(Bloomberg) — เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐอาจให้ความกระจ่างเกี่ยวกับจำนวนผู้กำหนดนโยบายที่เห็นว่ากรณีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ขึ้นในการประชุมครั้งล่าสุดของพวกเขา และพวกเขาคาดการณ์ว่าจะต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าที่เคยคิดไว้เพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่องหรือไม่
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg
ธนาคารกลางสหรัฐจะเผยแพร่รายงานการประชุมในเวลา 2 น. วันพุธของวันที่ 31 ม.ค.-ก.พ. ในการประชุม 1 ครั้ง พวกเขาลงมติเป็นเอกฉันท์ให้ขึ้นอัตราร้อยละ 75 ใน 4.5 นั่นเป็นการปรับขึ้นเล็กน้อยจากการขึ้นครึ่งจุดในเดือนธันวาคมหลังจากเพิ่มขึ้น 4.75 จุดพื้นฐานขนาดจัมโบ้ติดต่อกันสี่ครั้ง การดำเนินการดังกล่าวทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายมาตรฐานของเฟดเข้าสู่ช่วงเป้าหมายที่ XNUMX% ถึง XNUMX%
ถ้อยแถลงนโยบายของเฟดเมื่อวันที่ 1 ก.พ. ระบุว่า “ขอบเขตของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต” จะขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย ซึ่งรวมถึงการเข้มงวดสะสมของนโยบายการเงิน ถ้อยคำที่ผู้เฝ้าดูเฟดมองว่าเป็นสัญญาณว่าธนาคารกลางอาจยึดตามการเคลื่อนไหว 25 จุดพื้นฐาน เมื่อใกล้ถึงจุดสิ้นสุดของการรณรงค์ที่รัดกุม
“เราคิดว่ารายงานการประชุมจะแสดงเหตุผลเชิงกลยุทธ์สำหรับการเปลี่ยนแปลงในปี 25 ในแง่ที่คล้ายกับของเรา: เพื่อเรียนรู้จากข้อมูล 1H ว่าข้อมูลที่ยืดหยุ่นได้จนถึงปัจจุบันสะท้อนถึงนโยบายที่ล่าช้าและเศรษฐกิจที่ยืดหยุ่นมากขึ้นในอัตราที่สูงขึ้น Krishna Guha และ Peter Williams จาก Evercore ISI เขียนในบันทึกถึงลูกค้า
แต่ผู้กำหนดนโยบายสองรายอย่างโลเรตตา เมสเตอร์ ประธานเฟดแห่งคลีฟแลนด์ และเจมส์ บุลลาร์ด ประธานเฟดเซนต์หลุยส์ กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า พวกเขาเห็นกรณีการปรับขึ้นพื้นฐานอีก 50 จุดในการประชุม และการเคลื่อนไหวที่ใหญ่กว่าดังกล่าวควรยังคงอยู่บนโต๊ะสำหรับ การตัดสินใจที่จะเกิดขึ้น
การอ่านข้อมูลของการประชุมสามารถให้ข้อมูลเชิงลึกว่าเจ้าหน้าที่สองคนนี้ซึ่งไม่ได้ลงคะแนนเสียงในการตัดสินใจนโยบายการเงินในปีนี้ คิดไปเองคนเดียวหรือว่าคนอื่นมีความคิดเห็นเหมือนกันหรือไม่ ที่กล่าวว่า ประธานเฟดแห่งริชมอนด์ โธมัส บาร์กิ้น ปฏิเสธความเป็นไปได้ที่จะกลับมาปรับขึ้นครั้งใหญ่ขึ้น โดยกล่าวเมื่อวันศุกร์ว่า การปรับขึ้น 25 จุดพื้นฐานทำให้เจ้าหน้าที่มีความยืดหยุ่นมากขึ้น
เจ้าหน้าที่อาจตั้งมาตรฐานสูงสำหรับการกลับไปเพิ่มอัตราครึ่งจุด แต่หากผู้กำหนดนโยบายจำนวนมากขึ้นสนับสนุนการรักษาทางเลือกสำหรับการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ อาจบอกเป็นนัยว่าเฟดอาจเปิดรับอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้เพื่อระงับอัตราเงินเฟ้อที่แข็งแกร่ง โอแมร์ ชารีฟ ผู้ก่อตั้ง Inflation Insights กล่าว
