อัตราเงินเฟ้อของยูโรโซนหยุดพัก – เศรษฐกิจมีปฏิกิริยาอย่างไร

เดือนเมษายนถือเป็นอัตราเงินเฟ้อของยูโรโซนที่ทรงตัวเป็นครั้งแรกในปี 2023 แม้จะพ้นจากภาวะถดถอยเล็กน้อยเมื่อปลายปีที่แล้ว แต่เศรษฐกิจเติบโตเพียง 0.1% ในไตรมาสแรกเท่านั้น ราคาพุ่งขึ้น 2.4% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ซึ่งสะท้อนอัตราเงินเฟ้อตั้งแต่เดือนมีนาคม

การรักษาเสถียรภาพนี้อาจสะท้อนถึงแนวโน้มในวงกว้าง เมื่อพิจารณาทั้งการอ่านล่าสุดของธนาคารกลางยุโรป (ECB) และความคาดหวังของตลาด

เดินไต่เชือกของ ECB เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย

ECB ใกล้จะลดอัตราดอกเบี้ยตามที่กำหนดไว้ในวันที่ 6 มิถุนายน ซึ่งเกิดขึ้นหลังจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นระยะอย่างเข้มงวดโดยมีเป้าหมายเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งดูเหมือนจะอยู่ในระดับที่ราบสูง แม้ว่าความตึงเครียดในตะวันออกกลางได้ผลักดันให้ต้นทุนพลังงานสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ แต่การวัดอัตราเงินเฟ้อที่ไม่รวมองค์ประกอบที่ผันผวนเหล่านี้บ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงเชิงบวก ซึ่งอาจปลอบโยนผู้กำหนดนโยบายได้ การวัดอัตราเงินเฟ้อหลักนี้คาดว่าจะชะลอตัวลงสู่ 2.6% ในเดือนเมษายน ซึ่งใกล้เคียงกับเป้าหมายของ ECB ที่ 2%

ตามข้อมูลเชิงลึกของ ECB ที่ประธานคริสติน ลาการ์ดแบ่งปัน เศรษฐกิจยังคงเปราะบางโดยคาดว่าจะมี "การกระแทกบนท้องถนน" ซึ่งส่งผลต่ออัตราเงินเฟ้อ สิ่งนี้ทำให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่กำลังจะเกิดขึ้นถือเป็นการเคลื่อนไหวครั้งสำคัญ โดยมีเป้าหมายเพื่อบรรเทาการจำกัดทางเศรษฐกิจทั่วยูโรโซน ขณะเดียวกัน แรงกดดันจากราคาพลังงานถูกบันทึกไว้แต่ไม่ได้ถูกมองว่าเป็นอุปสรรคต่อกระบวนการสลายเงินเฟ้อโดยรวม ซึ่งกำลังดำเนินไปด้วยดี

ชีพจรเศรษฐกิจทั่วยูโรโซน

มุมต่างๆ ของยูโรโซนกำลังแสดงสัญญาณทางเศรษฐกิจที่แตกต่างกัน ข้อมูลเบื้องต้นบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อในเยอรมนีและสเปนปรับตัวสูงขึ้น โดยเทียบกับตัวเลขที่อ่อนตัวลงจากฝรั่งเศสและอิตาลี ภาพผสมนี้เน้นย้ำถึงการฟื้นตัวที่ไม่สม่ำเสมอทั่วทั้งกลุ่ม โดยตัวเลข GDP โดยละเอียดของวันอังคารคาดว่าจะเปิดเผยเพิ่มเติมเกี่ยวกับความแตกต่างในท้องถิ่น

ข้อมูลเศรษฐกิจของไอร์แลนด์ ซึ่งคาดว่าจะเปิดตัวในวันจันทร์นี้ อาจเป็นเบาะแสเบื้องต้น เนื่องจากประเทศนี้มีอิทธิพลอย่างไม่สมส่วน เนื่องจากสถานะเป็นศูนย์กลางของบริษัทข้ามชาติในสหรัฐฯ ปัจจัยดังกล่าวมักจะขยายการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจของไอร์แลนด์ ซึ่งอาจส่งผลต่อยูโรโซนทั้งหมด

จุดสนใจยังคงอยู่ที่ว่าอัตราเงินเฟ้อของราคาผู้บริโภคสอดคล้องกับเป้าหมาย 2% ของ ECB หรือไม่ ซึ่งเป็นสิ่งสำคัญในการกำหนดแนวทางนโยบายการเงินในอนาคต รายงานที่มีกำหนดเผยแพร่ในเวลา 11 น. CET ในวันอังคารนั้น รอคอยอย่างใจจดใจจ่อเพื่อยืนยันว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) มีเสถียรภาพตามที่คาดการณ์ไว้หรือไม่

ข้อมูลเชิงลึกจาก Bloomberg Economics ชี้ให้เห็นว่าในขณะที่อัตราเงินเฟ้อทั่วไปในเดือนเมษายนอาจยังคงทรงตัวเนื่องจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานซึ่งไม่รวมต้นทุนดังกล่าว อาจแสดงการลดลงอย่างมีนัยสำคัญ รูปแบบนี้บ่งบอกถึงความก้าวหน้าที่ชัดเจนในกระบวนการสลายเงินเฟ้อ โดยคาดว่าราคาจะเพิ่มขึ้นต่ำกว่า 2% ในช่วงฤดูร้อน ซึ่งตอกย้ำความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน

ผู้ที่มีส่วนร่วมในอัตราเงินเฟ้อในเดือนมีนาคมนำโดยภาคบริการ ซึ่งเพิ่มขึ้น 1.76 เปอร์เซ็นต์จากอัตราเงินเฟ้อของยูโรโซน รองลงมาคืออาหาร เครื่องดื่มแอลกอฮอล์ และยาสูบ ในทางกลับกัน ราคาพลังงานมีผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อโดยรวมลดลงเล็กน้อย

ต่อไป นักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs และ Morningstar คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะยังคงผ่อนคลายลง โดยได้รับอิทธิพลจากการคาดการณ์ราคาบริการที่อ่อนตัวลง และแรงกดดันด้านราคาในระยะสั้นโดยทั่วไปที่ลดลง

แนวโน้มนี้สนับสนุนการมุ่งเน้นอย่างต่อเนื่องในการบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อ โดยไม่มีการหยุดชะงักจากการเปลี่ยนแปลงของราคาภายนอก เช่น ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่ง ECB จะได้รับการตรวจสอบอย่างใกล้ชิด

โปรดจำไว้ว่า ขณะที่ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจเหล่านี้มีการสั่นไหว การเล่าเรื่องโดยทั่วไปยังคงเป็นการมองโลกในแง่ดีด้วยความระมัดระวัง โดยมีความตระหนักรู้ถึงการต่อสู้ดิ้นรนที่รออยู่ข้างหน้าสำหรับเศรษฐกิจของยูโรโซน

ที่มา: https://www.cryptopolitan.com/eurozone-inflation-takes-a-break-the-economy/