Ferrari เหนือกว่าผู้ผลิต EV อย่าง Tesla

ปีนี้ไม่ได้เกี่ยวกับหุ้นของผู้ผลิตรถยนต์รายใดที่ทำผลงานได้ดีที่สุด เป็นเรื่องเกี่ยวกับหุ้นที่สามารถหนีจากแรงขายที่เลวร้ายที่สุดของปีได้

หลังจาก การเติบโตของหุ้นรถยนต์อย่างมีนัยสำคัญ ในปี 2021 ปีนี้ได้รับการพิสูจน์แล้วว่าน่าหวาดหวั่นจากฟองสบู่ของสตาร์ทอัพรถยนต์ไฟฟ้า รถยนต์คงคลังต่ำ และอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้น นอกเหนือไปจากความกลัวภาวะเศรษฐกิจถดถอย และ "การทำลายความต้องการ" โดยรวม สำหรับขายอุตสาหกรรม.

ผู้ผลิตรถยนต์รายใหญ่ที่สุดของโลกหลายราย ดำเนินการทางการเงินได้ดีในปีนี้ แต่ก็ไม่เพียงพอที่จะชดเชยความกังวลทางเศรษฐกิจภายนอกที่ว่าวันที่พวกเขาทำกำไรได้มากที่สุดอาจอยู่ข้างหลังพวกเขา

“เรากำลังเตรียมพร้อมสำหรับแนวโน้มปีงบประมาณ 23 ที่ท้าทายสำหรับรายได้รถยนต์เมื่ออุปสงค์ลดลง (อัตราที่สูงขึ้น) เงินฝืด (ราคา/ส่วนผสมที่ต่ำกว่า) และการเปลี่ยนแปลงที่ไม่เอื้ออำนวยในความสมดุลของอุปสงค์/อุปทานสำหรับรถยนต์ไฟฟ้า” Adam Jonas นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley เขียนไว้ในบันทึกนักลงทุน เมื่อต้นเดือนนี้

ดัชนียานยนต์ FactSet ซึ่งรวมถึงผู้ผลิตรถยนต์และชิ้นส่วนอะไหล่หลังการขาย ลดลงประมาณ 38% จนถึงปีนี้ ณ ปิดตลาดวันอังคาร ผู้ผลิตรถยนต์รายใหญ่และบริษัทสตาร์ทอัพ EV ทั้งหมดประสบกับตัวเลขที่ลดลงเป็นตัวเลขสองหลักในปีนี้ ซึ่งชดเชยผลกำไรบางส่วนหรือทั้งหมดในปี 2021

บริษัทสตาร์ทอัพ EV หลายแห่งที่ครั้งหนึ่งเคยมีแนวโน้มจะเป็นกลุ่มที่ขาดทุนมากที่สุด เนื่องจากบางบริษัทประสบปัญหาด้านเงินทุนหรือไม่สามารถขยายขนาดการผลิตได้เร็วตามที่คาดไว้ Rivian, สุวิมล, เรือแคนู และ นิโคลา มีประสบการณ์ลดลง 76% หรือมากกว่าทุกปีจนถึงปัจจุบัน

ผู้ผลิตรถยนต์แบบดั้งเดิมสามารถบรรเทาสต็อกที่ลดลงได้ดีกว่าสตาร์ทอัพ EV แต่ผู้ผลิตรถยนต์รายใหญ่ที่สุดของอเมริกา— บริษัท General Motors และ มอเตอร์ฟอร์ด – ทั้งคู่มีประสบการณ์การลดลงมากกว่า 40% ยกเว้นการชุมนุมที่น่าประหลาดใจจนถึงสิ้นปี อื่นๆเช่น สเตลแลนติส, นิสสัน, โตโยต้า และ โฟล์คสวาเกน ได้ลดลงมากกว่า 25%

บริษัทที่มีการลดลงน้อยที่สุดคือ เฟอร์รารีซึ่งในปีปัจจุบันลดลงเพียงประมาณ 18% ทำให้เป็นสต็อกของผู้ผลิตรถยนต์ที่มีผลประกอบการดีที่สุดในปีนี้

อะไรผลักดันการแสดงนั้น? สำหรับผู้เริ่มต้น ผู้ผลิตรถสปอร์ตระดับไฮเอนด์ที่มีเรื่องราวมากมายไม่เหมือนกับผู้ผลิตรถยนต์รายอื่น โดยคาดว่าจะขายรถสปอร์ตที่เหมือนอัญมณีได้ประมาณ 13,000 คันภายในสิ้นปี ซึ่งน้อยกว่ายักษ์ใหญ่อย่าง General Motors ที่ขายได้ในหนึ่งวัน แต่รถยนต์ที่เป็นเจ้าข้าวเจ้าของเหล่านั้นออกสู่ตลาดในราคาขายเฉลี่ยคันละ 322,000 ดอลลาร์ ตามการประมาณการของ FactSet

