นั่นคือคำแนะนำสำหรับไตรมาสแรกจากบริษัทพลังงานหลากหลายแห่ง ซึ่งรวมถึงบริษัทสำรวจและผลิต และน้ำมันแบบบูรณาการ ซึ่งติดตามโดย Devin McDermott นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley
McDermott เขียนไว้ในบันทึกของลูกค้าเมื่อวันจันทร์ว่า “E&Ps ยังคงถูกลงโทษทางวินัยตลอดฤดูกาลผลประกอบการไตรมาส 1 ของปีนี้ โดยย้ำถึงแผนก่อนหน้านี้ที่เรียกร้องให้มีการเติบโตของการผลิตที่ต่ำหรือไม่มีเลยในปี 2022”
นักลงทุนได้ผลักดันให้มีการยับยั้งการใช้จ่ายดังกล่าวหลังจาก ช่วงหายนะ จากปี 2015 ถึง 2019 เมื่ออุตสาหกรรมใช้กระแสเงินสดได้ดีกว่าและสร้างผลตอบแทนที่ไม่ดี
หุ้นกลุ่มพลังงานกำลังเผชิญกับวันที่เลวร้ายที่สุดในปี 2022 กับ
ดัชนี S&P 500 ลดลงมากกว่า 2% และ
พลังงานเลือกภาค SPDR
กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (XLE) ปิด 5.4% เป็น 78.47 ดอลลาร์
เอ็กซอนโมบิล
(
XOM
) สต็อกถูกปิด 5.2% ถึง $86.91 และ
บั้งนายสิบ
หุ้น (CVX) ลดลง 4.6% ที่ 162.91 ดอลลาร์ ราคาน้ำมันดิบร่วง 4% สู่ 105 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
สมัครรับจดหมายข่าว
รายวันของ Barron
การบรรยายสรุปในตอนเช้าเกี่ยวกับสิ่งที่คุณต้องรู้ในวันข้างหน้ารวมถึงคำบรรยายพิเศษจากนักเขียนของ Barron และ MarketWatch
คาดว่ารายจ่ายฝ่ายทุนของอุตสาหกรรมจะรวมกันประมาณ 35% ของกระแสเงินสดจากการดำเนินงานในปีนี้ เทียบกับ 125% ในช่วงปี 2015-2019 และผลตอบแทนจากกระแสเงินสดอิสระในภาคพลังงานเกือบสี่เท่าของตลาดที่กว้างขึ้นในปี 2022 และ 2023 แมคเดอร์มอตต์ประมาณการ
บริษัทพลังงานยังคงให้ความสำคัญกับผลตอบแทนจากการลงทุนแก่ผู้ถือหุ้น ซึ่งรวมถึงเงินปันผล—ทั้งแบบปกติและแบบผันแปรที่เชื่อมโยงกับผลกำไร—และการซื้อคืนหุ้น
กลุ่มบริษัท E&P ขนาดใหญ่ประมาณ 16 แห่งวางแผนที่จะใช้จ่ายเงินทั้งหมด 35.8 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้สำหรับรายจ่ายฝ่ายทุน เพิ่มขึ้นประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์จากคำแนะนำก่อนหน้า อันเนื่องมาจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นเป็นหลัก
บริษัทบูรณาการขนาดใหญ่ในอเมริกาเหนือที่นำโดย Exxon Mobil และ Chevron วางแผนที่จะใช้จ่ายเงินทั้งหมด 45.2 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ ซึ่งเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยจากคำแนะนำก่อนหน้านี้ที่ 45 พันล้านดอลลาร์
กลุ่ม E&P ที่เน้นด้านน้ำมัน 11 แห่งวางแผนที่จะผลิตน้ำมันดิบและเทียบเท่าประมาณ 6 ล้านบาร์เรลต่อวันในปีนี้ ซึ่งแทบไม่เปลี่ยนแปลงจากคำแนะนำก่อนหน้านี้ ในขณะที่ E&P เชิงก๊าซชั้นนำ 19.2 แห่งกำลังมองหาการผลิตก๊าซ 2022 พันล้านลูกบาศก์ฟุตและเทียบเท่า วันในปี 9.31 ไม่เปลี่ยนแปลงจากแนวทางก่อนหน้า ตาม McDermott บริษัทแบบบูรณาการวางแผนที่จะผลิตน้ำมันดิบรวม XNUMX ล้านบาร์เรลต่อวันและเทียบเท่าในปีนี้
บริษัท E&P จำนวนมากขึ้นกำลังจ่ายทั้งเงินปันผลปกติและการจ่ายผันแปรที่นำไปสู่ผลกำไร ได้แก่
Diamondback Energy
(ฝาง)
ทรัพยากร EOG
(อีโอจี)
ConocoPhillips
(ตำรวจ),
พลังงาน Coterra
(คต.)
พลังงาน Devon
(DVN) และ
ทรัพยากรธรรมชาติผู้บุกเบิก
(พดส.).
McDermott ตั้งข้อสังเกตว่า Exxon Mobil ได้เพิ่มโครงการซื้อคืนหุ้นเป็นสามเท่าจนถึง 30 พันล้านดอลลาร์จนถึงปี 2023 ในขณะที่เชฟรอนมองว่าการซื้อคืนของบริษัทอยู่ที่ระดับสูงสุดต่อปีที่ 5 พันล้านดอลลาร์ถึง 10 พันล้านดอลลาร์ ทั้งสองบริษัทมีการจ่ายเงินปันผลครอบคลุม 350% หรือมากกว่าในปีนี้ โดยสมมติว่าราคาน้ำมันดิบอยู่ที่ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หุ้น Exxon Mobil ให้ผลตอบแทน 3.9% และหุ้นเชฟรอน 3.5%
McDermott สนับสนุน Exxon Mobil ให้กับเชฟรอน
“การกำหนดลักษณะ XOM นี้เกิดจาก: 1) การประเมินมูลค่าที่น่าดึงดูดใจยิ่งขึ้น 2) อัตราการเปลี่ยนแปลงของกระแสเงินสดอิสระที่มากขึ้นด้วยการดำเนินการอย่างต่อเนื่องในการลดต้นทุนสะสม [ประมาณ] 9 พันล้านดอลลาร์ ([ประมาณ] 5 พันล้านดอลลาร์จนถึงปัจจุบัน และอีก 2 ดอลลาร์สหรัฐฯ พันล้านในปี 2022 และ 2 พันล้านดอลลาร์ในปี 2023) และ 3) เลเวอเรจที่มากขึ้นไปยังดาวน์สตรีม ซึ่งเราคาดว่าจะหนุนอัพไซด์ให้กับกระแสเงินสดเมื่อความต้องการฟื้นตัวจนถึงปี 2022” เขากล่าวเสริม “นอกจากนี้ ด้วยการรวมเป้าหมายการซื้อหุ้นคืนที่เพิ่งประกาศใหม่ ขณะนี้ XOM ให้ผลตอบแทนทั้งหมด [ประมาณ] 8% (เงินปันผล + การซื้อคืน) ซึ่งสูงกว่า CVX ที่ [ประมาณ ]7%”
เขียนถึง Andrew Bary ที่ [ป้องกันอีเมล]