การลงทุนของ Exxon กำลังจะหมดไป คาดหวังเงินปันผลก้อนโต การซื้อคืน

ขนาดตัวอักษร

เอ็กซอนโมบิล

ได้ zigged ในที่ที่ บริษัท พลังงานยักษ์ใหญ่อื่น ๆ ได้ zagged โดยวางไว้ในจุดสำคัญที่จะขึ้นราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นและมอบเงินสดให้กับผู้ถือหุ้นในปัจจุบันและในอนาคต

Devin McDermott นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley คาดการณ์ในหมายเหตุเมื่อวันอังคารว่าบริษัทอาจสร้างกระแสเงินสดอิสระจำนวน 50 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐในปีนี้หลังการใช้จ่ายด้านทุน โดยเพียงพอสำหรับเงินปันผลประจำปี 15 พันล้านดอลลาร์สหรัฐและการซื้อคืนหุ้นที่คาดการณ์ไว้ 15 พันล้านดอลลาร์

หุ้น (ticker: XOM) โดนโจมตีเมื่อวันจันทร์ พร้อมกับหุ้นกลุ่มพลังงานอื่นๆ หลังจากปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งในปีนี้

เอ็กซอน

โมบิลตกลง 7.9% มาอยู่ที่ 84.46 ดอลลาร์ แต่ยังคงเพิ่มขึ้น 37% ในปีนี้ สต็อกเพิ่มขึ้น 0.7% เป็น 85.05 ดอลลาร์เมื่อเช้าวันอังคารโดยให้ผลตอบแทน 4.2%

เช่นเดียวกับบริษัทพลังงานรายใหญ่อื่นๆ Exxon มีผลกำไรพุ่งทะยาน lt ได้รับ 8.8 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกจากการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันและก๊าซในปีนี้

และอยู่ในตำแหน่งที่ดีในปีต่อๆ ไป เนื่องจากมีการลงทุนอย่างมากในธุรกิจหลักในขณะที่ธุรกิจอื่นๆ ลดขนาดลง McDermott ซึ่งมีคะแนนน้ำหนักเกินและเป้าหมายราคาอยู่ที่ 103 ดอลลาร์ในหุ้นเขียนว่า "กลยุทธ์การเติบโตแบบวนรอบของฝ่ายบริหารกำลังตอบแทนด้วยการฟื้นตัวของตลาด"

ตัวอย่างเช่น Exxon ได้ลงทุนในธุรกิจการกลั่นของบริษัท ซึ่งรวมถึงโครงการต่างๆ ใน ​​Antwerp และ Rotterdam ในเนเธอร์แลนด์ และ Beaumont ในเท็กซัส เมื่อ McDermott กล่าวว่า "การลงทุนที่มีข้อจำกัดในอุตสาหกรรมจำนวนมาก อัตรากำไรจากการกลั่นที่วัดโดยส่วนต่างราคาน้ำมัน ซึ่งเป็นส่วนต่างระหว่างมูลค่าน้ำมันดิบหนึ่งบาร์เรลกับน้ำมันเบนซินและผลิตภัณฑ์อื่นๆ ที่สามารถผลิตได้ ขณะนี้ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

 “ในฐานะผู้กลั่นน้ำมันและนักการตลาดผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมที่ใหญ่ที่สุดในโลก XOM เป็นผู้รับผลประโยชน์ที่เกินมาตรฐานเมื่อเทียบกับบริษัทที่บูรณาการเข้าด้วยกัน” McDermott เขียน

เอ็กซอนยังเป็นผู้นำในการค้นพบน้ำมันดิบที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งในรอบหลายทศวรรษนอกชายฝั่งกายอานา ได้กล่าวว่าทุ่งกว้างใหญ่มีน้ำมันเทียบเท่า 11 พันล้านบาร์เรล

บริษัทวางแผนการใช้จ่ายทุนมูลค่า 21 พันล้านดอลลาร์ถึง 24 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ โดยส่วนใหญ่อยู่ในการดำเนินงานด้านน้ำมันและก๊าซ นักวิเคราะห์ของมอร์แกน สแตนลีย์เขียนว่า "ด้วยการค้นพบที่ใกล้เคียงกัน การมีอยู่ของโซนเป้าหมายหลายโซน และขนาดทรัพยากรขนาดใหญ่ อาจมีโอกาสที่จะเพิ่มประสิทธิภาพแผนการพัฒนาต่อไปเมื่อเวลาผ่านไป"

กลยุทธ์การปล่อยคาร์บอนต่ำของ Exxon มุ่งเน้นไปที่ขอบเขตของความสามารถหลัก รวมถึงการดักจับคาร์บอนและเชื้อเพลิงชีวภาพ สิ่งนี้ตรงกันข้ามกับยักษ์ใหญ่ในยุโรป

เปลือก

(SHEL) และ

BP

(BP) ซึ่งกำลังลงทุนในโครงการต่าง ๆ รวมถึงฟาร์มกังหันลมซึ่งมีความได้เปรียบทางการแข่งขันเพียงเล็กน้อย

 McDermott สนับสนุน Exxon มากกว่าคู่แข่งในสหรัฐฯ

บั้งนายสิบ

(CVX) เนื่องจากสิ่งที่เขามองว่าการประเมินมูลค่าที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้นและการเปิดรับการดำเนินงานปลายน้ำที่มากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งการกลั่น เขามองว่า Exxon ให้ผลตอบแทนรวม—เงินปันผลบวกกับการซื้อคืนหุ้น—ในปีนี้ที่ประมาณ 8.5% สูงกว่าของเชฟรอน

 แนวโน้มการจ่ายเงินปันผลและการซื้อคืนดูดี เขากล่าวเสริม “ในอีกสองปีข้างหน้า เราคาดการณ์ว่า XOM จะสร้างกระแสเงินสดส่วนเกิน ~ $40 B เหนือแผนการจ่ายเงินปันผลและการซื้อคืนในปัจจุบัน โดยให้ตัวเลือก upside สำหรับแนวทางการคืนเงินสดในปัจจุบัน”

เขียนถึง Andrew Bary ที่ [ป้องกันอีเมล]