เฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 75 คะแนนพื้นฐาน—ผลักดันต้นทุนการกู้ยืมให้อยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่

ท็อปไลน์

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ส่งสัญญาณว่าเร็วๆ นี้อาจจะคลี่คลายการรณรงค์ตึงเครียดทางเศรษฐกิจที่รุนแรงที่สุดในรอบ 75 ทศวรรษ จากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก XNUMX จุดพื้นฐาน ผลักดันให้ต้นทุนการกู้ยืมขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ เพื่อบรรเทาภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ เงินเฟ้อสูงของประเทศอย่างดื้อรั้น

ข้อเท็จจริงที่สำคัญ

เมื่อสิ้นสุดการประชุมนโยบายสองวันในวันพุธ คณะกรรมการตลาดกลางแห่งสหพันธรัฐ กล่าวว่า ได้ลงมติเป็นเอกฉันท์ให้ขึ้นอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลาง (อัตราที่ธนาคารพาณิชย์ยืมและให้ยืมเงินสำรอง) 75 คะแนนพื้นฐานสำหรับการประชุมครั้งที่สี่ติดต่อกันเป็นช่วงเป้าหมาย 3.75% ถึง 4% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2008

ในการประกาศดังกล่าว เจ้าหน้าที่ได้เปลี่ยนแนวทางของพวกเขาไปในทิศทางที่ไม่เป็นธรรม โดยยังคงกล่าวว่าการเพิ่มอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางอย่างต่อเนื่องจะเหมาะสม แต่ยังเสริมด้วยว่าคณะกรรมการจะคำนึงถึง “ความล่าช้าที่นโยบายการเงินส่งผลกระทบต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจ” ในการพิจารณา ก้าวของการเพิ่มขึ้นในอนาคต

ประธานเฟดเจอโรมพาวเวลล์เพิ่มเป็นสองเท่าในการชะลอตัวที่อาจเกิดขึ้นในการแถลงข่าวช่วงบ่ายโดยกล่าวว่าเวลาในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจมาทันทีในการประชุมครั้งต่อไป แต่ยังยืนยันว่าเขาไม่คิดว่าเฟดได้เข้มงวดเกินไปและข้อมูลล่าสุดชี้ให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่อาจ ในที่สุดอัตราการย้ายสูงกว่าที่พวกเขาคิดไว้ก่อนหน้านี้

แม้ว่าพาวเวลล์จะวางกรณีสำหรับการชะลอความเข้มงวดหลังจากการเพิ่มขึ้นครั้งล่าสุดในเดือนกรกฎาคม แต่ผู้กำหนดนโยบายก็เปลี่ยนแนวทางหลังจากอัตราเงินเฟ้อซึ่งวัดโดยดัชนีราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ในเดือนสิงหาคมและกันยายนทั้งเดือนสิงหาคมและกันยายน มีงานต้องทำมากขึ้นก่อนที่จะเชื่องราคาที่สูงขึ้น

ในบันทึกประจำสัปดาห์ ทีมงานที่นำโดยนักเศรษฐศาสตร์ของโกลด์แมน แซคส์ แจน แฮตซิอุส คาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยสูงสุดที่ 5% ในปีหน้า เท่ากับที่เฟดคาดการณ์ไว้ที่ 4.9% ออก ในเดือนกันยายนและสูงกว่าที่ธนาคารกลางคาดการณ์ไว้มากในเดือนธันวาคมที่เรียกร้องให้มีอัตราสูงสุดที่ 3.1%

สิ่งที่ต้องระวัง

เฟดมีการประชุมนโยบายอีกเพียงครั้งเดียวในปีนี้ โดยจะสิ้นสุดในวันที่ 5 ธันวาคม โกลด์แมนคาดว่าเจ้าหน้าที่จะชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครึ่งจุด ตามด้วยการปรับขึ้นดอกเบี้ยไตรมาสที่สี่ในเดือนมกราคม

พื้นหลังที่สำคัญ

เฟดเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อแตะระดับสูงสุดในรอบ 40 ปีในเดือนมีนาคม แต่ความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราเร่งและความรุนแรงของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นนั้นรุนแรงขึ้นท่ามกลางการขึ้นราคาที่ดื้อรั้นและการวิพากษ์วิจารณ์ที่ธนาคารกลาง รอ นานเกินไปที่จะเริ่มการเดินป่า การเพิ่มขึ้นซึ่งทำงานเพื่อชะลออัตราเงินเฟ้อโดยการลดความต้องการของผู้บริโภคได้ทำลายตลาดที่อยู่อาศัยและตลาดหุ้นแล้ว: S&P ลดลง 20% ในปีนี้และยอดขายบ้านที่มีอยู่ลดลง 24% อย่างไรก็ตาม ตลาดแรงงาน และ กำไรของบริษัท ยังคงมีความยืดหยุ่นเป็นส่วนใหญ่ Glenmede ที่ปรึกษาด้านความมั่งคั่งกล่าวว่า "ด้วยส่วนใหญ่ของเศรษฐกิจที่ยังไม่ได้แสดงการตอบสนองอย่างมากต่ออัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น นี่อาจเป็นสาเหตุให้ความกังวลของ Fed ดำเนินต่อไปในขณะที่พยายามสร้างสมดุลระหว่างความเสี่ยงของการตึงตัวมากเกินไป"

จำนวนมาก

8.2%. นั่นคืออัตราเงินเฟ้อประจำปีที่วัดโดยดัชนีราคาผู้บริโภคในเดือนกันยายน ลดลงจากจุดสูงสุดที่ 9.1% เมื่อสองเดือนก่อน แต่ก็ยังสูงกว่าเป้าหมายระยะยาวของเฟดที่ 2% อย่างมาก

อ่านเพิ่มเติม

ตลาดงาน 'แข็งแกร่งจริงๆ' แต่แสดงสัญญาณของ 'การทำลาย': นี่คือวิธีที่ Fed Hikes ได้เปลี่ยนการจ้างงาน (Forbes)

ตัวบ่งชี้ภาวะถดถอยหนึ่งตัวยังไม่แสดงสัญญาณเตือน—นี่คือสาเหตุที่อาจเปลี่ยนแปลง (Forbes)