เฟดอนุมัติการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจัมโบ้อีกครั้ง แต่ยังส่งสัญญาณถึงกลยุทธ์ที่ชะลอตัวลง

คำพูดที่ดูเหมือนนุ่มนวลของเฟดในตอนแรกทำให้หุ้นหนุน
DJIA,
-1.55%

SPX,
-2.50%,
แต่ตลาดหุ้นกลับตกต่ำลงหลังจากการพูดคุยที่รุนแรงของประธานเจอโรม พาวเวลล์ในการแถลงข่าวหลังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

จากการโหวตเป็นเอกฉันท์ เฟดได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.75 เปอร์เซ็นต์เป็นช่วง 3.75% ถึง 4% นั่นคือระดับสูงสุดในรอบ 15 ปี

ในภาษาใหม่เฟดกล่าวว่าคาดว่าจะยังคงปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป “จนกว่าจะมีข้อจำกัดเพียงพอ” เพื่อคืนอัตราเงินเฟ้อเป็น 2% ที่กำหนดเป้าหมายระยะยาว "เมื่อเวลาผ่านไป"

ความคิดเห็น: วิธีที่พาวเวลล์หันหนีจากข้อความ Dovish ของเฟดและเจาะตลาด

เฟดยังกล่าวอีกว่า จะ “คำนึงถึงความเข้มงวดสะสมของนโยบายการเงิน ความล่าช้าที่นโยบายการเงินส่งผลกระทบต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจและเงินเฟ้อ และการพัฒนาเศรษฐกิจและการเงิน”

นักลงทุนและนักเศรษฐศาสตร์หลายคนมองว่าภาษานี้เป็นการก้าวถอยหลังจากกลยุทธ์เชิงรุกของเฟดในปีนี้

แคเธอรีน ผู้พิพากษาแห่ง CIBC Economics กล่าวว่า “ข้อสังเกตทั้งสองที่นำมารวมกันจะทำให้เจ้าหน้าที่มีเวทีในการหยุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูง”

พาวเวลล์ยอมรับในการแถลงข่าวหลังการประชุมว่าในบางจุด “เป็นการเหมาะสมที่จะชะลอการเพิ่มขึ้น”

แต่เขายังกล่าวอีกว่าอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มที่จะ "สูงกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้" การคาดการณ์ล่าสุดของเฟดประเมินว่าอัตรามาตรฐานจะอยู่ที่ 4.6%

บางคนกล่าวว่าเฟดไม่ได้เปลี่ยนแปลงแนวทางของตนจริงๆ

Will Compernolle นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสจาก FHN Financial กล่าวว่า "มีอะไรเซอร์ไพรส์หรือเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยจากสิ่งที่ Fed พูดมาตลอด" “พวกเขาจะคำนึงถึงอัตราที่สูงอยู่แล้ว รับทราบผลกระทบของนโยบายการเงินไม่ได้เกิดขึ้นทันที และดำเนินการขึ้นอยู่กับว่าเศรษฐกิจในวงกว้างจะมีลักษณะอย่างไรในการประชุมแต่ละครั้ง”

เมื่อสองเดือนที่แล้วเฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยครึ่งเปอร์เซ็นต์ในเดือนธันวาคม แต่นั่นอาจเปลี่ยนแปลงได้

หลังจากที่เฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วที่สุดในรอบ 40 ปี นักวิจารณ์บางคนเตือนว่าธนาคารกลางอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเกินกำลังและทำลายเศรษฐกิจ

นักเศรษฐศาสตร์กล่าวว่าขนาดของการเคลื่อนไหวในการประชุมนโยบายการเงินของเฟดครั้งต่อไปในวันที่ 13 และ 14 ธันวาคม จะขึ้นอยู่กับข้อมูลทางเศรษฐกิจ จะมีรายงานการว่างงานสองฉบับและสิ่งพิมพ์ดัชนีราคาผู้บริโภคสองฉบับก่อนการประชุมครั้งนั้น

ภูมิปัญญาดั้งเดิมคือเฟดจะลดความเร็วของการปรับขึ้นราคาเป็น 50 จุดพื้นฐานในเดือนหน้า จากนั้นจึงประกาศใช้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยขั้นสุดท้ายในช่วงต้นปี 2023

นั่นจะทำให้อัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางสูงสุดอยู่ในช่วง 4.5% ถึง 4.75% กระนั้น ดังที่พาวเวลล์ชี้ให้เห็น อัตราเงินเฟ้อได้แข็งแกร่งมากเมื่อเร็วๆ นี้จนอัตราอาจสูงขึ้นได้ นักเศรษฐศาสตร์บางคนกำลังคิดดินสอในอัตรา "ปลายทาง" ที่ 5% หากไม่สูงกว่านี้  

การอ่านล่าสุดของประจำปี อัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคหลักแตะระดับสูงสุดที่ 6.6% ในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปี 1982

นักเศรษฐศาสตร์หลายคนเรียกร้องให้เกิดภาวะถดถอยในปีหน้า

หากเกิดภาวะถดถอย นักเศรษฐศาสตร์เตือนว่าเฟดไม่น่าจะช่วยเหลือได้ ธนาคารกลางได้แสดงความปรารถนาที่จะคงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานไว้ที่ระดับสูงเพื่อบีบคอเงินเฟ้อ 

สำหรับตอนนี้เศรษฐกิจยังคงแสดงสัญญาณของชีวิตมากมาย เศรษฐกิจขยายตัวในอัตรา 2.6% ต่อปีในไตรมาสที่สาม นักเศรษฐศาสตร์คาดว่ารายงานการจ้างงานเดือนตุลาคมจะแสดงการเติบโตของงานเหนือ 200,000 ในวันศุกร์

MarketWatch สด: MarketWatch ถ่ายทอดสดและครอบคลุมตลาดการเงินในเชิงลึก