ประธานเฟดพาวเวลล์กล่าวว่าอัตราดอกเบี้ย 'มีแนวโน้มที่จะสูงขึ้น' มากกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้

ประธานธนาคารกลางสหรัฐ เจอโรมพาวเวลล์ เมื่อวันอังคารเตือนว่าอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มที่จะสูงกว่าที่ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางคาดไว้

โดยอ้างข้อมูลเมื่อต้นปีนี้ที่แสดงให้เห็นว่า อัตราเงินเฟ้อได้พลิกกลับการชะลอตัว มันแสดงให้เห็นในปลายปี 2022 ผู้นำธนาคารกลางเตือนถึงนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นในอนาคต

“ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดออกมาแข็งแกร่งเกินคาด ซึ่งบ่งชี้ว่าระดับสูงสุดของอัตราดอกเบี้ยน่าจะสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้” พาวเวลล์กล่าวในคำปราศรัยที่เตรียมไว้สำหรับการปรากฏตัวสองครั้งในสัปดาห์นี้ที่ Capitol Hill “หากผลรวมของข้อมูลบ่งชี้ว่าการรัดเข็มขัดเร็วขึ้นนั้นเป็นสิ่งที่รับประกันได้ เราก็พร้อมที่จะเพิ่มอัตราการขึ้นอัตราดอกเบี้ย”

ข้อสังเกตเหล่านี้มีความหมายสองนัย: ประการแรกคือระดับสูงสุดหรือปลายสุดของอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางมีแนวโน้มที่จะสูงกว่าข้อบ่งชี้ก่อนหน้านี้จากเจ้าหน้าที่เฟด และสอง การเปลี่ยนแปลงเมื่อเดือนที่แล้วเป็นระดับที่เล็กลง จุดเพิ่มขึ้นหนึ่งในสี่ของเปอร์เซ็นต์ อาจมีอายุสั้นหากข้อมูลเงินเฟ้อยังคงร้อนแรง

ในการประมาณการเดือนธันวาคม เจ้าหน้าที่ตรึงอัตราปลายทางไว้ที่ 5.1% ราคาตลาดปัจจุบันสูงกว่านั้นเล็กน้อยในพื้นที่ 5.25% -5.5% ตามข้อมูลของ CME Group Powell ไม่ได้ระบุว่าเขาคิดว่าอัตราจะสูงแค่ไหนในท้ายที่สุด

คำพูดดังกล่าวมาพร้อมกับตลาดที่มองโลกในแง่ดีโดยทั่วไปว่าเฟดสามารถควบคุมอัตราเงินเฟ้อได้โดยไม่ต้องทำให้เศรษฐกิจตกต่ำ

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเดือนมกราคมแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อที่วัดโดย ราคาค่าใช้จ่ายเพื่อการอุปโภคบริโภคส่วนบุคคล - เมตริกที่ต้องการสำหรับผู้กำหนดนโยบาย - ยังคงทำงานที่อัตรา 5.4% ต่อปี ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายระยะยาวของเฟดที่ 2% และอยู่เหนือระดับเดือนธันวาคม

พาวเวลล์กล่าวว่าแนวโน้มปัจจุบันแสดงให้เห็นว่างานต่อสู้กับเงินเฟ้อของเฟดยังไม่จบสิ้น

“เราปิดสนามไปมากแล้ว และยังไม่รู้สึกถึงผลกระทบเต็มที่จากการรัดเข็มขัดของเราจนถึงตอนนี้ ถึงอย่างนั้น เราก็มีงานต้องทำอีกมาก” เขากล่าว

เฟดได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานกองทุนรวมแปดครั้งในปีที่ผ่านมาจนถึงระดับเป้าหมายปัจจุบันระหว่าง 4.5%-4.75% ในหน้านั้น อัตราเงินจะกำหนดสิ่งที่ธนาคารเรียกเก็บสำหรับการให้กู้ยืมข้ามคืน แต่มันส่งผ่านไปยังผลิตภัณฑ์หนี้ผู้บริโภคอื่นๆ มากมาย เช่น การจำนอง สินเชื่อรถยนต์ และบัตรเครดิต

เมื่อเร็ว ๆ นี้ เจ้าหน้าที่บางคน เช่น ราฟาเอล บอสติค ประธานเฟดสาขาแอตแลนตา ระบุว่าพวกเขาเห็นว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยกำลังจะสิ้นสุดลงในเร็ว ๆ นี้ อย่างไรก็ตาม คนอื่นๆ รวมถึงผู้ว่าการรัฐคริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ได้แสดงความกังวลเกี่ยวกับข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุด และกล่าวว่านโยบายที่รัดกุมมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ต่อไป

“การฟื้นฟูเสถียรภาพด้านราคาน่าจะทำให้เราต้องรักษาท่าทีที่เข้มงวดของนโยบายการเงินไว้สักระยะหนึ่ง” พาวเวลล์กล่าว “บันทึกทางประวัติศาสตร์เตือนอย่างยิ่งต่อการคลายนโยบายก่อนเวลาอันควร เราจะอยู่เรียนจนกว่างานจะเสร็จ”

พาวเวลล์กล่าวถึงความคืบหน้าเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในด้านต่าง ๆ เช่นที่อยู่อาศัย

อย่างไรก็ตาม เขายังตั้งข้อสังเกตอีกว่า “มีสัญญาณเล็กน้อยของการสลายตัวของเงินเฟ้อ” เมื่อพูดถึงการใช้จ่ายด้านบริการที่สำคัญ ซึ่งไม่รวมถึงที่อยู่อาศัย อาหาร และพลังงาน นั่นเป็นคุณสมบัติที่สำคัญเมื่อพิจารณาว่าประธานในการแถลงข่าวหลังการประชุมเมื่อต้นเดือนกุมภาพันธ์กล่าวว่ากระบวนการสลายตัวของเงินเฟ้อได้เริ่มขึ้นในระบบเศรษฐกิจ ซึ่งเป็นข้อสังเกตที่ช่วยส่งหุ้นให้สูงขึ้น

ตลาดส่วนใหญ่คาดว่าเฟดจะประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ยในไตรมาสที่สองติดต่อกันหรือ 25 เบสิคพอยต์ในการประชุม Federal Open Market Committee ในปลายเดือนนี้ อย่างไรก็ตาม ผู้ค้าตั้งราคาใกล้เคียงกับความเป็นไปได้ 30% ของการเพิ่มขึ้นครึ่งจุดที่สูงขึ้น ตามข้อมูลของ CME Group

Powell ย้ำว่าการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยจะทำแบบ “ประชุมโดยการประชุม” และจะขึ้นอยู่กับข้อมูลและผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อและกิจกรรมทางเศรษฐกิจ แทนที่จะเป็นหลักสูตรที่กำหนดไว้ล่วงหน้า