พื้นที่เพาะปลูกเป็นการป้องกันความเสี่ยงเงินเฟ้อ วิธีการลงทุน

พื้นที่การเกษตรของสหรัฐมีผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปี 11.2% สำหรับระยะเวลา 25 ปีที่สิ้นสุดในเดือนมีนาคม 2021 ตามข้อมูลของกลุ่มที่ปรึกษาที่ Green Street บริษัทวิเคราะห์อสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ ที่เปรียบเทียบกับกำไร 9.6% สำหรับ

S&P 500
ดัชนีในช่วงเวลาเดียวกัน ผลตอบแทนของ S&P 500 ก็แปรผันมากขึ้นเช่นกัน ในอดีต มีความผันผวนมากกว่าสองเท่าของพื้นที่เกษตรกรรม

แนวโน้มสองประการกำลังขับเคลื่อนวิทยานิพนธ์การลงทุนด้านพื้นที่การเกษตรในขณะนี้: ความต้องการอาหารทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นและอุปทานที่ดินทำกินที่หดตัวลง ในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา พื้นที่การเกษตรของสหรัฐฯ กว่า 11 ล้านเอเคอร์สูญเสียไปกับการพัฒนา ปัจจัยที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศ เช่น การขาดแคลนน้ำ ยังเป็นตัวจำกัดการจัดหาที่ดินทำกิน

ในเวลาเดียวกัน คาดว่าประชากรโลกจะมีมากกว่า 2050 พันล้านคนภายในปี XNUMX และผลผลิตทางการเกษตรจะต้องเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเพื่อตอบสนองความต้องการทั่วโลกที่คาดหวัง

Phil Huber หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Savant Wealth Management กล่าวว่าพื้นที่เพาะปลูกมีลักษณะการให้ผลตอบแทนและความเสี่ยงที่น่าสนใจและการกระจายพอร์ตการลงทุน “ที่ผ่านมา Farmland ได้ให้ผลตอบแทนที่เหมือนตราสารทุน แต่ถ้าคุณดูการเบิกถอนหุ้นครั้งใหญ่ในช่วงที่ผ่านมา ในช่วงเวลาดังกล่าว พื้นที่เพาะปลูกมีผลตอบแทนที่เป็นบวก” เขากล่าว

ส่วนประกอบที่ใหญ่ที่สุดของผลตอบแทนจากพื้นที่การเกษตรในอดีตคือผลตอบแทน หรือรายได้ค่าเช่าที่นักลงทุนในพื้นที่เกษตรกรรมจัดการอย่างมืออาชีพได้รับจากการเช่าที่ดินให้กับเกษตรกร Huber กล่าว รายได้ค่าเช่ารายปีนี้ช่วยให้ผลตอบแทนโดยรวมเป็นไปอย่างราบรื่น แม้ในช่วงที่หุ้นมีปัญหา ผู้มีส่วนร่วมรายใหญ่ที่สุดรายต่อไปในการกลับมาคือความซาบซึ้งในระยะยาวของที่ดินเอง

Farmland เป็นจังหวัดของนักลงทุนสถาบันมาช้านาน หลายปีที่ผ่านมา นักลงทุนรายย่อยมีทางเลือกเพียงเล็กน้อยในการเข้าถึงพื้นที่เพาะปลูก นอกจากการซื้อที่ดินและเป็นเจ้าของโฉนด ซึ่งส่วนใหญ่ทำไม่ได้

ตอนนี้ บุคคลมีทางเลือกมากมายพร้อมโปรไฟล์ความเสี่ยงที่แตกต่างกัน ตั้งแต่กองทุนส่วนบุคคลและทรัสต์เพื่อการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ หรือ REIT ที่เป็นเจ้าของพื้นที่การเกษตร ไปจนถึงกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่เป็นเจ้าของบริษัทธุรกิจการเกษตรหรือถือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าเกษตรและสินค้าโภคภัณฑ์

Shonda Warner เป็นหนึ่งในนักลงทุนจำนวนมากขึ้นเรื่อย ๆ ที่ดึงดูดพื้นที่การเกษตร เธอก่อตั้ง Chess Ag Full Harvest Partners ซึ่งเป็นบริษัทจัดการสินทรัพย์ที่เน้นการลงทุนด้านการเกษตรและอาหารในปี 2006 และปัจจุบันบริหารสินทรัพย์ 130 ล้านดอลลาร์

การเกษตรให้ผลตอบแทนที่มั่นคงแก่นักลงทุน Warner ซึ่งสามารถติดตามรากเหง้าของเธอในการทำฟาร์มจนถึงปี 1865 เมื่ออับราฮัมลินคอล์นลงนามในโฉนดกับฟาร์ม 160 เอเคอร์ของครอบครัวใน Dakota County, Neb. เธอกล่าว นอกจากนี้ ผลตอบแทนโดยทั่วไปมีความสัมพันธ์ที่ดีกับอัตราเงินเฟ้อของอาหาร ซึ่งอยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ราคาเพิ่มขึ้นที่ก้าว 9.1% ต่อปีในเดือนมิถุนายนตามดัชนีราคาผู้บริโภค ซึ่งเป็นการกระโดดครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปลายปี 1981

ทั่วบริเวณใจกลางของอเมริกา ราคาพื้นที่การเกษตรสูงขึ้น มูลค่าอสังหาริมทรัพย์ในฟาร์มโดยเฉลี่ย ซึ่งรวมถึงมูลค่าที่ดินและอาคาร พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3,380 ดอลลาร์ต่อเอเคอร์ในปี 2021 โดยได้แรงหนุนจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้นและความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น

โจเซฟ ดับเบิลยู. กลาเบอร์ นักวิจัยอาวุโสของสถาบันวิจัยนโยบายอาหารระหว่างประเทศ และอดีตหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของกระทรวงเกษตรสหรัฐ คาดว่าราคาสินค้าเกษตรจะยังคงแข็งแกร่ง “ฉันสงสัยว่าเมื่อเราเห็นตัวเลข USDA ออกมาในช่วงซัมเมอร์นี้ ยังมีมูลค่าที่ดินที่เพิ่มขึ้นอย่างมากและแข็งแกร่งอีก”

พื้นที่เกษตรกรรมเฟื่องฟูเมื่อทศวรรษที่แล้ว โดยส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากราคาพืชผลที่พุ่งสูงขึ้นและความต้องการเอทานอลที่เพิ่มขึ้น แต่ความต้องการเอทานอลเพิ่มขึ้นจากระดับสูงสุดในปี 2014 ถึงต้นปี 2019 เนื่องจากอุปทานล้นเกินและเหตุการณ์โลก รวมถึงสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีน สิ่งต่างๆ เริ่มเปลี่ยนไปในช่วงปลายปี 2020 เมื่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์เริ่มสูงขึ้นเนื่องจากจีนเร่งนำเข้าพืชผลของสหรัฐฯ การรุกรานยูเครนของรัสเซีย ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ผลิตและผู้ส่งออกสินค้าเกษตรชั้นนำของโลก ทำให้ราคาพุ่งสูงขึ้นไปอีก

ประสบการณ์ของพื้นที่การเกษตรมีวัฏจักรเช่นเดียวกับสินทรัพย์ประเภทอื่น ๆ แต่ถือได้ว่าเป็นร้านที่มีมูลค่าในช่วงที่เศรษฐกิจปั่นป่วน เกษตรกรกำลัง “ผลิตความต้องการพื้นฐานของชีวิต: อาหารและไฟเบอร์” มาร์ติน เดวีส์ หัวหน้าระดับโลกของ Nuveen Natural Capital ซึ่งเป็นแผนกจัดการทรัพย์สินบนที่ดินของบริษัทกล่าว “ดังนั้น ไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นจากมุมมองทางเศรษฐกิจ คุณจะไม่สัมพันธ์กับวัฏจักร”

อีกเหตุผลหนึ่งที่ควรพิจารณาลงทุนในพื้นที่การเกษตร: ในขณะที่ ขึ้นอัตราดอกเบี้ย ความสามารถในการกู้ยืมของบริษัทที่จำกัดการกู้ยืม มีผลกระทบต่อพื้นที่การเกษตรน้อยกว่า เนื่องจากภาคนี้มีอัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์ต่ำที่ 14%

ความท้าทายประการหนึ่งที่นักลงทุนรายย่อยต้องเผชิญเพื่อแลกกับราคาที่พุ่งสูงขึ้นคือการเข้าถึงฟาร์มเพื่อขาย Bruce J. Sherrick ศาสตราจารย์ด้านเศรษฐศาสตร์พื้นที่เพาะปลูกของ Fruin และผู้อำนวยการ TIAA Center for Farmland Research ที่มหาวิทยาลัยอิลลินอยส์ กล่าวว่ามีเพียง 1.5% ถึง 2% ของพื้นที่เพาะปลูกในสหรัฐอเมริกาที่โอนต่อปี "ที่ความยาวแขน" ในขณะที่มีมากขึ้นคือ โอนระหว่างสมาชิกในครอบครัว ผลจากอัตราการหมุนเวียนที่ต่ำ คือ การประกอบที่ดินจำนวนมากทำได้ยาก

นั่นเป็นเหตุผลหนึ่งที่นักลงทุนหันไปหา REIT ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เช่น

แกลดสโตนแลนด์

(สัญลักษณ์: LAND) หรือ

พันธมิตรฟาร์มแลนด์

(อปท.).

