(บลูมเบิร์ก) — เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐเผชิญกับความท้าทายครั้งใหญ่ที่สุดในรอบหลายเดือน ขณะที่พวกเขาชั่งน้ำหนักว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปในสัปดาห์นี้เพื่อลดอัตราเงินเฟ้อ หรือหยุดพักชั่วคราวท่ามกลางความวุ่นวายในตลาดซึ่งเกิดจากความล้มเหลวของธนาคารเมื่อเร็ว ๆ นี้
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg
ก่อนการล่มสลายของ Silicon Valley Bank และผลที่ตามมา ผู้กำหนดนโยบายของเฟดพร้อมที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากถึง 50 จุดพื้นฐาน หลังจากข้อมูลจำนวนมากบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจแข็งแกร่งกว่าที่เจ้าหน้าที่คิดไว้เมื่อต้นปี
ขณะนี้ จากความผันผวนของตลาดการเงิน ผู้เฝ้าดูเฟดหลายคนคาดว่าการปรับขึ้นเล็กน้อยในไตรมาสที่แล้ว และบางคนกล่าวว่าธนาคารกลางสหรัฐจะหยุดชั่วคราวทั้งหมดหลังจากการประชุมสองวันที่เริ่มในวันอังคาร
การตัดสินใจดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุดจากธนาคารกลางยุโรปในวันพฤหัสบดี ประธานาธิบดี Christine Lagarde กล่าวว่า ECB ยังคงมุ่งมั่นที่จะต่อสู้กับเงินเฟ้อ ในขณะที่ติดตามความตึงเครียดของธนาคารอย่างใกล้ชิด
นอกจากนี้ ยังมีความคาดหวังสูงจากการประชุมเฟดด้วยการอัปเดตสรุปประมาณการเศรษฐกิจ - รายงานประจำไตรมาสที่แสดงการคาดการณ์ของผู้เข้าร่วมสำหรับทุกอย่างตั้งแต่อัตราเงินเฟ้อไปจนถึงอัตราดอกเบี้ย - และการแถลงข่าวหลังการประชุมของประธานเจอโรม พาวเวลล์
ท่ามกลางความวุ่นวายในภาคการธนาคาร Powell มีแนวโน้มที่จะเผชิญกับคำถามเกี่ยวกับการกำกับดูแล SVB ของธนาคารกลางและหน่วยงานอื่น ๆ ที่กำลังดิ้นรน
เขาจะต้องเดินอย่างระมัดระวังเมื่อพูดถึงเส้นทางของอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ก่อนที่ปัญหาด้านการธนาคารจะเกิดขึ้น เจ้าหน้าที่ของเฟดได้ระบุว่าอัตราดอกเบี้ยจะต้องเคลื่อนไหวสูงกว่า 5% ในปีนี้ และคงอยู่อย่างนั้นจนกว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับสู่เป้าหมายที่ 2%
อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนที่เพิ่มสูงขึ้นเกี่ยวกับขอบเขตของปัญหาการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ของธนาคาร - รุนแรงขึ้นจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วของเฟดและผลกระทบต่ออัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลัง - จะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจในวงกว้างอาจจำกัดความสามารถของพาวเวลล์ในการกระชับมากขึ้นในอนาคต
เศรษฐศาสตร์ของบลูมเบิร์กบอกว่า…
“FOMC เผชิญกับการตัดสินใจเชิงนโยบายที่ท้าทายที่สุดในความทรงจำล่าสุดเมื่อวันที่ 22 มีนาคม ความคาดหวังของตลาดได้เปลี่ยนไปอย่างรวดเร็ว – จากการปรับขึ้น 50 จุดเป็นการหยุดชั่วคราว – เนื่องจากความกลัวว่าธนาคารจะแพร่ระบาดเข้ามาแทนที่ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ เราคาดว่าเฟดจะปรับขึ้น 25 เบสิสพอยต์ โดยมีขอบเขตบนจาก 4.75% เป็น 5% อัตราเงินเฟ้อที่เร่งขึ้นจะรักษาแรงกดดันให้เดินต่อไป”
— แอนนา หว่อง หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์สหรัฐ สำหรับการวิเคราะห์ฉบับเต็ม คลิกที่นี่
ที่อื่น ธนาคารกลางอีก 12 แห่งจะกำหนดนโยบายในสัปดาห์หน้า นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสหราชอาณาจักร สวิตเซอร์แลนด์ นอร์เวย์ ไนจีเรีย และฟิลิปปินส์ ในขณะที่บราซิลและตุรกีอาจจะคงไว้ ในขณะเดียวกัน ผู้ค้าที่เดิมพันในเส้นทางอัตราของธนาคารแห่งประเทศแคนาดาจะได้รับการอ่านอัตราเงินเฟ้อใหม่
