(Bloomberg) — ธนาคารกลางสหรัฐถูกตั้งค่าให้สร้างความผิดหวังให้กับ Wall Street เนื่องจากคงอัตราดอกเบี้ยที่จุดสูงสุดตลอดปี 2023 ตลาดต่างมีความหวังที่พุ่งสูงขึ้นสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงครึ่งหลัง และทำให้เศรษฐกิจถดถอยมีแนวโน้มสูง
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg
นั่นคือการคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์ที่สำรวจโดย Bloomberg ก่อนการตัดสินใจและการคาดการณ์จาก Federal Open Market Committee ในวันพุธ ผู้กำหนดนโยบายจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 เบสิกพอยต์ในสัปดาห์หน้า หลังจากขึ้นดอกเบี้ย 75 เบสิกพอยต์ 2 ครั้งติดต่อกัน และในไตรมาสที่ XNUMX ในการประชุม XNUMX ครั้งถัดไป ผู้กำหนดนโยบายจะประกาศการตัดสินใจและการคาดการณ์ในเวลา XNUMX น. ในกรุงวอชิงตัน
ประมาณการค่ามัธยฐานของ FOMC คาดว่าจะแสดงเกณฑ์มาตรฐานของนโยบายที่จุดสูงสุดที่ 4.9% ในปี 2023 ซึ่งสะท้อนถึงช่วงเป้าหมายที่ 4.75%-5% เทียบกับ 4.6% ในเดือนกันยายน นั่นจะสร้างความประหลาดใจอย่างมากให้กับนักลงทุนซึ่งปัจจุบันเดิมพันว่าอัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับลดลงครึ่งหนึ่งในช่วงครึ่งหลังของปีหน้า แม้ว่าพวกเขาจะเห็นอัตราดอกเบี้ยสูงสุดที่ประมาณ 4.9% ก็ตาม
การสำรวจพบว่าเฟดลดอัตราดอกเบี้ยลงเหลือ 4% ภายในเดือนมิถุนายน 2024 และ 3.5% ภายในสิ้นปีนั้น
ประธาน Jerome Powell กล่าวว่าเขาเต็มใจให้เศรษฐกิจประสบความเจ็บปวดเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อที่ใกล้เคียงกับระดับสูงสุดในรอบ 40 ปี และนั่นควรมองเห็นได้ชัดเจนยิ่งขึ้นในการคาดการณ์ใหม่
สรุปประมาณการเศรษฐกิจของเฟดมีแนวโน้มที่จะแสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายกำลังมองหาการเติบโตของสหรัฐที่อ่อนแอลงและการว่างงานที่สูงขึ้นเล็กน้อยกว่าที่คาดไว้ในเดือนกันยายน พวกเขาอาจปรับลดประมาณการการเติบโตในปี 2023 ลงเหลือ 0.8% เทียบกับ 1.2% ในเดือนกันยายน ในขณะที่อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.6% อัตราว่างงานของสหรัฐอยู่ที่ 3.7% ในเดือนที่แล้ว
เศรษฐศาสตร์ของ Bloomberg กล่าวว่าอย่างไร
“เฟดได้ส่งสัญญาณว่าอัตราดอกเบี้ยขั้นสุดท้ายน่าจะอยู่ที่ประมาณ 5% ซึ่งเราคิดว่าขอบเขตบนของ 5% จะมาถึงในต้นปี 2023 เพื่อให้ถึงจุดนั้น ธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานในการประชุมเดือนธันวาคม 2022 ตามมาด้วยการขึ้นอีก 25 bp อีกสองครั้งในปี 2023 จากนั้นเราจะเห็นการถือครองที่ 5% ตลอดทั้งปี”
—Anna Wong และ Eliza Winger (นักเศรษฐศาสตร์)
การสำรวจของนักเศรษฐศาสตร์ 44 คนจัดทำขึ้นในวันที่ 2-7 ธ.ค. ก่อนการประชุมวันที่ 13-14 ธ.ค.