แม้ในราคาเหล่านั้น รายชื่อรอเฟอร์รารี่ยังยาว บริษัทจำกัดการผลิตประจำปีเพื่อรักษาอำนาจด้านราคาและความพิเศษเฉพาะตัว ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่น่ายินดีที่ทำให้เฟอร์รารีมีอัตรากำไรที่แข็งแกร่งเป็นพิเศษ และทำให้มั่นใจว่าโรงงานจะไม่ว่างงานในเร็วๆ นี้

รถเฟอร์รารี่ส่วนใหญ่ขายหมดในปีนี้ในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน Benedetto Vigna ซีอีโอกล่าวในงาน Ferrari รายได้ไตรมาสที่สามและเขาคาดว่าจะไม่มีปัญหากับอุปสงค์ในปี 2023 ไม่ว่าเศรษฐกิจของโลกจะมีพฤติกรรมอย่างไร

Vigna มีเหตุผลที่ดีสำหรับมุมมองนั้น เฟอร์รารี่มีรถรุ่นใหม่หลายรุ่นรอคิวนาน รวมถึงรถแบบเอสยูวีคันแรก สี่ประตู V12 ที่โฉบเฉี่ยว เรียกว่าปุโรสังขะ ซึ่งเริ่มต้นที่ประมาณ 400,000 เหรียญสหรัฐฯ ในสหรัฐอเมริกา แม้ในราคานั้น – และแม้แต่เฟอร์รารี่ XNUMX ประตู – ความต้องการก็ยังพุ่งกระฉูด แม้ว่า Ferarri จะยังไม่เริ่มจัดส่ง Purosangue เป็นเวลาสองสามเดือน แต่บริษัทก็หยุดรับคำสั่งซื้อชั่วคราวเมื่อเดือนที่แล้ว หลังจากขายหมดในช่วงสองปีแรกของการผลิต

“การมุ่งเน้นของบริษัทที่คุณภาพที่เป็นเอกลักษณ์และสมรรถนะของยานพาหนะนั้นไม่เปลี่ยนแปลง และขับเคลื่อนประวัติการดำเนินงานทางการเงินที่มั่นคง ตลอดจนมูลค่าแบรนด์ที่จับต้องไม่ได้อย่างมีนัยสำคัญ และสถานะที่หรูหราอย่างแท้จริง” นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ของ BofA จอห์น เมอร์ฟี กล่าวกับนักลงทุนใน บันทึกวันที่ 13 ธันวาคม ย้ำคะแนนซื้อ Ferrari และราคาเป้าหมายที่ 285 ดอลลาร์

จากนั้นก็มี เทสลาซึ่งได้รับการพิสูจน์แล้วว่าเป็นหนึ่งในหุ้นยานยนต์ที่ดีที่สุดสำหรับนักลงทุนในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ต้องขอบคุณการประเมินมูลค่าแบบเทคโนโลยีจาก Wall Street ส่วนแบ่งของผู้ผลิต EV ลดลงมากกว่า 68% เมื่อเทียบเป็นรายปี

มากจาก การลดลงของหุ้นเทสลา มีมาตั้งแต่สมัยซีอีโอ Elon Musk ซื้อแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย Twitter หุ้นลดลงมากกว่า 50% นับตั้งแต่ปิดดีลเมื่อวันที่ 27 ต.ค.

“เราเชื่อว่าความรู้สึกด้านลบที่เพิ่มขึ้นบน Twitter อาจคงอยู่ในระยะยาว จำกัดประสิทธิภาพทางการเงินและกลายเป็นปัญหาต่อเนื่องใน TSLA” Colin Rusch นักวิเคราะห์ของ Oppenheimer เขียนไว้ในบันทึกนี้ ปรับลดหุ้นเป็นเดือนเพื่อให้มีประสิทธิภาพดีกว่า

นักวิเคราะห์ของวอลล์สตรีทคาดว่าปี 2023 จะเป็นปีที่หุ้นกลุ่มยานยนต์ผันผวนอีกครั้ง นี่คือวิธีที่ผู้ผลิตรถยนต์รุ่นก่อนๆ รวมถึงบริษัทสตาร์ทอัพ EV ชั้นนำดำเนินการในปีนี้

• เฟอร์รารี (การแข่งขัน): -18%
• สเตลแลนติส (STLA): -25%
• โตโยต้า (TM): -26%
• นิสสัน (NSANY): -35%
• เจนเนอรัล มอเตอร์ส (จีเอ็ม): -43%
• โฟล์คสวาเก้น (VWAGY): -46%
• ฟอร์ด (F): -46%
• ฟิสเกอร์ (FSR): -57%
• เทสลา (TSLA): -68%
• นิโอ (NIO): -68%
• ลอร์ดสทาวน์ (RIDE): -69%
• นิโคลา (NKLA): -75%
• ริเวียน (RIVN): -82%
• สุวิมล (LCID): -83%
• คานู (GOEV): -86%

- CNBC ของ Michael Bloom มีส่วนร่วมในรายงานฉบับนี้