ยอดขายรถยนต์ในยุโรปจะสูงขึ้นในปี 2023 แต่กำไรมีแนวโน้มลดลง

ผู้ผลิตรถยนต์ในยุโรปสร้างความพึงพอใจให้กับนักลงทุนด้วยรายงานผลกำไรที่แข็งแกร่งในปี 2022 แต่พวกเขาจะเลิกคิ้วเนื่องจากผู้เชี่ยวชาญบางคนมองว่าแนวโน้มผลประกอบการจะแย่ลงในปีนี้

มุมมองที่เป็นเอกฉันท์คือยอดขายในยุโรปตะวันตกจะเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งในปีนี้เป็นเกือบ 11 ล้านเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว แต่นั่นก็ยังทำให้ตลาดขาดตลาดอย่างจริงจังจาก 14.29 ล้านในปี 2019 ก่อนเกิดโควิด ฉันทามติเริ่มสั่นคลอนแม้ว่าความสามารถในการทำกำไรจะลดลง กล้องจุลทรรศน์

ฟิทช์เรทติ้งส์ชี้ไปที่ผู้ผลิตรายใหญ่หลายราย เช่น สเตลแลนติส เมอร์เซเดส และบีเอ็มดับบลิว ชำระด้วยเงินสด เปิดตัวโครงการซื้อหุ้นคืนจำนวนมาก ขณะที่เรโนลต์คืนสถานะการจ่ายเงินปันผลหลังจากห่างหายไป 3 ปี ฟิทช์คาดว่ากำไรโดยรวมจะยังคงแข็งแกร่ง โดยได้แรงหนุนจากอุปสงค์ที่ถูกกักตัวและราคาวัตถุดิบที่ลดลง

“เราคาดว่าความสามารถในการทำกำไรจะยังคงแข็งแกร่ง โดยได้แรงสนับสนุนจากการเปลี่ยนไปใช้รถยนต์ไฟฟ้าแบบแบตเตอรี่ อุปสงค์ที่ถูกกัก และปริมาณที่ลดลงเนื่องจากปัญหาห่วงโซ่อุปทานที่ต่อเนื่องซึ่งเพิ่มอำนาจการกำหนดราคาสำหรับผู้ผลิต แม้ว่าเราคาดว่าเงื่อนไขการกำหนดราคาจะมีความท้าทายมากขึ้นในปี 2023 โดยเฉพาะอย่างยิ่งในยุโรป แต่เราเชื่อว่าการลดราคาวัตถุดิบและการปรับปรุงการจัดการสินค้าคงคลังน่าจะช่วยบรรเทาสภาพแวดล้อมที่เงินเฟ้อสูงและความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่อ่อนแอลง” Fitch Group กล่าวในแถลงการณ์

นั่นเป็นข่าวสำหรับธนาคารเพื่อการลงทุน UBS ซึ่งเห็นว่าตลาดมีอุปทานมากเกินไปซึ่งนำไปสู่ความอ่อนแอด้านราคาโดยกำไรต่อหุ้นลดลง 40% ในปีนี้ เทสลาได้จุดชนวนสงครามราคารถยนต์ไฟฟ้า ซึ่งกำลังแผ่ขยายไปทั่วผู้ผลิตรถยนต์ที่เรียกกันว่า “มรดกตกทอด” ยูบีเอสกล่าว

“(ผู้ผลิต) มีแนวโน้มที่จะเห็นความยากลำบากในการรักษาระเบียบวินัยด้านราคาและการผสมผสานที่สูง ในขณะที่คาดว่าปริมาณจะทรงตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบเป็นรายปีโดยมี EBIT (กำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี) ได้รับผลกระทบปานกลางจากกำไรของบริษัทย่อยทางการเงินที่ลดลงและต้นทุนที่สูงขึ้น เรากำลังระมัดระวังกับมวล (ผู้ผลิต) ทั้งหมดในปี 2023 ในขณะที่เลือกชื่อหรูหราที่ทนทานต่อวงจรมากกว่าและเทสลาต้องขอบคุณความเป็นผู้นำด้านต้นทุนและเทคโนโลยี” UBS กล่าวในรายงาน

