Fed Watchers กล่าวว่าตลาดเข้าใจผิดเกี่ยวกับ 'Pivot' ของ Powell

(บลูมเบิร์ก) — เจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) กำลังปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอัตราที่สูงชันที่สุดในรุ่นหนึ่ง และเขากล่าวเมื่อวันพุธว่า อาจมีการเพิ่มขึ้นครั้งใหญ่อีก ทว่านักลงทุนส่งหุ้นพุ่งขึ้นจากความคิดเห็นของเขาว่าการขึ้นราคาในท้ายที่สุดจะชะลอตัวลง

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

ผู้สังเกตการณ์เฟดบางคนกล่าวว่าตลาดอ่านงานแถลงข่าวของพาวเวลล์แคบเกินไป

นักเศรษฐศาสตร์ชี้ให้เห็นว่าจุดสนใจสูงสุดของเฟดยังคงควบคุมอัตราเงินเฟ้อ แม้ว่าจะมาพร้อมกับต้นทุนการจ้างงาน อีกด้านหนึ่งของอาณัติของรัฐสภาของธนาคารกลาง นอกจากนี้ พาวเวลล์อ้างถึงการคาดการณ์ในช่วงกลางเดือนมิถุนายนซึ่งแสดงให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่คาดว่าจะขึ้นอัตราเป็น 3.4% ในปีนี้และ 3.8% ในปี 2023 ซึ่งเป็นการคาดการณ์ที่เหนือความคาดหมายของตลาด

พล็อตที่เรียกว่าจุดซึ่งเฟดจะอัปเดตครั้งต่อไปในเดือนกันยายนเป็นแนวทางที่ดีที่สุดในปัจจุบันคือเฟดกำลังมุ่งหน้าไปในปีนี้และในปี 2023 พาวเวลล์กล่าว

Neil Dutta หัวหน้าฝ่ายวิจัยเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่ Renaissance Macro Research LLC กล่าวว่า "ตลาดเริ่มยิงก่อนและถามคำถามในภายหลัง “ฉันไม่คิดว่าอัตราเงินเฟ้อจะให้ความร่วมมือในลักษณะที่ทำให้การปรับลดเป็นไปได้ พาวเวลล์กล่าวซ้ำแล้วซ้ำอีกว่าเศรษฐกิจจำเป็นต้องชะลอตัวเพื่อให้บรรลุเป้าหมาย ภาวะถดถอยเล็กน้อยอาจไม่ได้ผล พวกเขาจะต้องทำมากกว่านี้”

Roberto Perli และ Benson Durham ของ Piper Sandler ตั้งข้อสังเกตว่าการกระโดดของหุ้นและผลตอบแทนระยะสั้นที่ลดลงมากกว่าอัตราระยะยาวคือ "ปฏิกิริยาของตลาดแบบคลาสสิกที่เราคาดหวังได้หากโอกาสของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นหรือระยะเวลาของพวกเขา นำหน้า”

แต่ความคิดเห็นของพาวเวลล์ “ไม่ใช่คำพูดของประธานเฟดที่กำลังหมุนไปทางท่าทีผ่อนคลาย” อดีตเจ้าหน้าที่ของเฟด เปอร์ลี หัวหน้าฝ่ายนโยบายสาธารณะของบริษัท และเดอร์แฮม หัวหน้าฝ่ายจัดสรรสินทรัพย์ทั่วโลก เขียน

เรื่องราวดำเนินต่อไป

นักวิเคราะห์จาก NatWest Markets ระบุในหมายเหตุว่า “ตลาดคิดอย่างชัดเจนว่าสุทธิของวันนี้คือเฟดจะตึงตัวน้อยลง แต่ก็ยากที่จะหลุดพ้นจากงานแถลงข่าวของเฟดโดยคิดว่าเฟดส่งจุดกลับตัวที่ไม่เหมาะสม” “หากมีสิ่งใด จากสิ่งที่เราได้ยินในวันนี้ มุมมองของสมาชิกเฟดเฉลี่ยต่อเส้นทางของอัตราดอกเบี้ยเงินเฟดในช่วงที่เหลือของปีนี้น่าจะสูงขึ้นได้”

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP