เฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 75 คะแนนพื้นฐาน—ผลักดันต้นทุนการกู้ยืมสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เกิดภาวะถดถอยครั้งใหญ่

ท็อปไลน์

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ลงสองเท่าในการรณรงค์กระชับเศรษฐกิจที่รุนแรงที่สุดในรอบสามทศวรรษ โดยขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกสามในสี่ของจุดเปอร์เซ็นต์ และผลักดันต้นทุนการกู้ยืมให้อยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ เพื่อช่วยบรรเทาความดื้อรั้นของประเทศ อัตราเงินเฟ้อสูง แม้ในขณะที่ผู้เชี่ยวชาญกังวลว่าการตึงตัวของเหยี่ยวอาจส่งผลให้เศรษฐกิจถดถอยได้

ข้อเท็จจริงที่สำคัญ

เมื่อสิ้นสุดการประชุมนโยบายสองวันในวันพุธ คณะกรรมการตลาดกลางแห่งสหพันธรัฐ กล่าวว่า จะเพิ่มอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลาง (อัตราที่ธนาคารพาณิชย์ยืมและให้ยืมเงินสำรอง) 75 คะแนนพื้นฐานสำหรับการประชุมครั้งที่สามติดต่อกันเป็นอัตราเป้าหมาย 3% ถึง 3.25% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2008

แม้ว่าประธานเฟด นายเจอโรม พาวเวลล์ ได้วางกรณีสำหรับการชะลอความเข้มงวดหลังจากการเพิ่มขึ้นครั้งล่าสุดในเดือนกรกฎาคม เจ้าหน้าที่ของเฟดได้เปลี่ยนแนวทางของพวกเขาหลังจากกระทรวงแรงงาน รายงาน ราคาผู้บริโภคพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วเกินคาดในเดือนส.ค. บ่งชี้ว่าธนาคารกลางยังมีงานอีกมากที่ต้องทำก่อนที่จะควบคุมอัตราเงินเฟ้อ

เจ้าหน้าที่ยังกล่าวอีกว่าพวกเขาคาดการณ์ว่าอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางจะอยู่ที่ประมาณ 4.4% ภายในสิ้นปีนี้ โดยแนะนำว่าพวกเขาจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 50 คะแนนพื้นฐานสำหรับการประชุมสองครั้งถัดไป หุ้นทรุดตัวทันทีหลังการประกาศ โดยดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์กลับตัวขึ้นเพื่อซื้อขายลดลง 100 จุด

ผู้กำหนดนโยบายของเฟดเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมี.ค. ตามที่พวกเขาได้ส่งสัญญาณว่าจะทำเป็นเวลาหลายเดือน แต่ความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราเร่งและความรุนแรงของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตได้ทวีความรุนแรงมากขึ้นท่ามกลางการขึ้นราคาอย่างดื้อรั้นและการวิพากษ์วิจารณ์ที่ธนาคารกลาง รอ นานเกินไปที่จะเริ่มการเดินป่า ณ จุดหนึ่งของเดือนนี้ ตลาดตราสารหนี้ที่มีราคาอยู่ที่โอกาสหนึ่งในสี่ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเต็มจุด

Tom Essaye นักวิเคราะห์ของ Tom Essaye of รายงานเซเว่น

พื้นหลังที่สำคัญ

ตลาดมีการแสดงที่แย่ที่สุดในรอบหลายเดือนเมื่อสัปดาห์ที่แล้วหลังจากอัตราเงินเฟ้อในเดือนสิงหาคมที่แย่กว่าที่คาดการณ์ไว้ ข้อมูลซึ่งแสดงให้เห็นว่าราคาพุ่งขึ้นที่ 8.3% เมื่อเทียบเป็นรายปี และทำให้เกิดความกังวลว่าเจ้าหน้าที่ของเฟดอาจต้องดำเนินการอย่างจริงจังมากขึ้นเพื่อระงับเงินเฟ้อ S&P ลดลง 10% นับตั้งแต่จุดสูงสุดในเดือนสิงหาคมและลดลงเกือบ 20% ในปีนี้ “เฟดมีงานต้องทำมากกว่านี้” ซาวิตา ซูบรามาเนียนของ Bank of America เขียนไว้ในบันทึกล่าสุด “บทเรียนจากปี 1970 บอกเราว่าการผ่อนคลายก่อนวัยอันควรอาจส่งผลให้เกิดคลื่นลูกใหม่ของเงินเฟ้อ—และความผันผวนของตลาดในระยะสั้นอาจเป็นราคาที่ต้องจ่ายน้อยกว่า”

สิ่งที่ต้องระวัง

การประชุมนโยบายครั้งต่อไปของเฟดจะสิ้นสุดลงในวันที่ 2 พฤศจิกายน นักเศรษฐศาสตร์จากผู้กำหนดนโยบายโครงการโกลด์แมน แซคส์ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 50 คะแนนในการประชุมครั้งนั้น และอีก 50 คะแนนในเดือนธันวาคม

แทนเจนต์

ในบันทึกที่ส่งถึงลูกค้า Keith Lerner หัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาดของ Truist Advisory Services กล่าวว่าเขาคาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงเป็นเวลานานเพื่อชดเชยความท้าทายด้านเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่มานานกว่าหนึ่งปี” แม้ว่าจะเป็นเช่นนั้นก็ตาม ต้องการความเจ็บปวดทางเศรษฐกิจมากขึ้น” ตามที่เจ้าหน้าที่มี เตือน เดือนที่แล้ว. Lerner ชี้ให้เห็นว่าผู้จัดการกองทุนที่สำรวจโดย Bank of America กำลังแสดงสัญญาณของภาวะตลาดหมีอย่างรุนแรง โดยสะสมเงินสดไว้ที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2001 และจำกัดการเปิดเผยหุ้น (ที่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์) เนื่องจากการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจทั่วโลกใกล้ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ในแง่ของความพยายามกระชับธนาคารกลาง

ใบเสนอราคาที่สำคัญ

“ความเสี่ยงด้านลบที่ใหญ่ที่สุดและเพิ่มขึ้นสำหรับตลาดคือการเพิ่มความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย เนื่องจากเฟดเข้มงวดมากขึ้นในภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว” Lerner กล่าว “ในอดีต เมื่ออัตราเงินเฟ้อเกิน 5% โดยทั่วไปแล้วจะเข้าสู่ภาวะถดถอยเพื่อนำมันกลับคืนมา” เป็นอย่างนี้มาโดยตลอดตั้งแต่ อย่างน้อยที่สุด 1970.

อ่านเพิ่มเติม

ดาวโจนส์ร่วง 400 จุด เฟดเตรียมขึ้นดอกเบี้ยอีกรอบ (Forbes)

อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น 8.3% ในเดือนสิงหาคม (Forbes)

Recession Watch: การชุมนุมของตลาดหุ้น 'จบลง' เนื่องจากการว่างงานเริ่มเพิ่มขึ้นและความกลัวทวีความรุนแรงขึ้น (Forbes)