รายงานการประชุมของเฟดในเดือนพฤศจิกายน 2022:

เมื่อต้นเดือนที่ผ่านมา เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐเห็นพ้องกันว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยควรเกิดขึ้นเร็วๆ นี้ เมื่อพวกเขาประเมินนโยบายผลกระทบที่มีต่อเศรษฐกิจ รายงานการประชุมที่เผยแพร่เมื่อวันพุธระบุ

สะท้อนถ้อยแถลงที่เจ้าหน้าที่หลายคนแถลงในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา บทสรุปการประชุมชี้ไปที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยที่กำลังจะมาถึง ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าคณะกรรมการตลาดกลางของรัฐบาลกลางซึ่งกำหนดอัตราดอกเบี้ยจะปรับลดลงมาอยู่ที่ระดับ 0.5 เปอร์เซ็นต์ในเดือนธันวาคม หลังจากปรับขึ้น 0.75 เปอร์เซ็นต์ติดต่อกัน XNUMX ครั้ง

แม้จะบอกเป็นนัยว่าการเคลื่อนไหวเล็ก ๆ น้อย ๆ รออยู่ข้างหน้า แต่เจ้าหน้าที่กล่าวว่าพวกเขายังเห็นสัญญาณเล็กน้อยของอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง อย่างไรก็ตาม สมาชิกคณะกรรมการบางคนแสดงความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงต่อระบบการเงินหากเฟดยังคงกดดันต่อไปในระดับที่ก้าวร้าว

“ผู้เข้าร่วมส่วนใหญ่ตัดสินว่าการชะลอตัวของอัตราการเพิ่มขึ้นน่าจะเหมาะสมในเร็วๆ นี้” รายงานระบุ “ความล่าช้าและขนาดที่ไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับผลกระทบของการดำเนินนโยบายการเงินต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อเป็นหนึ่งในเหตุผลที่อ้างถึงว่าทำไมการประเมินดังกล่าวจึงมีความสำคัญ”

รายงานการประชุมระบุว่าการปรับขึ้นเล็กน้อยจะทำให้ผู้กำหนดนโยบายมีโอกาสประเมินผลกระทบของการปรับขึ้นอัตราต่อเนื่อง การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปของธนาคารกลางคือวันที่ 14 ธันวาคม

บทสรุประบุว่าสมาชิกบางคนระบุว่า “การชะลอการเติบโตอาจลดความเสี่ยงของความไม่มั่นคงในระบบการเงิน” คนอื่นบอกว่าพวกเขาต้องการรอเพื่อให้ก้าวเดินช้าลง เจ้าหน้าที่กล่าวว่าพวกเขาเห็นความสมดุลของความเสี่ยงต่อเศรษฐกิจที่เบ้ไปทางด้านล่าง

มุ่งเน้นไปที่อัตราการสิ้นสุด ไม่ใช่แค่ความเร็ว

ตลาดกำลังมองหาเบาะแสไม่เพียงแค่ว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปจะมีหน้าตาเป็นอย่างไร แต่ยังรวมถึงผู้กำหนดนโยบายที่คิดว่าจะต้องดำเนินการอย่างไรในปีหน้าเพื่อสร้างความก้าวหน้าที่น่าพอใจเมื่อเทียบกับอัตราเงินเฟ้อ

เจ้าหน้าที่ในที่ประชุมกล่าวว่า เป็นเรื่องสำคัญพอๆ กันสำหรับสาธารณชนที่จะต้องให้ความสนใจมากขึ้นว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้ไกลแค่ไหน มากกว่าที่จะ “เพิ่มความเร็วในระยะเป้าหมายต่อไป”

ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา เจ้าหน้าที่ต่างพูดพร้อมเพรียงกันเป็นส่วนใหญ่เกี่ยวกับความจำเป็นในการต่อสู้เงินเฟ้อต่อไป ขณะเดียวกันก็ระบุว่าพวกเขาสามารถลดระดับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยลงได้ นั่นหมายถึงมีความเป็นไปได้สูงที่จะเพิ่มขึ้น 0.5 จุดในเดือนธันวาคม แต่ก็ยังมีความไม่แน่นอนหลังจากนั้น

ตลาดคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกสองสามครั้งในปี 2023 ทำให้อัตราเงินกองทุนอยู่ที่ประมาณ 5% และอาจลดลงก่อนสิ้นปีหน้า

พื้นที่ แถลงการณ์หลังการประชุม จากคณะกรรมการกำหนดอัตราดอกเบี้ยของ Federal Open Market ได้เพิ่มประโยคที่ตลาดตีความว่าเป็นสัญญาณว่าเฟดจะทำการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในอนาคต ประโยคนั้นอ่านว่า “ในการกำหนดจังหวะของการเพิ่มขึ้นในอนาคตในช่วงเป้าหมาย คณะกรรมการจะพิจารณาถึงนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นสะสม ความล่าช้าของนโยบายการเงินที่ส่งผลกระทบต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อ และการพัฒนาทางเศรษฐกิจและการเงิน”

นักลงทุนเห็นว่าเป็นการพยักหน้าให้กับความรุนแรงของการปรับขึ้นหลังจากเพิ่มขึ้น 0.75 จุดร้อยละ 3.75 ติดต่อกันซึ่งทำให้อัตราการกู้ยืมข้ามคืนของเฟดอยู่ที่ระดับ 4-14% ซึ่งสูงที่สุดในรอบ XNUMX ปี