เฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยร้อยละ 0.75 ชี้เพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ และมองว่าการเพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดดข้างหน้า มันมีความหมายสำหรับคุณอย่างไร?

วอชิงตัน - ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เดินหน้าด้วยการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเกินขนาดติดต่อกันเป็นครั้งที่สามในวันพุธ เพื่อพยายามขจัดอัตราเงินเฟ้อที่สูง แต่นักเศรษฐศาสตร์กังวลว่าการรณรงค์ดังกล่าวจะเสี่ยงต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยมากขึ้นในปีหน้า

เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่สำคัญอีกสามในสี่ของจุดเปอร์เซ็นต์เป็นช่วง 3% ถึง 3.25% ซึ่งเป็นระดับที่สูงกว่าปกติที่ออกแบบมาเพื่อบรรเทาเงินเฟ้อโดยการชะลอตัวของเศรษฐกิจ นอกจากนี้ยังเพิ่มการคาดการณ์อย่างมากสำหรับอัตราดังกล่าวในสิ้นปีนี้และปี 2023

เจ้าหน้าที่ของ Fed คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยหลักจะสิ้นสุดในปี 2022 ที่ช่วง 4.25% ถึง 4.5% ซึ่งเป็นอัตราเต็มร้อยละเหนือระดับ 3.25% ถึง 3.5% ที่คาดการณ์ไว้ในเดือนมิถุนายน และจะปิดในปีหน้าที่ 4.5% ถึง 4.75% ค่ามัธยฐานของพวกเขา นั่นแสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางสามารถอนุมัติการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกสามในสี่ในการประชุมเดือนพฤศจิกายนและการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครึ่งจุดในเดือนธันวาคม

แต่ภายในปีหรือสองปีหน้า เนื่องจากอัตราที่สูงขึ้นจำกัดกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ผู้กำหนดนโยบายของเฟดคาดว่าการเติบโตจะลดลงอย่างมาก ธนาคารกลางคาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเฟดลงประมาณสามในสี่ของจุดในปี 2024 น่าจะเป็นการตอบสนองต่อเศรษฐกิจที่ชะลอตัวหรืออาจเป็นภาวะถดถอย

การปรับขึ้นอัตราส่งผลกระทบต่อคุณ: วิธีนี้จะกระทบกระเป๋าสตางค์และพอร์ตโฟลิโอของคุณ

เฟดทำงานอย่างไร: ทำไมเฟดขึ้นดอกเบี้ย? และการขึ้นราคาเหล่านั้นจะทำให้อัตราเงินเฟ้อช้าลงได้อย่างไร?

ในการแถลงข่าว ประธานเจอโรม พาวเวลล์ กล่าวว่าเป้าหมายหลักของเฟดคือการทำให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น “เราไม่สามารถล้มเหลวที่จะทำอย่างนั้นได้” เขากล่าว

แต่เขากล่าวว่าการบรรลุเป้าหมายนั้นอาจหมายถึงความเจ็บปวดต่อเศรษฐกิจและชาวอเมริกันหลายล้านคน

“ผมคิดว่ามีความเป็นไปได้สูงมากที่เราจะมีช่วง … การเติบโตที่ต่ำกว่ามากและอาจทำให้การว่างงานเพิ่มขึ้น” เขากล่าว

นั่นจะหมายถึงภาวะถดถอยหรือไม่?

