(บลูมเบิร์ก) — ธนาคารกลางสหรัฐจะเปิดเผยรายละเอียดเกี่ยวกับสิ่งที่ผู้กำหนดนโยบายถกเถียงกันเมื่อเดือนที่แล้ว ซึ่งอาจทำให้กระจ่างว่าพวกเขามองเส้นทางอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นอย่างไร ท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นและสัญญาณเศรษฐกิจที่ชะลอตัว
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg
ประธานเจอโรมพาวเวลล์กล่าวว่าเฟดอาจปรับขึ้น 50 คะแนนพื้นฐานหรือ 75 คะแนนในเดือนกรกฎาคม เขาได้กล่าวสุนทรพจน์ในการแถลงข่าวเมื่อวันที่ 15 มิถุนายน หลังจากที่ผู้กำหนดนโยบายขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75 คะแนน ซึ่งเป็นการปรับขึ้นครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 1994 เฟดจะเผยแพร่รายงานการประชุมเวลา 2 น. ในกรุงวอชิงตันในวันพุธ
ผู้กำหนดนโยบายหลายคนตั้งแต่การตัดสินใจเมื่อเดือนมิถุนายนที่ผ่านมา ระบุว่า พวกเขาพร้อมที่จะเข้าร่วมการประชุมใหญ่อีกครั้งในปลายเดือนนี้ เพื่อควบคุมแรงกดดันด้านราคาที่ร้อนแรงที่สุดในรอบ 40 ปี ได้แก่ มิเชลล์ โบว์แมน และคริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการเฟด ตลอดจนประธานเฟดประจำภูมิภาคลอเร็ตตา เมสเตอร์ แมรี่ เดลี่ และชาร์ลส์ อีแวนส์
การคาดการณ์รายไตรมาสที่อัปเดตของผู้กำหนดนโยบาย 18 รายแสดงให้เห็นว่าผู้เข้าร่วมค่ามัธยฐานของคณะกรรมการตลาดกลางแห่งสหพันธรัฐเห็นอัตราเพิ่มขึ้นเป็น 3.4% ณ สิ้นปีและ 3.8% ในปีหน้าจากช่วงเป้าหมายปัจจุบันที่ 1.5% ถึง 1.75%
Jonathan Millar นักเศรษฐศาสตร์จาก Barclays Plc กล่าวว่า “เราจะมองหาเบาะแสเกี่ยวกับตัวชี้วัดที่คณะกรรมการจะพิจารณาในการประชุมเดือนกรกฎาคมที่จะถึงนี้ เนื่องจากกำลังพิจารณาว่าจะปรับขึ้น 50 คะแนนพื้นฐานหรือ 75 คะแนนพื้นฐาน” รายงานการประชุมอาจตอกย้ำแนวคิดที่ว่า “FOMC กำลังจัดลำดับความสำคัญของความเสถียรของราคามากกว่าการไปถึงจุดอ่อน” เขากล่าว
มุมมองของคณะกรรมการเกี่ยวกับการคาดการณ์เงินเฟ้ออาจเป็นหัวข้ออภิปรายที่ยาวนาน
เศรษฐศาสตร์ของบลูมเบิร์กบอกว่า…
“เราคาดว่าการอภิปรายในรายงานการประชุมจะระบุว่าผู้กำหนดนโยบายมีความกังวลเกี่ยวกับการคาดการณ์เงินเฟ้อที่ไม่เป็นไปตามที่คาดไว้ อาจมีการอ้างอิงหลายข้อว่าน้ำมันเบนซินและราคาอาหารที่สูงจะส่งผลต่อจิตวิทยาอัตราเงินเฟ้อของครัวเรือนอย่างไร แสดงให้เห็นถึงความชอบธรรมของการเปลี่ยนแปลงของเฟดในการให้ความสำคัญกับมาตรการเงินเฟ้อทั่วไปมากกว่ามาตรการหลักตามปกติ”
— แอนนา หว่อง หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของสหรัฐอเมริกา
เงินเฟ้อ
ในการแถลงข่าวหลังการประชุมครั้งล่าสุดของเฟด นายพาวเวลล์อ้างถึงการสำรวจการคาดการณ์เงินเฟ้อเบื้องต้นของมหาวิทยาลัยมิชิแกน ซึ่งเป็นหนึ่งในปัจจัยที่กระตุ้นให้ตลาดนโยบายขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75 จุดในช่วงกะดึก การอ่านครั้งแรกแสดงให้เห็นว่าชาวอเมริกันคาดว่าอัตราเงินเฟ้อ 3.3% ในอีกห้าถึง 10 ปีข้างหน้า แต่ได้รับการปรับลดลงเหลือ 3.1% ในรายงานขั้นสุดท้ายที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 24 มิถุนายน
