อัตราเงินเฟ้อยูโรโซนเกินคาด ECB จะทำอย่างไร?

ฉันเขียน เมื่อวันพุธที่ เกี่ยวกับการที่การมองโลกในแง่ดีได้เพิ่มขึ้นหลังจากเหตุการณ์ที่นุ่มนวลกว่าที่คาดไว้ เงินเฟ้อ ตัวเลขจากฝรั่งเศส ตลาดขยับขึ้นเมื่อนักลงทุนหันมามองในวันนี้ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่สำคัญมาก ยูโรโซน จะมีการประกาศตัวเลขเงินเฟ้อ โดยหวังว่าการอ่านภาษาฝรั่งเศสในเชิงบวกอาจส่งสัญญาณว่าวันนี้จะนำข่าวดีมาให้เช่นกัน

อัตราเงินเฟ้อยูโรโซนดีกว่าคาด

พวกเขาได้รับความปรารถนาของพวกเขา อัตราเงินเฟ้อของยูโรโซนอยู่ที่ 9.2% ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 9.5% การอ่านของเดือนก่อนหน้าคือ 10.1% ซึ่งหมายถึงการลดลง 90 bps ที่ดีต่อสุขภาพและการย้ายกลับเป็นเลขหลักเดียว

คุณกำลังมองหาข่าวด่วนเกร็ดน่าสนใจและการวิเคราะห์ตลาดหรือไม่?

ลงทะเบียนเพื่อรับจดหมายข่าว Invezz วันนี้

อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงสูง

แต่รอที่จะเปิดแชมเปญเพราะมันไม่ใช่ข่าวดีทั้งหมด

อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานซึ่งตัดรายการอาหารและอาหารที่ผันผวนมากขึ้นออกไป พลังงานเพิ่มขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่ที่ 5.2% ซึ่งหมายความว่าราคาก๊าซที่ลดลงกำลังดึงตัวเลขพาดหัวข่าว (9.2%) ลง แต่สาเหตุที่แท้จริงของวิกฤตค่าครองชีพยังคงอยู่ดังที่เห็นได้จากตัวเลขหลักที่เพิ่มขึ้น

ตามเนื้อผ้า เป็นตัวเลขหลักที่ผู้กำหนดนโยบายให้ความสำคัญ นโยบายการเงินมุ่งเน้นไปที่เมตริกนี้เนื่องจากอาหารและพลังงานมีความผันผวนมากเกินไปและเคลื่อนไหวโดยอิงจากตัวแปรจำนวนมากเกินไปที่จะอยู่ในขอบเขตการควบคุมของธนาคารกลาง ซึ่งเห็นได้ชัดเจนในปีที่ผ่านมาจากการรุกรานของยูเครนทำให้ราคาพลังงานพุ่งสูงขึ้น กล้วย.

การดูแผนภูมิด้านล่างทำให้เห็นภาพที่แตกต่างกันอย่างมาก โดยแสดงให้เห็นแนวโน้มขาขึ้นยังคงอยู่

กกต.จะทำอย่างไร?

ด้วยอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ในระดับสูงและเหนือของเป้าหมาย 2% ที่ระบุโดย ECB จึงจำเป็นต้องมีโปรแกรมการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ขณะนี้อัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ 2% ซึ่งต่ำกว่าที่เห็นในอีกด้านหนึ่งของมหาสมุทรแอตแลนติกโดยที่ธนาคารกลางสหรัฐได้ปรับขึ้นเกิน 4% และนักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ในสัปดาห์นี้ว่าจะเพิ่มขึ้นอีกเป็น 3.5%

ด้วยการปรับขึ้นสี่ครั้งโดย ECB เมื่อปีที่แล้ว ยูโรโซนกำลังเผชิญกับภาวะถดถอยอยู่ตรงหน้าแล้ว พื้นที่ดังกล่าวตกอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างรุนแรงหลังจากการรุกรานยูเครนของรัสเซีย โดยมีทั้งวิกฤตพลังงานและวิกฤตค่าครองชีพที่ฉุดรั้งประเทศต่างๆ ทั่วทั้งกลุ่ม

Stoxx 600 ซึ่งเป็นดัชนีตลาดหุ้นซึ่งถือครอง 90% ของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดใน 17 ประเทศ ลอกกลับมาใกล้เคียงกับ 13% ในปีที่แล้ว เมื่อพิจารณาจากแต่ละประเทศที่เลือก DAX ของเยอรมันลดลงกว่า 12% CAC 40 ของฝรั่งเศสลดลง 9.5% และ IBEX 35 ของสเปนลดลง 5.7%

ข่าวดังกล่าวมาจากเสียงที่แข็งกร้าวของประธาน ECB Christine Lagarde ในเดือนธันวาคม:

“เราไม่ได้พลิกแพลง เราไม่หวั่นไหว เรากำลังแสดงความมุ่งมั่น”

ตลาดหุ้นเคลื่อนไหวอย่างระมัดระวัง

ภายหลังจากข่าวดังกล่าว หุ้นยุโรปก็แสดงความระมัดระวัง Stoxx 600 ทรงตัว โดยชื่นชมตัวเลขพาดหัวที่ลดลง แต่ปฏิเสธที่จะขยับขึ้นเนื่องจากตัวเลขหลักที่ดื้อรั้น

ดัชนีเพิ่มขึ้น 2.5% จนถึงตอนนี้ในปีนี้ โดยคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะแย่กว่าที่เคยเกิดขึ้น ดัชนีเคลื่อนไหวในเชิงบวกสามวันติดต่อกันเมื่อต้นสัปดาห์นี้

 ตาจะหันไปหารัฐ คาดว่าตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ จะออกในวันนี้ ก่อนที่สัปดาห์หน้าจะให้ตัวเลข CPI ที่สำคัญทั้งหมด

ปี 2022 ถูกสรุปโดยตลาดหุ้นที่เคลื่อนไหวตามหลังการตัดสินใจของธนาคารกลางเกี่ยวกับนโยบายอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายพยายามที่จะควบคุมอัตราเงินเฟ้อ 2023 ได้เริ่มต้นในลักษณะเดียวกัน หนทางยังอีกยาวไกล และดูเหมือนว่าจะเป็นเช่นนี้ในช่วงครึ่งปีแรกเป็นอย่างน้อย