“ไม่มีใครรู้ว่ากระบวนการนั้นจะนำไปสู่ภาวะถดถอยหรือภาวะถดถอยจะมีนัยสำคัญเพียงใด” พาวเวลล์กล่าว “ฉันไม่รู้โอกาส”

ความคิดเห็นของเขาแสดงถึงการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนจากเมื่อไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เมื่อเขาแสดงความมั่นใจว่าเฟดจะสามารถเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อโดยไม่ทำให้เกิดภาวะถดถอย

เรื่องราวดำเนินต่อไป

ถึงกระนั้น เขากล่าวอีกว่า “เรายังไม่ล้มเลิกความคิดที่ว่าเราสามารถมีอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเล็กน้อย”

เศรษฐกิจกำลังถดถอยแล้ว ในแถลงการณ์หลังการประชุมสองวัน เฟดกล่าวว่า "ตัวชี้วัดล่าสุดชี้ไปที่การเติบโตเพียงเล็กน้อยในการใช้จ่ายและการผลิต" แต่ "การจ้างงานเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง … และอัตราการว่างงานยังคงต่ำ"

มันเสริมว่า "คาดว่าการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง" ในอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลาง "จะเหมาะสม"

ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปีและหุ้นตอบสนอง

หุ้นสิ้นสุดวันที่ต่ำกว่าโดยค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones, S&P 500 และ Nasdaq Composite ลดลงประมาณ 1.7% หุ้นประสบความผันผวนในระดับสูงหลังจากการประกาศของเฟด โดยแกว่งไปมาระหว่างกำไรและขาดทุนหลายครั้งตลอดชั่วโมงซื้อขายสุดท้าย

อัตราผลตอบแทนตั๋วเงินคลังอายุ 2 ปีอยู่เหนือ 4% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 ส่งสัญญาณว่านักลงทุนเชื่อว่าการต่อสู้เพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อจะยืดเยื้อ

วันนี้เฟดขึ้นดอกเบี้ยเท่าไหร่?

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันพุธที่ 0.75 เปอร์เซ็นต์คาดว่าจะส่งผลกระทบผ่านเศรษฐกิจ ผลักดันให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยสำหรับบัตรเครดิต วงเงินสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัย และสินเชื่ออื่นๆ อัตราการจำนองคงที่ 30 ปีเพิ่มขึ้นเหนือ 6% จาก 3.22% เมื่อต้นปีนี้ ในเวลาเดียวกัน ครัวเรือนโดยเฉพาะผู้สูงอายุต่างก็ได้รับผลตอบแทนจากการออมของธนาคารที่สูงขึ้นหลังจากผลตอบแทนที่หย่อนคล้อยมาหลายปี

Barclays กล่าวว่าผู้กำหนดนโยบายของ Fed มีทางเลือกเพียงเล็กน้อย แต่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วอีกครั้งหลังจากรายงานเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเปิดเผยว่าอัตราเงินเฟ้อซึ่งวัดโดยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เพิ่มขึ้น 8.3% ต่อปีในเดือนสิงหาคม ต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบ 40 ปีที่ 9.1% ในเดือนมิถุนายนของเดือนมิถุนายน สูงกว่าที่คาดไว้ 8%

นอกจากนี้ นายจ้างยังเพิ่มการจ้างงานที่ดี 315,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม และค่าจ้างรายชั่วโมงเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 5.2% ต่อปี นั่นอาจเป็นเชื้อเพลิงให้ราคาสูงขึ้นอีก เนื่องจากบริษัทต่าง ๆ พยายามดิ้นรนเพื่อรักษาอัตรากำไร

ตลาดที่พยายามคาดการณ์ว่าอัตราจะมุ่งหน้าไปที่ใด มีโอกาส 18% ที่ผู้กำหนดนโยบายของเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเต็มอัตราในวันพุธ

เราอยู่ในภาวะถดถอยในปี 2022 หรือไม่?

แต่ David Mericle นักเศรษฐศาสตร์ของ Goldman Sachs กล่าวว่ามีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยตั้งแต่ Powell กล่าวกับผู้สื่อข่าวเมื่อปลายเดือนกรกฎาคมว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจจะช้าลงเพื่อพิจารณาความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของภาวะเศรษฐกิจถดถอย แต่เขากล่าวว่าเฟดกำลังพยายามส่งข้อความไปยังตลาดหุ้นซึ่งจนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้พอใจกับโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้น