Paul Pittman ประธานและซีอีโอของ Farmland Partners เติบโตขึ้นมาในครอบครัวเกษตรกรรม และเริ่มลงทุนในพื้นที่การเกษตรในช่วงกลางทศวรรษ 1990 เขาซื้อฟาร์มใกล้กับทรัพย์สินของปู่ของเขา และในอีกสองทศวรรษข้างหน้า เขาได้สร้างพอร์ตส่วนตัวขนาดใหญ่ที่เขาเปิดเผยต่อสาธารณะในปี 2014 REIT มีฟาร์มมากกว่า 340 แห่ง นับตั้งแต่การเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไป Farmland Partners ได้คืนกำไรจากหุ้นและเงินปันผลเกือบ 41%

นักลงทุนยังสามารถ ซื้อหุ้นฟาร์ม ผ่านบริษัทต่างๆ เช่น Fayetteville, Ark.–based AcreTrader ข้อตกลงแต่ละข้อมีการลงทุนขั้นต่ำ และขั้นต่ำล่าสุดอยู่ระหว่าง 10,000 ถึง 20,000 ดอลลาร์ ตามคาร์เตอร์ มัลลอย ผู้ก่อตั้งและซีอีโอ นักลงทุนที่ได้รับการรับรองจะได้รับผลตอบแทนจากการกระจายรายได้ค่าเช่าและการขายทรัพย์สินอ้างอิง

David Gorder เป็นชาวนาใน Grand Forks, ND เมื่อเขาไม่ได้ดูแลที่ดินของตัวเอง ซึ่งเขาปลูกพืชผล เช่น ข้าวโพด หัวบีตน้ำตาล และข้าวสาลีดูรัมสำหรับบริษัทพาสต้าของภรรยาของเขา Gorder จัดการฟาร์ม AcreTrader และทำงานเป็นนายหน้าที่ดิน ด้วย AcrePro

“เกษตรกรเป็นผู้พิทักษ์ที่ดีที่สุดของแผ่นดิน” เขากล่าว “พวกเขาเข้าใจถึงสิ่งที่ต้องทำเพื่อแผ่นดินนั้นเพื่อให้เกิดผลและเพื่อให้สามารถเลี้ยงโลกของเราได้”

นักลงทุนยังสามารถเข้าถึงพื้นที่การเกษตรผ่านกองทุนอสังหาริมทรัพย์ เช่น

เทียบกับสินทรัพย์ทุนจริง
(VCRRX) ซึ่งบริหารงานโดย Versus Capital ในเดนเวอร์

ผู้จัดการกำลังสร้างพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายของที่ดินที่ทำการเกษตรด้วยพืชผลประเภทต่างๆ กองทุนสร้างผลตอบแทน 10.9% ในช่วง 12 เดือนนับจากวันที่ 31 มีนาคม พ.ศ. 2022 และผลตอบแทนต่อปี 6.3% ในช่วงสามปีที่ผ่านมา

อีทีเอฟไม่สามารถเป็นเจ้าของพื้นที่เพาะปลูกได้โดยตรง แต่สามารถถือหุ้นในธุรกิจการเกษตรที่ทำฟาร์มได้ Aniket Ullal หัวหน้าฝ่ายข้อมูลและการวิเคราะห์ ETF ของ CFRA Research กล่าวว่า ETFs ที่เน้นธุรกิจการเกษตรมีประสิทธิภาพเหนือกว่าตลาดตราสารทุนในวงกว้างในปีนี้

พื้นที่

VanEck ธุรกิจการเกษตร
ETF (MOO) ซึ่งเป็นกองทุน ETF ด้านธุรกิจการเกษตรที่ใหญ่ที่สุดซึ่งมีสินทรัพย์ 1.5 พันล้านดอลลาร์ ลดลงเพียง 6% ในปีนี้เมื่อเทียบกับ

SPDR S&P 500
ETF (SPY) ซึ่งสูญเสีย 15.6% การถือครองที่ใหญ่ที่สุดของกองทุน VanEck ได้แก่

Zoet

(ZTS) และ

Deere

(ใน).

ETFs ทางการเกษตรแบบฟิวเจอร์สทำได้ดียิ่งขึ้น เนื่องจากให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์โดยตรงมากขึ้น กองทุนที่ใหญ่ที่สุด,

Invesco DB การเกษตร
(DBA) เพิ่มขึ้น 1% ในปีนี้

Teucrium ข้าวสาลี
(WEAT) ได้รับ 11% ส่วนหนึ่งเนื่องจากความขัดแย้งในยูเครน

ไม่ว่านักลงทุนจะเลือกลงทุนในพื้นที่การเกษตรด้วยวิธีใด ควรมองประเภทสินทรัพย์เป็นโอกาสในการซื้อและถือเพื่อใช้ประโยชน์จากแนวโน้มระยะยาว: อัตราเงินเฟ้อ ความต้องการอาหารโลกและการขาดแคลนที่ดิน

เขียนถึง Lauren Foster ที่ [ป้องกันอีเมล]