คลิกที่นี่สำหรับสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้วและด้านล่างเป็นบทสรุปของสิ่งที่เกิดขึ้นในเศรษฐกิจโลก
เอเชีย
ในวันจันทร์นี้ ธนาคารประชาชนจีนมีแนวโน้มที่จะรายงานว่าธนาคารต่างๆ คงอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ไว้ตามเดิม ขณะที่เศรษฐกิจฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป
ในโตเกียว บทสรุปของความคิดเห็นจากการประชุมของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นเมื่อช่วงต้นเดือนที่ผ่านมา จะให้แสงสว่างมากขึ้นเกี่ยวกับเหตุผลในการรักษานโยบายการเงินให้คงที่ก่อนที่ Kazuo Ueda จะเข้ามารับตำแหน่งในเดือนเมษายน
Chris Kent เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางแห่งออสเตรเลียในวันจันทร์อาจเสนอท่าทีที่เป็นปัจจุบันเกี่ยวกับนโยบายและข้อกังวลใด ๆ เกี่ยวกับการติดเชื้อในตลาดการเงิน คำพูดเหล่านี้น่าจะพิสูจน์ได้ทันท่วงทีมากกว่านาทีที่ครบกำหนดในวันอังคารจากการประชุมเดือนมีนาคมของ RBA
ตัวเลขการค้าล่วงหน้าจากเกาหลีใต้จะนำเสนอการตรวจสอบชีพจรของสภาวะโลก
ตัวเลขเงินเฟ้อของญี่ปุ่นในวันศุกร์ถูกกำหนดให้สะท้อนข้อมูลก่อนหน้านี้ที่ชี้ให้เห็นถึงการเย็นตัวของราคา ซึ่งได้รับความช่วยเหลืออย่างมากจากค่าไฟฟ้าที่ได้รับการอุดหนุนใหม่
ธนาคารกลางฮ่องกงและไต้หวันจะประกาศอัตราดอกเบี้ยในวันพฤหัสบดีนี้
ยุโรป ตะวันออกกลาง แอฟริกา
เฟดอาจเป็นการตัดสินใจของธนาคารกลางที่โดดเด่นในสัปดาห์นี้ แต่อีกหลายรายการจะดึงดูดความสนใจของนักลงทุนเช่นกัน
ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษเป็นศูนย์กลางในยุโรป เจ้าหน้าที่กำลังรอการอ่านค่าเงินเฟ้อล่าสุดของสหราชอาณาจักรในวันพุธ ซึ่งอาจแสดงว่าการเติบโตของราคายังคงใกล้เคียงกับเลขสองหลัก นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้น XNUMX ใน XNUMX ของวันถัดไป แม้ว่าความตึงเครียดทางการเงินจะยังคุกรุ่นอยู่ แต่ก็มีส่วนน้อยที่ไม่เห็นการเปลี่ยนแปลง
ต่อไปนี้คือบทสรุปโดยย่อของการตัดสินใจอื่นๆ เนื่องจาก:
การประชุมธนาคารแห่งชาติสวิสในวันพฤหัสบดีเป็นการประชุมหนึ่งไตรมาสและยังมีสิ่งที่ต้องทำอีกมาก ดังนั้นจึงมีการคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าการปรับขึ้นมากถึง 50 คะแนนพื้นฐาน สิ่งที่บดบังผลลัพธ์คือ Credit Suisse Group AG ซึ่งเป็นธนาคารที่ประสบภาวะวิกฤตได้เสนอเส้นชีวิตเพื่อช่วยควบคุมความวุ่นวายทั่วโลก
วันเดียวกันในนอร์เวย์ ซึ่งเจ้าหน้าที่คาดการณ์ว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกจุดหนึ่งในสี่เพื่อขยายวงจรการเข้มงวดทางการเงินในระบบเศรษฐกิจที่อุดมด้วยน้ำมัน
การตัดสินใจของไอซ์แลนด์มีกำหนดในวันพุธ และมีความเป็นไปได้ที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่อีกครั้ง
เมื่อมองไปทางทิศใต้ ธนาคารกลางก็จะตื่นตัวเช่นกัน นี่คือบทสรุปโดยย่อ:
ไนจีเรียอาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันอังคารเพื่อจำกัดอัตราเงินเฟ้อที่ใกล้สูงสุดในรอบ 18 ปี และเพื่อส่งเสริมการลงทุน
ในแองโกลาในวันเดียวกัน เจ้าหน้าที่อาจปรับลดต้นทุนการกู้ยืมมาตรฐานเป็นครั้งที่สองในปีนี้ เนื่องจากกวานซายังคงทรงตัว ราคาสินค้าโภคภัณฑ์อยู่ในระดับปานกลาง และการเติบโตของราคาที่แกว่งลงดูเหมือนจะดำเนินต่อไป