การเติบโตชะลอตัวเนื่องจากเฟดผลักดันต้นทุนการกู้ยืมให้สูงขึ้น เฟดกล่าวเมื่อวันพุธว่า คาดว่าเศรษฐกิจจะเติบโตเพียง 0.2% ในปีนี้ และ 1.2% ในปี 2023 ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ในเดือนมิถุนายนที่ 1.7% สำหรับทั้งสองปี ตามการประมาณการค่ามัธยฐานของเจ้าหน้าที่

คาดการณ์ว่าอัตราการว่างงาน 3.7% จะเพิ่มขึ้นเป็น 4.4% ภายในสิ้นปีหน้า ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ที่ 3.9%

และมาตรการเงินเฟ้อประจำปีที่ต้องการของเฟด ซึ่งแตกต่างจาก CPI คาดว่าจะลดลงจาก 6.3% ในเดือนสิงหาคมเป็น 5.4% ภายในสิ้นปี ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ก่อนหน้า 5.2% ของเจ้าหน้าที่เฟดเล็กน้อย และ 2.8% โดย สิ้นปี 2023 ซึ่งน่าจะสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟดพอสมควร

แม้ว่าจะไม่มีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดมากนัก แต่อัตราเงินเฟ้อก็คาดว่าจะชะลอตัวลงเนื่องจากปัญหาคอขวดในห่วงโซ่อุปทานผ่อนคลายลง ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ลดลง ดอลลาร์ที่แข็งค่าช่วยลดต้นทุนการนำเข้า และผู้ค้าปลีกเสนอส่วนลดจำนวนมากสำหรับสินค้าคงเหลือบาง อย่างไรก็ตาม พาวเวลล์กล่าวว่าเป็นเรื่องสำคัญที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อลดการคาดการณ์เงินเฟ้อของผู้บริโภค ซึ่งอาจส่งผลต่อการขึ้นราคาที่แท้จริง

นอกจากนี้ เขายังกล่าวเมื่อวันพุธว่า การปรับปรุงปัญหาด้านอุปทานจนถึงขณะนี้ยังไม่ได้ปรับราคาขึ้นตามที่เฟดคาดไว้ “เงินเฟ้อไม่ได้ลดลงจริงๆ” อันเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นเหล่านั้น

นักเศรษฐศาสตร์จำนวนมากขึ้นเชื่อว่าการรณรงค์เชิงรุกของเฟด ซึ่งเป็นอัตราที่สำคัญเริ่มในปี 2022 ใกล้ศูนย์ จะทำให้เศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอย นักเศรษฐศาสตร์กล่าวว่ามีโอกาส 54% ที่เศรษฐกิจจะตกต่ำในปีหน้า เพิ่มขึ้นจากอัตราต่อรอง 39% ในเดือนมิถุนายน จากการสำรวจของ Wolters Kluwer Blue Chip Economic Indicators

เป็นเวลาหลายเดือนที่ประธานเฟดเจอโรมพาวเวลล์กล่าวว่าเขาคิดว่าธนาคารกลางสามารถควบคุมเงินเฟ้อได้โดยไม่ทำให้เกิดภาวะถดถอย แต่ในการกล่าวสุนทรพจน์เมื่อเดือนที่แล้วที่การประชุมประจำปีของเฟดในเมือง Jackson Hole รัฐไวโอมิง เขายอมรับว่าอัตราที่สูงขึ้นและการเติบโตที่ช้าลง “จะนำมาซึ่งความเจ็บปวดแก่ครัวเรือนและธุรกิจด้วย นี่เป็นต้นทุนที่น่าเสียดายในการลดอัตราเงินเฟ้อ”

Ben Ayers นักเศรษฐศาสตร์ระดับประเทศกล่าวว่า “เฟดส่งข้อความที่ชัดเจนอีกครั้งในเดือนกันยายนว่าการต่อสู้กับเงินเฟ้อยังไม่สิ้นสุด”

บทความนี้ แต่เดิมปรากฏบน USA วันนี้: เฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ ความหมายสำหรับคุณ