“พวกเขาให้ความสำคัญกับความคาดหวังของผู้บริโภคมากขึ้น ซึ่งส่วนใหญ่ได้รับผลกระทบจากราคาอาหารและพลังงาน หรือพวกเขากังวลเกี่ยวกับนักพยากรณ์มืออาชีพและตลาด ซึ่งแนะนำว่าพวกเขามีปัญหาภายใต้การควบคุม” Drew Matus หัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาดของ MetLife Investment Management กล่าว “ดูเหมือนว่าพวกเขาจะให้ความสำคัญกับผู้บริโภคมากกว่า แต่นั่นก็อันตรายเมื่อพิจารณาจากการคาดการณ์เงินเฟ้อ”
ในขณะที่พาวเวลล์กล่าวว่าขณะนี้ไม่ใช่เวลาสำหรับ "การอ่านที่เหมาะสม" เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ การอภิปรายใดๆ เกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานของราคาอาจมีความสำคัญ เนื่องจากความแตกต่างที่เพิ่มขึ้นระหว่างการวัดอัตราเงินเฟ้อที่เฟดต้องการโดยพิจารณาจากการบริโภคส่วนบุคคลและราคาผู้บริโภค ดัชนี ลุค ทิลลีย์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของวิลมิงตัน ทรัสต์ กล่าว
รายงานการประชุมยังให้ข้อมูลเชิงลึกว่า FOMC จะมองว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจลดลงอย่างไร นักเศรษฐศาสตร์ของ Wall Street จำนวนหนึ่งได้ปรับลดการคาดการณ์สำหรับการเติบโตในไตรมาส XNUMX ลง และการประมาณการที่ได้รับความนิยมของ Atlanta Fed ในปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าการหดตัวของไตรมาสดังกล่าว แม้ว่าตลาดแรงงานจะยังคงแข็งแกร่งอยู่ก็ตาม
เติบโตช้า
ในขณะที่พาวเวลล์ประกาศว่าการต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อสูงนั้น "ไม่มีเงื่อนไข" คณะกรรมการอาจมีมุมมองที่หลากหลายว่าจำเป็นต้องปรับแผนในแง่ของข้อมูลที่อ่อนกว่าหรือไม่
“สิ่งที่สำคัญที่สุดคือการอภิปรายใดๆ เกี่ยวกับสิ่งที่อาจทำให้เฟดเบี่ยงเบนไปจากเส้นทางที่คาดการณ์ไว้” สตีเฟน สแตนลีย์ นักเศรษฐศาสตร์จาก Amherst Pierpont Securities กล่าว “พาวเวลล์เน้นย้ำถึงส่วนการต่อสู้เงินเฟ้อของงานนี้เป็นอย่างมาก ด้านการเติบโตเมื่อเทียบกับอัตราเงินเฟ้อของนโยบายการเงินจะเข้าสู่ความตึงเครียดหากเศรษฐกิจชะลอตัวลง”
โอกาสที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ จะถดถอยในปีหน้าอยู่ที่ 38% ในอีก 12 เดือนข้างหน้า ตามการคาดการณ์ล่าสุดของ Bloomberg Economics หลังจากความเชื่อมั่นของผู้บริโภคแตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์และอัตราดอกเบี้ยพุ่งขึ้น
แม้ว่าผู้เข้าร่วม FOMC จะไม่ได้ระบุชื่อ แต่รายงานการประชุมอาจให้ข้อมูลเชิงลึกว่าคนอื่น ๆ ในคณะกรรมการแบ่งปันข้อกังวลของนายเอสเธอร์ จอร์จ หัวหน้าเฟดแคนซัสซิตี้ ซึ่งไม่เห็นด้วยกับการปรับขึ้นค่าพื้นฐาน 75 จุดที่ทำให้วอลล์สตรีทประหลาดใจ จอร์จเมื่อหลายปีก่อนเป็นเหยี่ยวและไม่เห็นด้วยกับนโยบายที่เข้มงวดกว่าเท่านั้น
ในแถลงการณ์เมื่อวันที่ 17 มิถุนายน จอร์จกล่าวว่าขนาดของการเคลื่อนไหว ประกอบกับการหดตัวของงบดุลของธนาคารกลาง ทำให้เกิดความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวโน้ม
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/fed-minutes-could-bolster-bets-040000794.html