เฟดคาดคงขึ้นดอกเบี้ยแบบฮวบๆ นักยุทธศาสตร์กล่าว

ธนาคารกลางสหรัฐไม่น่าจะเปลี่ยนจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่พุ่งสูงขึ้น แม้ว่าจะมีสัญญาณเชิงบวกในสัปดาห์นี้ว่าอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ อาจผ่อนคลายลง ตามการระบุของนักยุทธศาสตร์การตลาด

ในวันพฤหัสบดีที่, ดัชนีราคาผู้ผลิต ลดลงอย่างน่าประหลาดใจ 0.5% ในเดือนกรกฎาคมจากเดือนก่อนหน้า เมื่อเทียบกับการเพิ่มขึ้นประมาณ 0.2% ตามการสำรวจของ Dow Jones เมื่อเทียบรายปี ดัชนีเพิ่มขึ้น 9.8% ซึ่งเป็นอัตราที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2021

ที่ตามมาให้กำลังใจ ข้อมูล ที่แสดงให้เห็น ราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 8.5% ในเดือนกรกฎาคม. อัตราดังกล่าวต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้เล็กน้อย 8.7% ที่สำรวจโดย Dow Jones และอัตราการเติบโตที่ช้าลงจากเดือนก่อน

ขณะที่ทั้ง CPI และ PPI อ่อนตัวลง ตลาดเริ่มลดความคาดหวังของพวกเขาสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด Ben Emons กรรมการผู้จัดการฝ่ายกลยุทธ์มหภาคระดับโลกที่ Medley Global Advisors กล่าวว่าข้อมูลเชิงบวกไม่ได้หมายความว่า "ภารกิจเสร็จสมบูรณ์" สำหรับเฟด

“หากคุณตัดประเด็นพาดหัวออกไป … CPI บางส่วน แม้แต่ PPI [ตัวเลข] ก็ยังแสดงความกดดันที่สูงขึ้น” เขากล่าวกับ “Squawk Box Asia” ของ CNBC เมื่อวันศุกร์ “เฟดไม่สามารถทำได้ที่นี่ อาจหมายความว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75 จุดยังคงอยู่บนโต๊ะ” 

“การกำหนดราคาฟิวเจอร์สกองทุนเฟดและฟิวเจอร์สยูโรดอลลาร์แสดงให้เห็นว่าเรายังคงมุ่งสู่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75 จุดมากขึ้น และฉันคิดว่าเป็นเพราะคำแนะนำที่วิทยากรของเฟดเหล่านี้คอยให้คำแนะนำแก่เรา - 'อย่าเพิ่งพอใจในที่นี้ เราจะดำเนินการต่อไป'” Emons กล่าวเสริม 

อาทิตย์ที่แล้ว เซนต์หลุยส์ นายเจมส์ บุลลาร์ด ประธานธนาคารกลางสหรัฐ กล่าวว่าธนาคารกลางจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปจนกว่าจะเห็นหลักฐานที่น่าสนใจว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังลดลง 

ข้อความดังกล่าวสอดคล้องกับวิทยากรคนอื่น ๆ ของเฟด รวมถึงประธานาธิบดี Loretta Mester แห่งคลีฟแลนด์ ชาร์ลส์ อีแวนส์แห่งชิคาโก และแมรี เดลี แห่งซานฟรานซิสโก พวกเขาทั้งหมดได้ระบุเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่าการต่อสู้เรื่องเงินเฟ้อยังไม่จบและจำเป็นต้องมีนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น 

เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานขึ้น 0.75 เปอร์เซ็นต์ในทั้งคู่ มิถุนายน และ กรกฎาคม — การเพิ่มขึ้นแบบ back-to-back ที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ธนาคารกลางเริ่มใช้อัตราเงินเป็นเครื่องมือนโยบายการเงินหลักในต้นปี 1990

Victoria Fernandez หัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาดของ Crossmark Global Investments กล่าวว่า Fed ไม่ได้อยู่ใกล้การเบรกและปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามข้อมูลปัจจุบัน

“สำหรับฉัน มีหลักฐานไม่เพียงพอที่เฟดจะเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่จากที่ที่พวกเขาอยู่ ฉันยังคิดว่าพวกเขากำลังพิจารณา 50, 75 คะแนนพื้นฐานในการประชุมเดือนกันยายน” เธอบอก “Street Signs Asia” ของ CNBC ในวันศุกร์

“ไม่มีอะไรที่ออกมาจากรายงานทางเศรษฐกิจจาก CPI หรือ PPI ในเซสชั่นวันนี้ที่จะเปลี่ยนแปลงสิ่งนั้นในเวลานี้ ฉันคิดว่าเรายังมีหนทางอีกมากที่จะไป” เธอกล่าวเสริม

นักลงทุนจะมองหาคำแนะนำจากประธานเฟด นายเจอโรม พาวเวลล์ เกี่ยวกับสิ่งที่เฟดสามารถทำได้ในการประชุมครั้งต่อไปในเดือนกันยายน 

เฟอร์นันเดซเน้นย้ำถึงส่วนที่เหนียวกว่าของเงินเฟ้อ เช่น ค่าจ้างและแรงกดดันค่าเช่า ที่ยังคงสูงอยู่ สิ่งเหล่านี้ไม่ได้ลดลงในอัตราเดียวกับส่วนประกอบพลังงาน น้ำมัน และน้ำมันเบนซิน เธอกล่าว

ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อในรายงาน CPI ฉบับต่อไปในเดือนกันยายนจะเป็นกุญแจสำคัญสำหรับตลาดต่างๆ เธอกล่าวเสริม 

“หากสิ่งเหล่านี้แสดงให้เราเห็นว่าเรามีที่ราบสูงหรือเริ่มมีแนวโน้มลดลง ฉันคิดว่าเฟดอาจกลับมาอยู่ที่ 50 จุดพื้นฐานเล็กน้อย” เธอกล่าว “ถ้ามันไม่แสดงให้เห็น หรือถ้ามันสูงขึ้นอีกนิดโดยอิงจากองค์ประกอบที่เหนียวกว่า ฉันคิดว่าคุณกลับมาที่ 75 แล้วสำหรับการประชุม” เฟอร์นันเดซกล่าว

คณะกรรมการตลาดกลางแห่งสหพันธรัฐจะไม่ประชุมกันในเดือนสิงหาคม ซึ่งจะจัดการประชุมสัมมนาประจำปีที่เมือง Jackson Hole รัฐไวโอมิง

พาวเวลล์สามารถใช้โอกาสนั้นในการอัปเดตตลาดบนเส้นทางข้างหน้าสำหรับการกระชับทางการเงิน Emons ของ Medley Global Advisors กล่าว และเสริมว่า Fed เข้าใจถึงแรงกดดันด้านราคาที่ “เหนียวแน่นและเหนียวแน่นจนไม่สามารถถอยหนีได้จริงๆ”

“คุณไม่ควรประมาทแจ็คสันโฮล บางคนปฏิเสธว่าไม่ใช่แพลตฟอร์ม แต่เขาสามารถขึ้นเวทีได้และอย่างน้อยควรเน้นย้ำอีกครั้งว่าเฟดมีภารกิจในการลดอัตราเงินเฟ้อจริงๆ นั่นคือเป้าหมายหลัก”

- ด้วยการรายงานจาก Jeff Cox ของ CNBC