ในโมร็อกโกในวันนั้น ธนาคารกลางมักจะหยุดการคุมเข้มทางการเงินชั่วคราว เนื่องจากราคาอาหารเริ่มผ่อนคลายลง
และในวันพฤหัสบดีที่ตุรกี เจ้าหน้าที่คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ สัญญาณใดๆ ของนโยบายในอนาคตจะเป็นกุญแจสำคัญในขณะที่ประเทศกำลังมุ่งหน้าสู่การเลือกตั้งในเดือนพฤษภาคม ซึ่งประธานาธิบดีเรเจป ตัยยิป แอร์โดอัน เผชิญกับความท้าทายที่แข็งแกร่งที่สุดในช่วง XNUMX ทศวรรษที่ครองอำนาจ
หลังจากการประชุมของ ECB ในวันพฤหัสบดี ซึ่งจบลงด้วยการขึ้นราคาครึ่งไพนต์ แต่ไม่มีแนวทางในอนาคต ผู้กำหนดนโยบายมากกว่าหนึ่งโหลจะพูดในอีกไม่กี่วันข้างหน้า ประธานาธิบดี Lagarde มีแนวโน้มที่จะดึงดูดความสนใจมากที่สุดด้วยการเป็นพยานต่อรัฐสภายุโรปในวันจันทร์
เงื่อนงำเพิ่มเติมเกี่ยวกับฉากหลังของระบบธนาคารอาจมีให้เมื่อ Andrea Enria เพื่อนร่วมงานของ ECB ซึ่งเป็นผู้ควบคุมดูแลระดับสูงของภูมิภาคยูโร พูดคุยกับสมาชิกสภานิติบัญญัติชุดเดียวกันในวันรุ่งขึ้น
Lagarde เป็นหนึ่งในเจ้าหน้าที่ที่จะขึ้นเวทีในการประชุม ECB and Its Watchers ในแฟรงก์เฟิร์ตในวันพุธ และอีกหลายคนมีกำหนดจะปรากฏตัวที่อื่นในช่วงสัปดาห์
ในขณะเดียวกัน ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อในยูโรโซนและสหราชอาณาจักรจะบ่งชี้ถึงความแข็งแกร่งของอุตสาหกรรมเมื่อจีนกลับมาเปิดทำการอีกครั้ง และสภาผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐกิจของเยอรมนีจะเผยแพร่แนวโน้มการเติบโตล่าสุด
ละตินอเมริกา
สัปดาห์ที่วุ่นวายในบราซิลเริ่มต้นด้วยการสำรวจของธนาคารกลางเกี่ยวกับการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งยังคงสูงกว่าเป้าหมายจนถึงปี 2025
Banco Central do Brasil มีความแน่นอนที่จะคงอัตราดอกเบี้ยหลักไว้ที่ 13.75% สำหรับการประชุมติดต่อกันเป็นครั้งที่ XNUMX แม้ว่าผู้กำหนดนโยบายอาจแสดงท่าทีที่ดุร้ายในแถลงการณ์หลังการตัดสินใจ
หลังจากที่อัตราเงินเฟ้อลดลงเล็กน้อยในช่วงกลางเดือนที่อ่านค่าผู้บริโภค XNUMX เดือนที่ผ่านมา นักวิเคราะห์เห็นว่าการชะลอตัวลงอย่างมากสำหรับการพิมพ์ในช่วงกลางเดือนกุมภาพันธ์และในไตรมาสที่สองเนื่องจากผลกระทบพื้นฐาน ก่อนที่จะมีการปรับตัวขึ้นในครึ่งหลัง
รายงานผลผลิตในไตรมาสที่สี่ของชิลีอาจแสดงให้เห็นว่าประเทศในแถบแอนเดียนหลีกเลี่ยงภาวะถดถอยทางเทคนิคได้อย่างหวุดหวิด เนื่องจากส่วนหนึ่งมาจากสภาพคล่องในครัวเรือนที่ยังไม่ได้ใช้และผลกระทบจากการเปิดใหม่ของจีน
ในอาร์เจนตินา การอ่านค่าลบสี่ครั้งบนตัวบ่งชี้กิจกรรมทางเศรษฐกิจรายเดือนชี้ไปที่การหดตัวของผลผลิตรายไตรมาสที่มุ่งหน้าสู่ปี 2023 ที่ท้าทาย
ในเม็กซิโก ความอ่อนแอของยอดค้าปลีกตั้งแต่เดือนพฤษภาคมมีแนวโน้มที่จะขยายไปถึงเดือนมกราคม ในขณะที่อุปสงค์ที่ลดลงจากสหรัฐฯ ซึ่งเป็นตลาดส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของประเทศ อาจส่งผลต่อข้อมูล GDP ของเดือนมกราคม
ฉันทามติในช่วงต้นระบุว่าอัตราเงินเฟ้อกลางเดือนเข้าใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งปี แม้ว่าจะยังคงมากกว่าสองเท่าของเป้าหมาย 3% ในขณะที่การอ่านข้อมูลหลักที่ค่อนข้างเหนียวมากขึ้นจะขยายการลดลงจากระดับสูงสุดในรอบสองทศวรรษของเดือนพฤศจิกายนที่ 8.66% ซึ่งสอดคล้องกับ แบนซิโก้ คาดการณ์
– ด้วยความช่วยเหลือจาก Robert Jameson, Malcolm Scott, Sylvia Westall และ Stephen Wicary
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/fed-consider-pause-fallout-svb-200000314.html