แพทริก ฮาร์เกอร์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) แห่งฟิลาเดลเฟีย กล่าวเมื่อวันอังคารว่าเขาไม่คิดว่าสหรัฐฯ จะเข้าสู่ภาวะถดถอย
มุมมองดังกล่าวซึ่งแสดงในการสัมภาษณ์ของ CNBC นั้นมาเผชิญหน้ากับ การผกผันที่ปรากฏขึ้น ของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 และ 2 ปีและความคาดหวังของตลาดว่าเฟดกำลังจะเริ่มดำเนินการในวงจรขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่มีเป้าหมายเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ
Harker กล่าวว่าเขาคิดว่าสถานะเศรษฐกิจปัจจุบันแข็งแกร่งพอที่จะทนต่อทั้งสองอย่างได้ นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น และตลาดตราสารหนี้กลัวว่าจะเติบโตอย่างไร
“สิ่งที่ฉันกำลังมองหาคือการลงจอดอย่างปลอดภัย” เขาบอกกับ Sara Eisen ของ CNBC ระหว่าง “รับประทานอาหารเที่ยงกลางวัน" สัมภาษณ์. “ระหว่างทางอาจเป็นหลุมเป็นบ่อ มันขึ้นเป็นหลุมเป็นบ่อ มันกำลังจะขึ้นเป็นหลุมเป็นบ่อ เราทุกคนเคยอยู่บนเครื่องบินเหล่านั้น เราลงจอดอย่างปลอดภัย แต่คงจะตื่นเต้นไม่น้อย ฉันไม่ต้องการสิ่งนั้น นั่นเป็นเหตุผลที่เราระมัดระวังและระมัดระวังเกี่ยวกับการนำนโยบายไปใช้”
คอมเมนต์มาแล้วจ้า กับส่วนโค้งแบนๆ ระหว่างเกณฑ์มาตรฐาน 10 ปีกับคู่สัญญา 2 ปี เส้นโค้งได้กลับด้านโดยให้ผลตอบแทน 2 ปีที่สูงกว่า 10 ปีในการถดถอยครั้งล่าสุดของสหรัฐแม้ว่าจะไม่ได้รับประกัน
Harker เตือนว่าอย่าพึ่งพาความสัมพันธ์เดียวมากเกินไปเมื่อพยายามทำนายอนาคต
“หลักฐานมีความหลากหลาย หากดูจากข้อมูลแล้ว จะเห็นได้ว่าสัมพันธ์กับภาวะถดถอยอย่างชัดเจน แต่สาเหตุไม่ชัดเจนนัก” เขากล่าว “ดังนั้นเราจึงต้องแน่ใจว่าเรากำลังดูข้อมูลที่แตกต่างกันมากมาย”
การผกผันของเส้นอัตราผลตอบแทนถือเป็นสัญญาณสำคัญ เนื่องจากสะท้อนถึงความกลัวของนักลงทุนว่าเฟดจะกระชับเงื่อนไขมากเกินไปจนจำกัดการเติบโตต่อไป พวกเขายังมีแนวโน้มที่จะยับยั้งการให้กู้ยืมจากธนาคารที่กังวลว่าผลตอบแทนในอนาคตจะลดลง
อย่างไรก็ตาม การว่างงานในสหรัฐฯ กลับมาใกล้ระดับก่อนเกิดโรคระบาด เมื่ออัตราการว่างงานแตะระดับต่ำสุดในรอบ 50 ปี ผู้บริโภคยังคงมีเงินสดและมูลค่าทรัพย์สินเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
แต่เฟดกำลังต่อสู้กับระดับเงินเฟ้อ ทำสถิติสูงสุดในรอบ 40 ปีกระตุ้น Harker และเพื่อนร่วมงานของเขาให้เริ่มดำเนินการในวงจรการขึ้นอัตราดอกเบี้ยซึ่งตลาดคาดว่าจะเพิ่มขึ้นในการประชุมหกครั้งที่เหลือในปีนี้ ซึ่งอาจสูงถึงครึ่งเปอร์เซ็นต์
Harker กล่าวว่าเขาคิดว่าเฟดในการประชุมเดือนพฤษภาคมควรเพิ่มอัตราอ้างอิงเพียงจุดเปอร์เซ็นต์หรือ 25 คะแนนพื้นฐาน แม้ว่าตลาดต่างๆ คาดว่าจะปรับขึ้น 50 จุดพื้นฐาน และ Harker กล่าวว่าเขายังคงเปิดรับแนวคิดนี้โดยขึ้นอยู่กับข้อมูล
“ฉันจะไม่ถอดมันออกจากโต๊ะ” เขากล่าวถึงการเคลื่อนไหวที่สูงขึ้น
แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้นมากก็ตาม เขากล่าวว่าเขาคิดว่าเฟดสามารถจัดการกับสถานการณ์ปัจจุบันได้ โดยมุ่งเน้นที่การลดอัตราเงินเฟ้อก่อน
“นั่นเป็นงานหนึ่ง” เขากล่าว “ฉันไม่ต้องการที่จะหักโหมจนเกินไป และพยายามที่จะเหยียบเบรกอย่างแรงและสิ้นสุดการเติบโต”
“ผมคิดว่ามันจะเป็นการขี่ที่เป็นหลุมเป็นบ่อ และอาจมีปัญหาบางอย่างที่เราเข้าสู่ช่วงการเติบโตที่ต่ำกว่าแนวโน้มชั่วขณะหนึ่ง” เขากล่าวเสริม “แต่ฉันคิดว่าเราทำได้”
ที่มา: https://www.cnbc.com/2022/03/29/feds-patrick-harker-says-he-thinks-the-us-can-avoid-a-recession-even-amid-troubling-signs html