ธนาคารกลางยุโรปกำลังอยู่ในช่วงวิกฤตในการต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อโดยมีความเป็นไปได้ที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ธนาคารกลางยุโรปถูกกำหนดให้เริ่มต้นบทสำคัญในเรื่องนี้ เงินเฟ้อ ต่อสู้กันซึ่งน่าจะนำไปสู่การเคลื่อนไหวนโยบายการเงินที่แตกแยกมากขึ้น

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยควบคู่กับมาตรการรัดเข็มขัด

เริ่มต้นเดือนนี้ เมื่อการลดงบดุลเข้ามามีส่วนสำคัญ อัตราดอกเบี้ย การขึ้นจะควบคู่ไปกับคันโยกเพิ่มเติมสำหรับการบีบอัด ทำให้การถดถอยเป็นไปได้ยากขึ้น

คุณกำลังมองหาข่าวด่วนเกร็ดน่าสนใจและการวิเคราะห์ตลาดหรือไม่?

ลงทะเบียนเพื่อรับจดหมายข่าว Invezz วันนี้

ความซับซ้อนของแนวคิดดังกล่าวจะทำให้เป็นการยากที่จะทำซ้ำข้อตกลงที่เกี่ยวข้องซึ่งอยู่เบื้องหลังมาตรการขั้นรุนแรงในปีนี้ในปี 2023 เนื่องจากการยกระดับทุกครั้งจำเป็นต้องมีการประเมินที่แม่นยำยิ่งขึ้นของ ทางเศรษฐกิจ ความเสียหายและข้อกำหนดทางการเงิน

Veronika Roharova นักเศรษฐศาสตร์จาก Credit Suisse กล่าวว่า

เดือนธันวาคมจะเป็นเดือนที่ยากลำบาก และไม่รู้ว่าเมื่อไรที่อัตราเงินเฟ้อจะสูงสุดและจะลดลงเร็วแค่ไหน ไม่น่าจะง่ายไปกว่านี้อีกแล้วหลังจากนั้น เราจะเห็นความตึงเครียดมากขึ้นภายใน ECB เมื่ออัตราดอกเบี้ยใกล้เป็นกลาง — ถ้าเพียงเพราะเราไม่ได้มีมากในช่วงที่ผ่านมา

โดยไม่คำนึงถึงทางเลือกของเจ้าหน้าที่ภายใต้การกำกับดูแลของประธานาธิบดีคริสติน ลาการ์ด เกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 15 ธันวาคม มันก็จะยกระดับพวกเขาไปสู่จุดที่โดยทั่วไปถือว่าไม่สนับสนุนการเติบโตอีกต่อไป

การปรับขึ้นเพื่อจัดการอัตราเงินเฟ้อที่เปลี่ยนจากระดับที่เป็นกลาง

เมื่อการเพิ่มขึ้นของการจัดการเงินเฟ้อเปลี่ยนจากระดับที่เป็นกลางไปสู่การจำกัดเศรษฐกิจตลอดช่วงภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ ซึ่งจะนำเข้าสู่ยุคใหม่ในนโยบายของ ECB ในที่สุดก็มีปัญหาว่าต้นทุนการกู้ยืมควรเพิ่มขึ้นเท่าใดในที่สุด

ราคาจะยังคงเป็นเครื่องมือที่สำคัญที่สุด ถึงกระนั้น ECB จะตัดสินใจว่าจะเริ่มคลี่คลายปัญหาหลายล้านล้านอย่างไร ยูโร'มูลค่าหลักทรัพย์คงคลังหรือที่เรียกว่า

สถาปัตยกรรมของนโยบายนั้นอาจสะท้อนถึงทางเลือกในทางปฏิบัติที่คำนึงถึงขนาดของการเพิ่มขึ้นของอัตราในเดือนธันวาคมและความเร็วของการปรับขึ้นตามมา แต่น่าเสียดายที่เจ้าหน้าที่จะใช้ข้อมูลเพียงเล็กน้อยเมื่อพยายามประเมินผลกระทบของการหดตัวของงบดุลในตลาดทุน ยกเว้นการอ้างอิงจากประสบการณ์ของเฟด

สถานการณ์ทางเศรษฐกิจจะมืดมน และจำเป็นต้องได้รับการชี้แจงเมื่อในที่สุดธุรกิจและผู้บริโภคจะรู้สึกถึงผลกระทบของอัตราที่เพิ่มขึ้นก่อนหน้านี้