เฟดจะเพิ่มขึ้นเป็น 4% ในปี 2022 และส่งสัญญาณสูงขึ้นไปอีกนาน

(Bloomberg) - ลงทะเบียนเพื่อรับจดหมายข่าว New Economy Daily ติดตามเราที่ @economics และสมัครสมาชิกพอดคาสต์ของเรา

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐจะส่งสัญญาณถึงท่าทีที่แข็งกร้าวมากขึ้นในสัปดาห์หน้า โดยอัตราดอกเบี้ยจะแตะระดับ 4% ภายในเดือนธันวาคมและคงระดับสูงจนถึงปี 2023 นักเศรษฐศาสตร์ที่สำรวจโดย Bloomberg กล่าว

คณะกรรมการตลาดกลางแห่งสหพันธรัฐจะขึ้นอัตรา 75 คะแนนพื้นฐานสำหรับการประชุมติดต่อกันเป็นครั้งที่สามเมื่อผู้กำหนดนโยบายประกาศการตัดสินใจในเวลา 2 น. ในกรุงวอชิงตันวันพุธ

ที่จะยกช่วงเป้าหมายสำหรับเกณฑ์มาตรฐานนโยบายของพวกเขาเป็น 3% เป็น 3.25% การคาดการณ์ของเฟดที่เปิดเผยในที่ประชุมคาดว่าจะแสดงขอบเขตบนของช่วงที่ 4% ภายในสิ้นปีและสูงขึ้นในปีหน้า ก่อนที่การปรับลดในปี 2024 จะกลับไปเป็น 3.6%

การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวถือเป็นก้าวสำคัญที่เพิ่มขึ้นจากการคาดการณ์ของเฟดในเดือนมิถุนายน ซึ่งสะท้อนถึงการต่อสู้ที่รุนแรงขึ้นกับอัตราเงินเฟ้อหลังจากการเติบโตของราคาผู้บริโภคหลักในเดือนสิงหาคมร้อนแรงเกินคาด การสำรวจของนักเศรษฐศาสตร์ 45 คน ดำเนินการเมื่อวันที่ 9-14 ก.ย.

ประธานเจอโรม พาวเวลล์ กล่าวว่าเฟดมีความมุ่งมั่นอย่างยิ่งที่จะให้อัตราเงินเฟ้อกลับคืนสู่เป้าหมายที่ 2% ของธนาคารกลาง และจะไม่หยุดการต่อสู้ก่อนเวลาอันควรเมื่อเผชิญกับข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอ กรณีของการดำเนินการเชิงรุกมากขึ้นได้รับการเสริมความแข็งแกร่งโดยรายงานดัชนีราคาผู้บริโภคของวันอังคารซึ่งแสดงให้เห็นว่ามาตรการของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มขึ้นเกินคาด

“เราคาดว่าเฟดจะไต่ระดับต่อไปจนกว่าอัตราเงินเฟ้อที่พิมพ์ออกมาจะลดลง โดยการปล่อย CPI เดือนสิงหาคมเพิ่มความเร่งด่วนอย่างมากให้กับงานของเฟด” โรเบิร์ต เดนท์ นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของสหรัฐฯ ที่ Nomura Securities International Inc. กล่าว “อัตราเงินเฟ้อที่ยาวขึ้นยังคงสูงขึ้น ความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับราคาค่าจ้างที่ผันผวนและ/หรือการคาดการณ์เงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นอย่างไม่หยุดยั้ง”

เรื่องราวดำเนินต่อไป

เศรษฐศาสตร์ของบลูมเบิร์กบอกว่า…

“ 'แผนภาพจุด' จะแสดงอัตราเทอร์มินัลที่สูงขึ้นในปี 2023 เราคิดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 4.2% เมื่อเทียบกับ 3.8% ในเดือนกันยายน นอกจากนี้ อัตราที่ลดลงในปี 2024 จะไม่สูงชันเท่ากับในเดือนกันยายน มันอาจแสดงการลดลงไปประมาณ 3.8-4% ในปี 2024 เทียบกับ 3.4% ในเดือนมิถุนายนก.ย. "

— แอนนา หว่อง หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของสหรัฐอเมริกา

พาวเวลล์คลุมเครือว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงแค่ไหน และในเดือนก.ค.กล่าวว่าเฟดจะกำหนดนโยบาย "ประชุมโดยการประชุม" นั่นทำให้การคาดการณ์ "dot plot" ของ FOMC เกี่ยวกับอัตราเป้าหมายเป็นจุดสนใจหลักสำหรับนักลงทุนเมื่อคณะกรรมการพบกับ 20-21 ก.ย. พาวเวลล์จะจัดงานแถลงข่าวในวันพุธ 30 นาทีหลังจากการตัดสินใจเรื่องนโยบายได้รับการเปิดเผย

เส้นทางอัตราที่นักเศรษฐศาสตร์คาดว่า FOMC จะวางแผงในสัปดาห์หน้านั้นมีความก้าวร้าวน้อยกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ นักลงทุนคาดหวังอย่างเต็มที่ว่าจะเพิ่มขึ้น 75 จุดในวันพุธ และเห็นอัตราที่ขยับขึ้นอีกจุดเปอร์เซ็นต์ภายในสิ้นปีที่ประมาณ 4.23%

การคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ตรงกับสิ่งที่พวกเขาคาดหวังจากสรุปการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจของเฟด โดยมีอัตราสูงสุดที่ 4% ในเดือนธันวาคม จากนั้นลดลงในปี 2024