สถาบัน IFO ของเยอรมนีก็ได้รับความรู้สึกด้านลบเช่นกันในรายงานประจำเดือนมีนาคม

“(ยานยนต์) โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ผลิตประเมินสถานการณ์ปัจจุบันของพวกเขาว่าเลวร้ายยิ่งกว่าในเดือนก่อนหน้าอย่างมาก สิ่งนี้น่าจะเกี่ยวข้องกับความจริงที่ว่าผู้ซื้อกำลังระมัดระวังอย่างมากในขณะนี้” ศาสตราจารย์ Oliver Falck ผู้อำนวยการ IFO กล่าว

รายงานยอดขายประจำรายเดือนของ LMC Automotive เพิ่มการคาดการณ์ของยุโรปตะวันตกเล็กน้อยสำหรับปี 2023 โดยจะมีรถเก๋งและ SUV เพิ่มขึ้น 7.9% เป็น 10.96 ล้านคัน เพิ่มขึ้นจากการคาดการณ์ในเดือนก่อนหน้าที่บวก 7.8% แต่ก็ยอมรับว่าตลาดมีลักษณะที่น่ากังวล

“เรายังคงเห็นข้อจำกัดด้านอุปทานที่ครอบงำในปีนี้ อุปสงค์พื้นฐานเผชิญกับความท้าทายเช่นกัน โดยปัจจุบันหลายประเทศในยุโรปตะวันตกกำลังเผชิญกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยและการเติบโตที่อ่อนแอหลังจากนั้น แม้ว่าในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคจะมองโลกในแง่ร้ายน้อยลง และด้วยคำสั่งซื้อที่ค้างอยู่ เรายังคงมองว่าการผลิตที่ฟื้นตัวเร็วขึ้นในปีนี้จะได้รับแรงหนุนจากอุปสงค์ อย่างไรก็ตาม ยังคงเป็นที่ชัดเจนว่าค่าครองชีพที่สูงขึ้นและอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นทั่วทั้งภูมิภาคทำให้เกิดความเสี่ยงด้านลบต่อการคาดการณ์ของเรา” รายงานระบุ

ในขณะเดียวกัน Peter Kelly นักวิเคราะห์ของ LMC ชี้ให้เห็นถึงพัฒนาการที่เป็นลางไม่ดี

ในรายงานเรื่อง “การเปลี่ยนแปลงในโชคชะตาของยานยนต์กำลังมา” Kelly กล่าวว่าราคารถยนต์ใหม่พุ่งสูงขึ้นในสหรัฐอเมริกาและยุโรป และความสามารถในการทำกำไรโดยรวมของผู้ผลิตกำลังจะสิ้นสุดลง

“ในบางจุด อาจจะเป็นปลายปีนี้ แม้ว่าจะไม่น่าจะเร็วกว่านั้น อุปทานที่เพิ่มขึ้นน่าจะตอบสนองความต้องการที่ลดลง” เคลลี่กล่าว

เคลลี่สงสัยผู้ผลิตที่บอกว่าพวกเขาจะไม่กลับไปใช้วิธีเดิมที่ไม่ดีในการเสียสละผลกำไรเพื่อปริมาณ

“เราไม่เชื่อมั่นในตรรกะนี้ และคาดว่าการแข่งขันในตลาดจะกลายเป็นปัจจัยสำคัญเมื่อความไม่สมดุลของอุปสงค์และอุปทานหมดไป ต้องใช้ความกล้าหาญ (ผู้ผลิต) ในการยืนหยัดและควบคุมการสูญเสียส่วนแบ่งตลาดที่สำคัญให้กับคู่แข่งที่ก้าวร้าวซึ่งเต็มใจที่จะส่งมอบได้เร็วกว่าและ/หรือในราคาที่ดีกว่า จะใช้เวลาเพียงหนึ่งหรือสองรายใหญ่ (ผู้ผลิต) ในการเปลี่ยนแปลงตลาดใด ๆ และความคิดที่ว่าอุตสาหกรรมสามารถสร้างระเบียบวินัยโดยปราศจากการสมรู้ร่วมคิดซึ่งจะดึงดูดความสนใจด้านกฎระเบียบอย่างจริงจังสามารถยกเลิกได้” Kelly กล่าว