เฟดหารือเรื่องการผ่อนปรนการเข้าถึงหน้าต่างลดราคาเพื่อช่วยเหลือธนาคารต่างๆ

(Bloomberg) — ธนาคารกลางสหรัฐกำลังพิจารณาผ่อนปรนเงื่อนไขการเข้าถึงหน้าต่างลดราคาของธนาคาร เพื่อให้บริษัทมีวิธีเปลี่ยนสินทรัพย์ที่สูญเสียมูลค่าไปเป็นเงินสด โดยไม่ต้องสูญเสียแบบที่ทำให้ SVB Financial Group ล้ม

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

การเคลื่อนไหวดังกล่าวจะเพิ่มความสามารถของธนาคารในการติดตามความต้องการของผู้ฝากในการถอนเงิน โดยไม่ต้องบันทึกผลขาดทุนจากการขายพันธบัตรและสินทรัพย์อื่น ๆ ที่มีมูลค่าลดลงท่ามกลางการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเป็นพลวัตที่ทำให้ SVB ล่มสลายในวันศุกร์ .

การเปลี่ยนแปลงภายใต้การอภิปรายได้รับการอธิบายโดยผู้ที่มีความรู้ในเรื่องนี้ ซึ่งขอไม่เปิดเผยชื่อเนื่องจากการพูดคุยเป็นความลับ เฟดปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็น

ธนาคารบางแห่งเริ่มใช้หน้าต่างส่วนลดในวันศุกร์ เพื่อหาสภาพคล่องหลังจากเจ้าหน้าที่เข้ายึดธนาคาร Silicon Valley ของ SVB ผู้คนที่คุ้นเคยกับสถานการณ์กล่าวว่าเป็นสัญญาณล่าสุดของความเครียดที่เพิ่มขึ้นในหมู่ผู้ให้กู้ของประเทศ ในการทำเช่นนั้น ธนาคารต่างๆ เข้าถึงระบบธนาคารสินเชื่อบ้านของรัฐบาลกลางได้ไกลกว่าผู้ให้กู้ซึ่งเรียกว่าระบบธนาคารสินเชื่อบ้านของรัฐบาลกลาง ซึ่งมีการกู้ยืมเพิ่มขึ้นในช่วงปีที่ผ่านมา

ไม่ชัดเจนว่าธนาคารกี่แห่งทำเช่นนั้น อย่างน้อยหนึ่งคนมักจะใช้ New York FHLB ในแถลงการณ์ New York FHLB กล่าวว่า "มีความต้องการสูงขึ้นจากสมาชิกของเรา เมื่อพวกเขาตอบสนองต่อตลาดที่ผันผวน" แต่ก็สามารถดำเนินการตามคำร้องขอกู้ยืมในวันศุกร์ได้

ปัจจุบันเฟดมีโครงการให้กู้ยืมสองโครงการภายใต้หน้าต่างส่วนลด โปรแกรมสินเชื่อหลักมีไว้สำหรับธนาคารที่มีสุขภาพแข็งแรงซึ่งสามารถนำหลักประกันมาให้เฟดและรับเงินกู้โดยมีค่าปรับเล็กน้อยจากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ข้ามคืนของพวกเขา ซึ่งเรียกว่าอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลาง

มีโปรแกรมที่สองที่เรียกว่าสินเชื่อรองซึ่งมุ่งเป้าไปที่ธนาคารที่มีปัญหา ซึ่งเกี่ยวข้องกับอัตราค่าปรับที่สูงขึ้นและระยะเวลากู้ยืมที่สั้นลง

เรื่องราวดำเนินต่อไป

โดยทั่วไปแล้วเฟดจะลดสินทรัพย์ในทั้งสองโปรแกรมเพื่อประกันความเสี่ยง ตัวอย่างเช่น Treasuries ที่มีอายุมากกว่า 10 ปีต้องได้รับการปรับลด 5% เพื่อชดเชยความผันผวน เฟดสามารถเปลี่ยนแปลงทรงผมได้ดังนั้นพวกเขาจึงจ่ายเครดิตมากขึ้นสำหรับหลักประกันที่ค่อนข้างปลอดภัย

การใช้และเงื่อนไขของหน้าต่างส่วนลดอยู่ในขอบเขตของการตัดสินใจของ Fed เอง และหลีกเลี่ยงการลงชื่อออกจากหลายหน่วยงานที่จำเป็นในวงเงินสินเชื่อฉุกเฉิน

—ด้วยความช่วยเหลือจาก Saleha Mohsin

(อัปเดตพร้อมพื้นหลังเกี่ยวกับการทำงานของหน้าต่างส่วนลดจากย่อหน้าที่หก)

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP