ท็อปไลน์
รายงานการประชุมครั้งล่าสุดของ Federal Reserve แสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางยังคงเดินหน้าที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้า แต่ก็ไม่ได้บ่งชี้ว่าเจ้าหน้าที่จะใช้มาตรการเชิงรุกเพื่อผ่อนคลายมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในยุคโรคระบาดอย่างไร ซึ่งอาจทำให้เกิดการขายทิ้งในวงกว้าง เดือนที่แล้ว.
Jerome Powell ประธานคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐให้การเป็นพยานต่อหน้าคณะกรรมการวุฒิสภาเมื่อวันที่ 11 มกราคม
ประชาสัมพันธ์ร่วม
ข้อเท็จจริงที่สำคัญ
ในการสรุปรายละเอียดของการประชุมช่วงปลายเดือนมกราคม เจ้าหน้าที่กล่าวว่า “อีกไม่นานก็จะเหมาะสม” ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเกินช่วง 0 ถึง 0.25% ซึ่งยังคงอยู่ตั้งแต่เดือนเมษายน 2020
เจ้าหน้าที่รับทราบว่าการประเมินมูลค่าสินทรัพย์นั้น "สูงขึ้น" ในตลาดต่างๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งดัชนี S&P 500 ใกล้ระดับที่แพงที่สุดในประวัติศาสตร์ เมื่อเทียบกับผลกำไรของบริษัท สิ่งที่ผู้เข้าร่วมตลาดกังวลอาจส่งผลต่อการตกต่ำในอนาคต
ในความพยายามอีกครั้งที่จะช่วยควบคุมอัตราเงินเฟ้อ ผู้เข้าร่วมประชุมกล่าวว่าพวกเขาคาดว่าเฟดจะต้องเริ่มลดงบดุลเกือบ 9 ล้านล้านดอลลาร์ภายในไตรมาสที่สาม ซึ่งเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ในเดือนธันวาคมเกือบหนึ่งปีครึ่ง
แม้ว่าเจ้าหน้าที่ไม่ได้บอกแน่ชัดว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะเกิดขึ้นเมื่อใด แต่ประธานเฟดเจอโรม พาวเวลล์ กล่าวในการแถลงข่าวเมื่อปลายเดือนที่แล้วว่าพวกเขา “มีความคิด” ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งต่อไปในเดือนมีนาคม แต่จะไม่ตัดสินใจจนกว่าจะถึงตอนนั้น .
หุ้นเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในแดนลบหลังการประกาศ โดยดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ร่วงลง 172 จุดหรือ 0.5%, S&P 500 0.4% และ Nasdaq ที่มีเทคโนโลยีสูง 0.9%
สิ่งที่ต้องระวัง
การประชุมนโยบายสองวันถัดไปของธนาคารกลางจะสิ้นสุดลงในวันที่ 17 มีนาคม ซึ่งคาดว่าเจ้าหน้าที่จะประกาศว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรือไม่และเพิ่มขึ้นเท่าใด นักเศรษฐศาสตร์ของโกลด์แมน แซคส์คาดการณ์ว่าเฟดจะประกาศการปรับขึ้นค่าพื้นฐาน 25 จุดติดต่อกันเจ็ดครั้งในการประชุมนโยบายการเงินแต่ละครั้งที่เหลืออยู่ในปีนี้ ซึ่งมากกว่าสองเท่าของการปรับขึ้นสามครั้งที่เจ้าหน้าที่หลายคนคาดการณ์ไว้
พื้นหลังที่สำคัญ
อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำเป็นประวัติการณ์และเงินหลายล้านล้านดอลลาร์ในการใช้จ่ายของรัฐบาลอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อนช่วยให้เศรษฐกิจเติบโตได้ในช่วงการระบาดใหญ่ แต่ระดับเงินเฟ้อที่สูงเป็นประวัติการณ์ได้ส่งผลกระทบต่อตลาดในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา—และยิ่งกว่านั้นเมื่อไม่นานนี้เอง ดัชนี S&P 500 ร่วงลง 7.5% ในปีนี้ ท่ามกลางความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งมักจะกระทบต่อกำไรของบริษัทและราคาหุ้น “เฟดมีเส้นทางที่แคบมากในการนำเศรษฐกิจกลับสู่เส้นทางที่เงินเฟ้อต่ำ แต่การเติบโตไม่ได้ช้าลงอย่างมีความหมาย และผมคิดว่าเส้นทางนั้นแคบลงกว่าเดิม” แมทธิว ลุซเซ็ตติ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์สหรัฐของ Deutsche Bank กล่าวกับ Politico เมื่อวันศุกร์ กรมแรงงานเผยราคาผู้บริโภคเดือนก่อนโตเร็วสุดรอบเกือบ 40 ปี
ในทางตรงกันข้าม
เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เจมส์ บุลลาร์ด ประธานเฟดกลายเป็นเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางคนแรกที่รับรองการปรับขึ้น 50 จุดในเดือนมีนาคมอย่างเปิดเผย “ ฉันเป็นคนขี้ขลาดอยู่แล้ว แต่ฉันก็ดึงสิ่งที่ฉันคิดว่าคณะกรรมการควรทำขึ้นอย่างมาก” บุลลาร์ดกล่าวหลังจากรายงานอัตราเงินเฟ้อในเดือนมกราคมและเสริมว่าเขาต้องการ "เห็น" การปรับขึ้นทั้งหมด 100 คะแนนภายในวันที่ 1 กรกฎาคม เขายัง ยกความเป็นไปได้ที่เฟดจะเปิดขึ้นสำหรับอัตราฉุกเฉินโดยระบุว่า "มีเวลาที่คณะกรรมการจะมีปฏิกิริยาตอบสนองต่อสิ่งนี้ด้วยการประชุมตอนนี้ . . . ฉันคิดว่าเราควรว่องไวและพิจารณาเรื่องแบบนั้น” โกลด์แมนกล่าวว่าหากเจ้าหน้าที่คนอื่นเข้าร่วมกับ Bullard เพื่อให้เป็นเหยี่ยวมากขึ้นก็จะพิจารณาการขึ้นค่าพื้นฐาน 25 จุดเจ็ดจุดในปีนี้
อ่านเพิ่มเติม
เฟดเตรียมขึ้นดอกเบี้ยเดือนมี.ค.สู้เงินเฟ้อ แม้ตลาดหุ้นดิ่ง (Forbes)
หุ้นดิ่งหลังรายงานการประชุมเฟดชี้ธนาคารกลางอาจลบแรงกระตุ้นเพิ่มเติม (Forbes)
'การโทรปลุก' ของเฟด: นักลงทุน 'สูญเสียความมั่นใจ' หลังจากอัตราเงินเฟ้อล่าสุดพุ่งขึ้น - อัตราการขึ้นดอกเบี้ยจะรุนแรงแค่ไหน? (Forbes)
ที่มา: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/02/16/stocks-keep-struggling-after-fed-minutes-signal-march-interest-rate-hike-still-on-track/