“อย่างน้อยก็ทำให้เราเข้าใจได้ว่าเฟดอาจเปลี่ยนแปลงได้เร็วเพียงใดหากจำเป็น” ชารีฟกล่าว “ถ้าคุณคิดว่า 50 อยู่บนโต๊ะอย่างชัดเจน นั่นอาจบ่งบอกว่าอัตราปลายทางก็จะสูงขึ้นตามไปด้วย”
การคาดการณ์ที่ออกในการประชุมเดือนธันวาคมของเฟดแสดงให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่เห็นอัตราเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเหนือ 5% ในปีนี้และอยู่ที่นั่นระยะหนึ่งเพื่อให้อัตราเงินเฟ้อลดลงสู่เป้าหมาย 2% ของธนาคารกลาง ก่อนหน้านี้นักลงทุนสงสัยในข้อความดังกล่าว และกำลังปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงครึ่งหลังของปีนี้
แต่จากข้อมูลทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้นและการส่งข้อความที่เย้ยหยันจากผู้กำหนดนโยบายบางคน ขณะนี้ตลาดมองว่าเฟดขยายเวลาแคมเปญการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยให้นานขึ้นกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ การเพิ่มอัตราแบบควอเตอร์พอยต์มีราคาเต็มสำหรับเดือนมีนาคมและพฤษภาคม และอัตราต่อรองของการเคลื่อนไหวดังกล่าวอีกครั้งในเดือนมิถุนายนนั้นสูง นักลงทุนเห็นอัตราสูงสุดที่ 5.37% ในปีนี้ ตามสัญญาฟิวเจอร์สทางการเงิน
รายงานเศรษฐกิจล่าสุดแสดงให้เห็นยอดค้าปลีกที่แข็งแกร่ง ราคาผู้ผลิตและราคาผู้บริโภคในสหรัฐฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งเกินคาด ซึ่งไม่ได้ชะลอตัวมากเท่ากับที่คาดการณ์ไว้
รายงานการประชุมยังสามารถเปิดเผยวิธีที่เจ้าหน้าที่ตีความข้อมูลที่มีอยู่ในมือเมื่อถึงเวลาของการประชุม โดยเสนอเบาะแสว่าพวกเขาอาจตีความข้อมูลที่แข็งแกร่งซึ่งถูกเปิดเผยตั้งแต่การรวบรวมได้อย่างไร ชารีฟกล่าว ข้อความที่ผู้กำหนดนโยบายเห็นความเสี่ยงของการดำเนินการน้อยเกินไปที่จะหยุดอัตราเงินเฟ้อเป็นความเสี่ยงที่มากขึ้นเมื่อเทียบกับการเพิ่มขึ้นมากเกินไป อาจบ่งชี้ว่าเจ้าหน้าที่เตรียมพร้อมที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย เขากล่าว
ประธานเฟด นายเจอโรม เพาเวลล์ กล่าวกับผู้สื่อข่าวหลังการประชุมเมื่อต้นเดือนนี้ว่า การคาดการณ์ที่จะเกิดขึ้น ซึ่งเจ้าหน้าที่จะใช้ในการประชุมวันที่ 21-22 มีนาคม จะถูกกำหนดโดยสิ่งที่เกิดขึ้นกับอัตราเงินเฟ้อ
“มันอาจจะสูงกว่าที่เราเขียนลงไปในตอนนี้” พาวเวลล์กล่าว “ในขณะเดียวกัน หากข้อมูลเข้ามาในทิศทางอื่น เราจะทำการตัดสินใจโดยใช้ข้อมูลในการประชุมที่จะมาถึง”
– ด้วยความช่วยเหลือจาก Vince Golle
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/fed-minutes-show-support-level-000000322.html