM มีอัตราส่วนปัจจุบันอยู่ที่ 1.15 ซึ่งเทียบได้กับ Ford และสามารถตอบสนองภาระผูกพันระยะสั้นถึงปานกลางได้

ความคิดของฉัน

ที่ผ่านมาผมทำได้ดีทีเดียวกับรถฟอร์ดมอเตอร์ ฉันได้แลกเปลี่ยน GM โดยไม่มีผลลัพธ์ที่จำได้ง่าย ดังนั้นพวกเขาจะต้องไม่โดดเด่น ดังนั้นฉันจึงเป็นส่วนหนึ่งของ Ford Motor เมื่อพูดถึงสองคนนี้ ฉันเชื่อว่าทั้งสองบริษัทนี้ทำหน้าที่ได้อย่างยอดเยี่ยมในการพัฒนาบริษัทรถยนต์ไฟฟ้าให้ก้าวไปข้างหน้า เช่นเดียวกับการคงไว้ซึ่งการขับเคลื่อนการเผาไหม้ภายในของพวกเขาในอดีต Ford และ GM จะเป็นคู่แข่งหลักของ Tesla (TSLA) ในพื้นที่นั้น (ความเห็นของฉัน) ก้าวไปข้างหน้า อาจมากกว่าชุด EV อื่น ๆ ส่วนใหญ่ ไม่ใช่ว่าเทสลาจะไม่ดีที่สุดในระดับเดียวกัน แต่ฟอร์ดและเจเนอรัลมอเตอร์สจะแข่งขันกันอย่างมีประสิทธิภาพ

ฉันคิดว่ามันชัดเจนว่า General Motors อาจมีไตรมาสที่สามที่ดีกว่า Ford และอาจเข้าสู่ตำแหน่งที่ดีกว่าสำหรับความสำเร็จในปี 2023 ที่กล่าวว่าหาก Patrick Hummel สงสัยว่าสหรัฐอเมริกาและโลกจะเข้าสู่ภาวะถดถอยในปี 2023 และมากกว่าภาวะถดถอยทางเทคนิคเนื่องจากสินค้าคงเหลือตามอุปสงค์ของผู้บริโภคในสภาพแวดล้อมทางการเงินที่ง่ายกว่า ใช่แล้ว อัตรากำไรขั้นต้นจะถูกกดดันอย่างมาก

ในทางเทคนิคแล้ว หุ้นทั้งสองตัวอยู่ในสภาพที่ย่ำแย่ นั่นไม่ได้ทำให้พวกเขาพิเศษในเดือนตุลาคม 2022 ทั้งคู่ถูกปฏิเสธอย่างรวดเร็วที่ SMA 200 วันของพวกเขา ไม่ได้สั้นมาก Ford เป็นหุ้นปันผลที่ดีกว่า โดยให้ผลตอบแทน 3.7% GM เพิ่งนำเงินปันผลกลับมาเมื่อฤดูร้อนที่ผ่านมาและมันยังเล็กอยู่

ผู้อ่านจะเห็นว่า Ford Motor เล่นตามกฎของ Fibonacci ในปี 2022 และถูกกำหนดขึ้นสำหรับสถานการณ์ double bottom ที่อาจมีการพลิกกลับ สภาพแวดล้อมจะทำให้ไม่น่าเป็นไปได้ เทรดเดอร์สามารถ...

– ขายชอร์ต 100 หุ้นของ F ที่หรือใกล้กับราคาขายสุดท้ายที่ 11.40 ดอลลาร์

– ขายหนึ่งวันที่ 28 ต.ค. F $10 ที่ราคา $0.25

– ซื้อหนึ่งวันที่ 28 ต.ค. F $12.50 โทรประมาณ $0.20

พื้นฐานสุทธิ: $11.45

หมายเหตุ: ซื้อการโทรเพื่อเป็นการป้องกันกลับหัวกลับหาง การซื้อนั้นจำกัดผลกำไรที่อาจเกิดขึ้น แต่มากกว่าจ่ายสำหรับการโทร กำไรสูงสุด: $1.45 ภายในวันที่ 28 ต.ค. กรณีที่เลวร้ายที่สุด? ขาดทุน $1.05 โดยวันหมดอายุเดียวกัน ผู้ค้าสามารถขายเพิ่มอีก $10 เพื่อผลักดันพื้นฐานสุทธิให้สูงถึง 11.70 ดอลลาร์ หากผู้ค้าเต็มใจที่จะซื้อ F ที่ $10 หลังจากมีรายได้

(ฟอร์ดถือหุ้นใน สโมสรสมาชิก Action Alerts PLUS. ต้องการรับการแจ้งเตือนก่อนที่ AAP จะซื้อหรือขาย F? เรียนรู้เพิ่มเติมตอนนี้)