Kathy Bostjancic หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Nationwide Life Insurance Co. กล่าวว่า “ความยืดหยุ่นของการใช้จ่ายของผู้บริโภคและตลาดแรงงานสร้างแรงกดดันที่สูงขึ้นต่ออัตราเงินเฟ้อ และเป็นผลให้ความเสี่ยงขาขึ้นต่อการคาดการณ์อัตราสุดท้ายของเราสูงขึ้น” ที่ 5%-5.25%
นักเศรษฐศาสตร์น้อยกว่าครึ่งกำลังมองหาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2023 ผู้ที่กำลังมองหาอัตราการว่างงานให้กระโดดขึ้นเป็น 5% จาก 3.7% และส่วนใหญ่มองว่าการว่างงานที่เพิ่มขึ้นและภาวะเศรษฐกิจถดถอยเป็นสาเหตุหลักของการพลิกกลับ
พาวเวลล์แย้งว่าอัตราที่สูงขึ้นนั้นจำเป็นสำหรับระยะยาว แม้ท่ามกลางความอ่อนแอทางเศรษฐกิจ เพื่อกดดันราคาให้ต่ำลง และเขาไม่ต้องการทำผิดพลาดโดยการผ่อนปรนก่อนเวลาอันควรในการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ นั่นคือความผิดพลาดที่เกิดขึ้นในทศวรรษ 1970 และต้นทศวรรษ 1980 ซึ่งส่งเสริมอัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่องซึ่งทำให้เฟดสร้างภาวะถดถอยอย่างรุนแรงเพื่อดึงกลับลงมา
ประธานเฟดเมื่อวันที่ 30 พ.ย. กล่าวว่า การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจได้รับการกลั่นกรองในการประชุมที่กำลังจะมีขึ้น ซึ่งส่งสัญญาณถึงการปรับลดไปสู่การเคลื่อนไหวครึ่งจุด แต่นั่น “มีนัยสำคัญน้อยกว่ามาก” มากกว่าจุดสูงสุดที่อัตราบรรลุและระยะเวลาที่พวกเขาอยู่ที่นั่น
“นี่จะเป็นช่วงเวลาที่ท้าทายอย่างยิ่งสำหรับผู้กำหนดนโยบายในทุกระดับ” Hugh Johnson ประธานของ Hugh Johnson Economics LLC กล่าว ในขณะที่เฟดต้องการคงอัตราดอกเบี้ยที่จุดสูงสุดตลอดทั้งปีอย่างชัดเจน “การตัดสินใจเหล่านี้ค่อนข้างขึ้นอยู่กับข้อมูลอย่างชัดเจน และจะถูกท้าทายหากตามที่เราสงสัย เศรษฐกิจหดตัวและอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับปานกลางจนถึงช่วงครึ่งแรกของปี 2023”
คณะกรรมการในการคาดการณ์มีแนวโน้มที่จะมองว่าอัตราเงินเฟ้อค่อนข้างสูงขึ้นกว่ามุมมองในเดือนกันยายนที่ 5.6% ในปี 2022 และ 2.9% ในปีหน้า เฟดตั้งเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อที่ 2% โดยวัดจากดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการอุปโภคบริโภคส่วนบุคคล ซึ่งเพิ่มขึ้นน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ในเดือนตุลาคม แม้ว่าจะสูงขึ้นและคงอยู่มากกว่าที่คาดการณ์ไว้สำหรับส่วนใหญ่ของปี
ในขณะที่เจ้าหน้าที่ของเฟดมองเห็นเส้นทางที่แคบสำหรับการลงจอดแบบนุ่มนวล ฉันทามติที่เพิ่มขึ้นของนักเศรษฐศาสตร์ 81% มองว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐฯ เป็นไปได้ ส่วนที่เหลือส่วนใหญ่เห็นการลงจอดอย่างหนักโดยมีระยะเวลาการหดตัวหรือการเติบโตเป็นศูนย์ซึ่งอยู่ไม่ไกลจากการชะลอตัวที่ประกาศอย่างเป็นทางการ นักเศรษฐศาสตร์ 76% มองว่าเศรษฐกิจโลกถดถอยเช่นกัน
โธมัส คอสเตอร์ก นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของสหรัฐฯ จาก Pictet Wealth Management กล่าวว่า "มีความเสี่ยงสูงที่จะเกิดความผิดพลาดด้านนโยบายการเงิน" “เมื่อพิจารณาถึงความล่าช้า แม้ว่าคำแถลงของเฟดจะชัดเจน แต่ดูเหมือนว่าจะยังคงต้องนั่งเบาะหลังเมื่อเป็นเรื่องของการตัดสินใจจริง แนวคิดเรื่องการลงจอดแบบนุ่มนวลมีความเป็นไปได้น้อยลงเรื่อยๆ”
แถลงการณ์ของ FOMC คาดว่าจะคงไว้ซึ่งภาษาที่ให้คำแนะนำเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่ให้คำมั่นว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจนถึงระดับที่ "เข้มงวดเพียงพอ" เพื่อให้อัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย ซึ่งได้รับการปรับปรุงในการประชุมครั้งล่าสุดเมื่อต้นเดือนพฤศจิกายนเพื่อรับทราบผลกระทบของการเข้มงวดสะสมและระยะเวลาที่นโยบายการเงินล่าช้าส่งผลกระทบต่อภาคเศรษฐกิจจริง
หนึ่งในสี่ของนักเศรษฐศาสตร์คาดว่าจะมีความเห็นแย้งในการประชุม ซึ่งจะเป็นครั้งที่สามของปี 2022 เอสเธอร์ จอร์จ ประธานเฟดแห่งรัฐแคนซัสซิตีไม่เห็นด้วยในเดือนมิถุนายนโดยสนับสนุนการปรับขึ้นเล็กน้อย โดยเตือนว่าการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยอย่างกะทันหันเกินไปอาจบั่นทอนความสามารถของ เฟดบรรลุเส้นทางอัตราที่วางแผนไว้ เจมส์ บุลลาร์ด ประธานเฟดสาขาเซนต์หลุยส์ไม่เห็นด้วยในเดือนมีนาคมในฐานะเหยี่ยว
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/fed-expected-keep-peak-rates-110000367.html