พาวเวลล์กำลังพยายามขับเคลื่อนเศรษฐกิจไปสู่การลงจอดที่ "อ่อนตัว" ของการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ช้าลง ตลาดแรงงานที่ยังคงแข็งแกร่ง และอัตราเงินเฟ้อที่อ่อนตัวลง สิ่งนี้จะสะท้อนให้เห็นในการคาดการณ์ของ FOMC สำหรับการเติบโตเพียง 0.5% ในปี 2022 และ 1.4% ในปี 2023 ซึ่งทั้งสองปรับลดรุ่นลงอย่างมากจากเดือนมิถุนายน โดยอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.2% ในปี 2024 จาก 3.7% ที่รายงานในเดือนสิงหาคม

“นโยบายยังคงมุ่งเน้นไปที่อัตราเงินเฟ้อ โดยมีหลักฐานเพียงเล็กน้อยว่ามีการตอบสนองต่อข้อมูลเศรษฐกิจ/การจ้างงานที่ชะลอตัว หรืออัตราเงินเฟ้อที่ลดลง” ฮิวจ์ จอห์นสัน ประธานของ Hugh Johnson Economics LLC กล่าว

อัตราเงินเฟ้อยังคงเป็นประเด็นสำคัญที่ขับเคลื่อนนโยบายเฟด FOMC มีแนวโน้มที่จะรักษาการคาดการณ์สำหรับแรงกดดันด้านราคาและอาจคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อที่ 5.2% ในปี 2022, 2.6% ในปี 2023 และ 2.2% สำหรับปี 2024 นั่นหมายถึงขาดเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อระยะยาวของเฟดที่ 2% จนถึงปี 2025

พาวเวลล์เน้นย้ำว่าธนาคารกลางจะว่องไวในแผนการขึ้นอัตราดอกเบี้ย และ FOMC ในแถลงการณ์ก่อนหน้านี้ได้เสนอเพียงแนวทางหลวมๆ ซึ่งการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจะเหมาะสม สามในสี่ของนักเศรษฐศาสตร์คาดว่าคณะกรรมการจะทำซ้ำคำแนะนำ ในขณะที่ส่วนที่เหลือส่วนใหญ่กล่าวว่า FOMC อาจกล่าวได้ว่าคาดว่าการขึ้นราคาจะช้าลง ซึ่งสะท้อนถึงคำแถลงสาธารณะล่าสุดของพาวเวลล์

สองในสามของนักเศรษฐศาสตร์คาดว่าจะมีมติเป็นเอกฉันท์ในเดือนนี้ โดย FOMC ยังคงเป็นแนวหน้าอยู่เบื้องหลังการต่อสู้กับเงินเฟ้อของพาวเวลล์ จนถึงปีนี้ เจมส์ บุลลาร์ด ประธานเฟดแห่งเซนต์หลุยส์ ไม่เห็นด้วยในฐานะเหยี่ยว และเอสเธอร์ จอร์จ ประธานเฟดแห่งแคนซัสซิตี

มีความแน่นอนน้อยกว่าเกี่ยวกับแผนการย่องบดุลของเฟด ระดับที่หลักทรัพย์ที่ครบกำหนดจะได้รับอนุญาตให้หมดอายุเพิ่มขึ้นในเดือนนี้เป็นระดับ 1.1 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปี นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าจะลดงบดุลลงเหลือ 8.4 ล้านล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี ลดลงเหลือ 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม 2024 ตามค่ามัธยฐาน

เกือบครึ่งของผู้ตอบแบบสำรวจกล่าวว่าเจ้าหน้าที่จะหันไปขายหลักทรัพย์ที่มีการจำนองโดยทันที สอดคล้องกับความต้องการที่ระบุไว้ว่าจะถือเฉพาะคลังสมบัติในระยะยาว ในบรรดาผู้ที่คาดหวังยอดขาย มีมุมมองที่หลากหลายเกี่ยวกับเวลาที่การขายจะเริ่มขึ้น โดยส่วนใหญ่เล็กน้อยเห็นว่าจะเริ่มภายในไตรมาสที่สองของปี 2023

นักเศรษฐศาสตร์ของ Wall Street ยังคงแสดงความกังวลเกี่ยวกับศักยภาพของภาวะถดถอย เนื่องจากเฟดเข้มงวดนโยบายการเงินท่ามกลางกระแสลมปะทะ รวมถึงราคาอาหารและพลังงานที่สูงขึ้นท่ามกลางการรุกรานยูเครนของรัสเซีย

“อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นในระยะยาว นโยบายการเงินที่เข้มงวดยิ่งขึ้นของเฟด และผลกระทบเชิงลบที่เกิดจากฉากหลังทั่วโลกที่อ่อนแอจะรวมกันผลักดันเศรษฐกิจสหรัฐเข้าสู่ภาวะถดถอยที่ไม่รุนแรงในช่วงครึ่งแรกของปี 2023 ในมุมมองของเรา” อ็อกซ์ฟอร์ดกล่าว Kathy Bostjancic หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของสหรัฐอเมริกา

นักเศรษฐศาสตร์สับสนเกี่ยวกับแนวโน้ม โดย 49% เห็นว่าเศรษฐกิจถดถอยเป็นไปได้ในอีกสองปีข้างหน้า 33% เห็นว่าบางครั้งมีแนวโน้มการเติบโตเป็นศูนย์หรือติดลบ และที่เหลือมองหาเฟดเพื่อให้เกิดการเติบโตอย่างต่อเนื่องและอัตราเงินเฟ้อต่ำ .

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP