“อัตราเงินเฟ้อสูงเกินไป และเราเข้าใจถึงความยากลำบากที่เกิดขึ้น” เจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟดกล่าวในสิ่งที่เขาเรียกว่าเป็นข้อความโดยตรงต่อสาธารณชนชาวอเมริกัน “เรากำลังเร่งรีบนำมันกลับลงมา”
ธนาคารกลางตามที่คาดไว้จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยกองทุนเฟดมาตรฐานเป็นช่วง 0.75% ถึง 1% ในสิ่งที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็นชุด คะแนนเสียงเป็นเอกฉันท์
เป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองในปีนี้และใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2000 Powell ยังกล่าวอีกว่าการเพิ่มอัตรา 1/2 จุดอยู่บนโต๊ะในการประชุมที่จะเกิดขึ้น
“ธนาคารกลางต้องการโน้มน้าวใจชาวอเมริกันว่าในขณะที่พวกเขาไม่สามารถบรรเทาแรงกดดันด้านราคาในปีนี้ได้มากนัก แต่พวกเขาไม่ควรคาดหวังว่าอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นจะยังคงดำเนินต่อไปในปีต่อ ๆ ไป” เอเวอรี่ เชนเฟลด์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์แห่ง CIBC Economics กล่าว “การเดินป่าอย่างดุดันมากขึ้นเป็นส่วนหนึ่งของข้อความนั้น”
หุ้นสหรัฐฯ
DJIA,
SPX,
เพิ่มขึ้นหลังจากพาวเวลล์ไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต พันธบัตร
TMUBMUSD10Y,
มีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อย อัตราดอกเบี้ยที่พุ่งสูงขึ้นได้ส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นสหรัฐในช่วงต้นปี 2022 และทำให้เกิดคำถามว่าจะสามารถฟื้นโมเมนตัมได้หรือไม่
เฟดตั้งเป้าที่จะผลักดันอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเป็น 2.5% หรือสูงกว่านั้นภายในสิ้นปีนี้ หลังจากที่รักษาระดับไว้ใกล้ศูนย์ในช่วงการระบาดใหญ่ ธนาคารปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลังจากการระบาดของไวรัสในปี 2020 เพื่อหนุนเศรษฐกิจที่ตกต่ำ
ในขณะเดียวกัน งบดุลของเฟดก็เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในช่วงที่มีการระบาดใหญ่ เพื่อพยายามลดอัตราดอกเบี้ยระยะยาวให้สำเร็จ เป้าหมายคือเพื่อช่วยเศรษฐกิจโดยทำให้ผู้บริโภคซื้อบ้านหรือรถยนต์หรือสำหรับธุรกิจเพื่อรับเงินกู้ราคาถูกลง
ในขั้นต้นเฟดวางแผนที่จะลดการถือครอง 47.5 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือน หลังจากสามเดือนเฟดจะเพิ่มสินทรัพย์ถึง 95 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือน ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่อาจระบายสภาพคล่องออกจากตลาดเงินในอีกหลายปีข้างหน้า
คำแถลงของธนาคารกลางหลังช่วงกลยุทธ์ XNUMX วันปกติแสดงความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อมากขึ้น ซึ่งรวมถึงโอกาสที่มันอาจยังไม่ถึงจุดสูงสุด
พาวเวลล์กล่าวว่าการล็อกดาวน์ที่เกี่ยวข้องกับโควิดในจีนอาจทำให้ปัญหาคอขวดในห่วงโซ่อุปทานแย่ลง ซึ่งทำให้บริษัทไม่สามารถได้รับวัสดุเพียงพอและมีบทบาทสำคัญในสถานการณ์เงินเฟ้อสูงในปัจจุบัน
“คณะกรรมการให้ความสำคัญกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อเป็นอย่างมาก” แถลงการณ์ของเฟดกล่าว ซึ่งเป็นครั้งแรกที่บรรทัดดังกล่าวปรากฏขึ้น
นักเศรษฐศาสตร์กล่าวว่าการใช้เงินอย่างง่ายของเฟดในช่วงต้นของการระบาดใหญ่ รวมกับมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ของรัฐบาล มีส่วนช่วยให้เงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้น
พื้นที่ ค่าครองชีพเพิ่มขึ้น 8.5% ในปีที่ผ่านมาตามดัชนีราคาผู้บริโภค เมื่อเปรียบเทียบแล้ว อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นน้อยกว่า 1.4% ต่อปีโดยเฉลี่ยในช่วงทศวรรษก่อนเกิดโรคระบาด
นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า ปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญอีกประการหนึ่งคือการขาดแคลนเสบียงทั่วโลกในวงกว้างหลังจากที่สหรัฐฯ และประเทศอื่นๆ เริ่มฟื้นตัวจากการระบาดใหญ่
ภาคธุรกิจไม่สามารถรับมือกับความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างฉับพลันจากเงินกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล เนื่องจากพวกเขาไม่สามารถจัดหาวัสดุเพียงพอสำหรับการผลิตสินค้าและบริการทั้งหมดที่ลูกค้าต้องการ
ไม่ว่าในกรณีใด เฟดพร้อมที่จะเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วเพื่อขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อพยายามชะลอความต้องการและย้อนกลับภาวะเงินเฟ้อที่สูง
ก่อนประกาศเฟด ทำนายตลาดการเงินล่วงหน้าธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเป็น 3% ภายในสิ้นปี 2022 เหนือการคาดการณ์ล่าสุดของเฟดที่ประมาณ 2.5%
นักลงทุนยังเชื่อว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 75 จุดในการประชุมเดือนมิ.ย. ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นครั้งแรกของขนาดดังกล่าวนับตั้งแต่ปี 1994 แต่พาวเวลล์เทน้ำเย็นลงในแนวคิดนั้น โดยกล่าวว่าเฟดมีแนวโน้มที่จะคงอัตราดอกเบี้ย 1/2 จุด เดินป่าสำหรับตอนนี้
นักเศรษฐศาสตร์และอดีตเจ้าหน้าที่เฟดจำนวนมากขึ้น กังวลว่าธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะทำให้เกิดภาวะถดถอยของสหรัฐ โดยขึ้นอัตราอย่างรวดเร็วเพื่อระงับอัตราเงินเฟ้อ ในช่วงหลังสงครามโลกครั้งที่สอง เฟดไม่เคยลดอัตราเงินเฟ้อที่ระดับสูงเช่นนี้โดยไม่ทำให้เกิดภาวะตกต่ำ
พาวเวลล์และเจ้าหน้าที่ระดับสูงของเฟดคนอื่นๆ ยืนยันว่าพวกเขาสามารถบรรลุสิ่งที่เรียกว่า soft Landing ซึ่งเป็นศัพท์แสงของธนาคารกลางเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อในขณะที่รักษาการขยายตัวทางเศรษฐกิจไว้เหมือนเดิม
“ผมคิดว่าเรามีโอกาสดีที่จะฟื้นฟูเสถียรภาพราคาโดยไม่เกิดภาวะถดถอย” พาวเวลล์กล่าว แต่เขายอมรับว่าการร้อยด้ายเข้าเข็ม “จะไม่ง่ายเลย”
โดยทั่วไปแล้ว เศรษฐกิจเติบโตอย่างรวดเร็วหลังจากภาวะถดถอยช่วงสั้นๆ ที่เกิดจาก coronavirus ในฤดูใบไม้ผลิปี 2020 ซึ่งนำโดยการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่แข็งแกร่ง แม้ว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจ “ลดลงในไตรมาสแรก แต่เฟดกล่าวว่า “การใช้จ่ายในครัวเรือนและการลงทุนคงที่ของธุรกิจยังคงแข็งแกร่ง”
ตลาดแรงงานที่ตึงตัวที่สุดในรอบหลายทศวรรษ ยิ่งไปกว่านั้น ยังช่วยให้สหรัฐฯ กู้คืนตำแหน่งงานเกือบ 22 ล้านตำแหน่งที่สูญเสียไปในช่วงต้นของการระบาดใหญ่ และทำให้ค่าจ้างเพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบสี่ทศวรรษ ที่อนุญาตให้ชาวอเมริกันใช้จ่ายมากขึ้น
“การจ้างงานที่เพิ่มขึ้นแข็งแกร่งในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา และอัตราการว่างงานลดลงอย่างมาก” เฟดกล่าว
แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นกำลังเริ่มกัดกินเศรษฐกิจ
ธุรกิจและผู้บริโภคกำลังเผชิญกับการขึ้นราคามหาศาล และลูกค้าเริ่มที่จะหยุดจ่ายเงินเพิ่ม บ้าน รถยนต์ เครื่องใช้ไฟฟ้าและลวดเย็บกระดาษ เช่น ของชำและน้ำมันมีราคาแพงกว่ามาก
แรงงานยังขาดแคลน และเฟดมีความกังวลมากขึ้นเรื่อยๆ ว่าจะสามารถเพิ่มอัตราเงินเฟ้อได้
กรณีที่เลวร้ายที่สุดคือราคาค่าจ้างที่ผันผวนเหมือนในทศวรรษ 1970 ซึ่งคนงาน ผู้บริโภค และธุรกิจต่างคาดหวังว่าราคาจะสูงขึ้นเรื่อยๆ ทำให้อัตราเงินเฟ้อที่สูงเรื้อรังเป็นคำทำนายที่ตอบสนองด้วยตนเอง
บรรดาผู้นำเฟดยืนกรานว่าสถานการณ์ปัจจุบันไม่เหมือนกับทศวรรษ 1970 และจะทำให้เงินเฟ้อกลับมาอยู่ภายใต้การควบคุม
“เราไม่เห็นการวนของราคาค่าจ้างในตอนนี้” พาวเวลล์กล่าว
ตลาดฟิวเจอร์สดูเหมือนจะเชื่อว่าเฟดจะประสบความสำเร็จ ฟิวเจอร์สของพันธบัตรไม่ได้ขึ้นสู่ระดับที่บ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับสูงจะยังคงอยู่
ธนาคารกลางตั้งเป้าที่จะชะลออัตราเงินเฟ้อให้เหลือน้อยกว่า 3% ภายในต้นปีหน้า เป้าหมายระยะยาวคืออัตราเงินเฟ้อที่เฉลี่ย 2% ถึง 2.5%
Source: https://www.marketwatch.com/story/fed-lifts-interest-rates-by-1-2-point-and-to-start-sell-off-of-9-trillion-bond-stockpile-in-june-11651687306?siteid=yhoof2&yptr=yahoo