เฟดต้องการให้อัตราเงินเฟ้อลดลงอย่างมากก่อนที่จะลดอัตราดอกเบี้ย และเจ้าหน้าที่บางคนสนับสนุนการปรับขึ้นที่รุนแรงกว่านี้

ท็อปไลน์

ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่ร้อนแรงกว่าที่คาดไว้ ธนาคารกลางสหรัฐไม่แสดงสัญญาณที่จะถอยนโยบายการเงินที่แข็งกร้าว ตามบันทึกของคณะกรรมการกำหนดนโยบายของเฟดที่เผยแพร่เมื่อวันพุธ ซึ่งเป็นสัญญาณที่ไม่น่ายินดีสำหรับนักลงทุนที่ยึดมั่นในความหวังที่เหยี่ยวจะลดน้อยลง ธนาคารกลาง

ข้อเท็จจริงที่สำคัญ

เจ้าหน้าที่เฟดบางคนสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครึ่งจุดที่สูงชันไปยังอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางเมื่อต้นเดือนนี้ นาที จากการประชุมของ Federal Open Market Committee ในวันที่ 31 มกราคม - 1 กุมภาพันธ์ ซึ่งคณะกรรมการ ตกลง ไปที่อัตราหนึ่งในสี่จุดเพิ่มขึ้นเป็นอัตราเงินของรัฐบาลกลาง

เฟดต้องการเห็น “หลักฐานที่ชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับความคืบหน้าในช่วงราคาที่กว้างขึ้น … เพื่อให้มั่นใจว่าอัตราเงินเฟ้ออยู่ในเส้นทางขาลงอย่างยั่งยืน” และยอมลดอัตราดอกเบี้ยลงตามรายงานการประชุม

ตลาดแรงงานยังคง “ตึงตัวมาก” ตามรายงานของเฟด ซึ่งระบุว่าค่าจ้างที่สูงขึ้นทำให้ราคาผู้บริโภคสูงขึ้น เนื่องจากบริษัทต่างๆ ตอบสนองต่อต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้น

ที่เคยอ่อนไหวต่อข้อมูลใด ๆ จากเฟดเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย หุ้นร่วงลงหลังจากรายงานการประชุม โดยค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ลดลง 0.6% หรือ 2000 จุด

หุ้นพุ่งขึ้นเมื่อวันพุธหลังจากที่นายเจมส์ บูลลาร์ด ประธานเฟดสาขาเซนต์หลุยส์ บอก CNBC เขาคาดว่าอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางจะสูงสุดที่ 5.4% ในบรรทัด ด้วยการคาดการณ์ที่เป็นเอกฉันท์ พิจารณา บุลลาร์ดเป็นหนึ่งในเจ้าหน้าที่ของเฟดที่กระตือรือร้นที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น

Ed Moya นักวิเคราะห์ของ Oanda อธิบายในบันทึกเมื่อวันพุธว่า “Bullard เป็นหนึ่งใน [เจ้าหน้าที่ของเฟด] ที่สายเหยี่ยว ดังนั้นหากเขาคิดว่าเรามีวิธีเพียงเล็กน้อยที่จะไปที่นี่ อัตราสูงสุดอาจเป็นราคาที่เหมาะสม” ในราคาหุ้น

พื้นหลังที่สำคัญ

การขึ้น 25 จุดพื้นฐานเมื่อต้นเดือนนี้ตามการเพิ่มขึ้นครึ่งจุดในเดือนธันวาคม ก่อนหน้าด้วยการขึ้น 75 จุดพื้นฐานสี่ครั้งติดต่อกัน ซึ่งแต่ละครั้งเป็นการกระโดดครั้งใหญ่ที่สุดในรอบเกือบสามทศวรรษ การชะลอตัวเกิดขึ้นเนื่องจากข้อมูลแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อกำลังผ่อนคลายลงจริง ๆ แม้ว่าราคาจะเย็นลงช้ากว่าที่คาดไว้ในเดือนที่แล้ว การอ่านค่าเงินเฟ้อล่าสุด ที่เกิดจาก Bank of America และ Goldman Sachs ปรับเพิ่มประมาณการของพวกเขาสำหรับเฟดที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในการประชุมสามครั้งถัดไปเป็นระดับสูงสุดที่ 5.25% เป็น 5.5% โดยที่การคาดการณ์ของ Bullard อยู่ตรงกลางของช่วงนั้น

ใบเสนอราคาที่สำคัญ

“เรามีจังหวะที่ดีในการเอาชนะอัตราเงินเฟ้อในปี 2023” บูลลาร์ด บอก ซีเอ็นบีซีวันพุธ ส่วน "หลัก" ที่อ้างถึงอย่างกว้างขวางของดัชนีราคาผู้บริโภคอยู่ที่ 5.5% ในเดือนที่แล้ว ลง จากจุดสูงสุดในรอบ 40 ปีที่ 6.6% ในเดือนกันยายน แต่ก็ยังสูงกว่าการปรับขึ้น 2% ต่อปีที่เฟดตั้งเป้าไว้

ความจริงที่น่าแปลกใจ

ดาวโจนส์ ได้รับความเดือดร้อน การลดลงรายวันที่เลวร้ายที่สุดของปี 2023 ในวันอังคาร ร่วงลงเกือบ 700 จุด เนื่องจากนักลงทุนตอบสนองต่อรายงานผลประกอบการหลักอีก XNUMX ฉบับที่สวนทางกับแนวโน้มที่ไม่ค่อยสดใส เนื่องจากบริษัทต่าง ๆ จัดการกับต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นซึ่งส่งผลกระทบต่อผลประกอบการ

อ่านเพิ่มเติม

เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยสูงแค่ไหน? Goldman, BoA ปรับขึ้นประมาณการหลังจากข้อมูลเงินเฟ้อร้อนแรง (ฟอร์บ)

'FOMO' Rally Over: ดาวโจนส์ร่วง 700 จุด—ดิ่งลงครั้งใหญ่ที่สุดของปี 2023 (ฟอร์บ)

'ความเสียหายเสร็จสิ้น': ตลาดหุ้นมีแนวโน้มที่จะลดลงอีกครั้งเนื่องจากสัญญาณเตือนภัยทางเศรษฐกิจมีมาก JPMorgan Cautions (ฟอร์บ)